Comment les prix de l’or fluctueront-ils compte tenu des prévisions selon lesquelles la FED ne réduira pas les taux d’intérêt en 2024 ?

La Réserve fédérale américaine (FED) a terminé sa réunion du 20 mars en annonçant qu'elle maintiendrait ses taux d'intérêt inchangés pour la cinquième fois consécutive et prévoyait une réduction de trois quarts de point de pourcentage d'ici la fin 2024.

Le cours mondial de l'or a alors connu une hausse record. Enregistré à 18h17 le 20 mars (heure des États-Unis), le cours plancher de l'or a atteint un sommet historique de 2 222,39 USD l'once, avant de s'établir à 2 200 USD en fin de journée.

La Fed a également maintenu sa prévision de trois baisses de taux après la conférence de presse, bien qu'aucune date n'ait été fixée. Selon un sondage de CNBC, 68 % des investisseurs prévoient que la Fed procédera à sa première baisse de taux en juin. Selon un sondage de Reuters, ce chiffre atteint 72 %.

Le président de la Fed, Jerome Powell, s'exprime lors d'une conférence de presse le 20 mars 2024.
Source de la photo : Al Drago, Bloomberg

Cependant, dans une interview accordée à CNBC, M. Shaan Raithatha, économiste principal de la société de gestion d'actifs Vanguard (USA), a réfuté cette prédiction.

En fait, la Fed a déjà réduit ses prévisions de baisses de taux d'intérêt de sept à trois cette année. Selon M. Shaan Raithatha, le maintien des taux d'intérêt inchangés pourrait s'expliquer par la forte croissance économique, notamment due à l'offre et à la déflation, mais aussi par la hausse du marché boursier. « Actuellement, nous estimons que le marché boursier américain est relativement surévalué et ne montre aucun signe de ralentissement », a déclaré M. Shaan Raithatha.

Partageant le même point de vue, répondant précédemment à CNBC, M. Mark Okada, cofondateur et PDG de Sycamore Tree Capital Partners (USA) a prédit qu'il y a une forte probabilité que la FED continue d'augmenter les taux d'intérêt en 2024. Début mars, publié sur Bloomberg, M. Torsten Slok - économiste en chef chez Apollo Global Management (USA), a également signalé aux investisseurs une année 2024 sans baisse des taux d'intérêt.

Les taux d’intérêt élevés affectent-ils le prix de l’or ?

Selon JB Maverick, analyste de marché ayant plus de 17 ans d'expérience aux États-Unis, les données historiques montrent qu'il n'existe pas de corrélation significative entre la hausse des taux d'intérêt et la baisse du prix de l'or. En réalité, entre 1971 et 1981, aux États-Unis, le taux d'intérêt de la Fed a plus que quadruplé, atteignant 16 % en 1981. Durant la même période, le prix de l'or a également grimpé en flèche, passant de moins de 200 USD l'once à près de 2 000 USD l'once.

« Beaucoup de gens croient à tort que des taux d'intérêt plus élevés rendent les placements à revenu fixe comme les obligations plus attractifs, ce qui détourne les capitaux de l'or vers d'autres placements offrant des rendements plus élevés », a expliqué JB Maverick. « Mais en réalité, de nombreux autres facteurs influencent le prix de l'or. »

Comme de nombreuses autres matières premières, le prix de l'or dépend de la loi de l'offre et de la demande. La production d'or étant un processus à long terme, les investisseurs peuvent anticiper l'offre sur ce marché, mais la demande peut connaître de fortes fluctuations. Par exemple, la demande de bijoux, les inquiétudes concernant l'inflation ou le pouvoir d'achat des banques d'État peuvent également influencer le marché de l'or. L'instabilité économique ou géopolitique , en particulier, peut inciter les investisseurs à se ruer sur l'or, considéré comme un investissement sûr.

Cependant, Hareesh V. Nair, responsable des matières premières chez Geojit Financial Services (Inde), a déclaré à The Economics Times qu'il existait toujours une corrélation significative entre la baisse des taux d'intérêt et la hausse du prix de l'or. En effet, lorsque les taux d'intérêt sont bas, le rendement des actifs en dollars américains, tels que les obligations et les comptes d'épargne, diminue. Cela peut entraîner une baisse de la valeur du dollar par rapport aux autres devises. L'or étant coté en dollars américains à l'échelle mondiale, un dollar plus faible le rendrait moins cher pour les investisseurs internationaux, ce qui pourrait entraîner une hausse de son cours.

S'exprimant sur les perspectives d'investissement de l'or, M. Hareesh V. Nair a déclaré : « L'or est l'un des meilleurs actifs pour un investissement à long terme, offrant sécurité et rendements intéressants aux investisseurs. En effet, le prix de l'or en Inde a doublé au cours des cinq dernières années et a augmenté de plus de 980 % depuis 2003. Les investisseurs peuvent donc profiter de la correction du cours de l'or pour envisager d'ajouter ce métal à leur portefeuille et ainsi en tirer profit à long terme. »

Graphique du prix mondial de l'or, enregistré à 14h00 le 22 mars 2024

Selon une enquête du journal Industry and Trade Newspaper, tôt ce matin, le 22 mars 2024, le cours mondial de l'or est en légère baisse. À 5 h (heure du Vietnam), le cours spot de l'or s'établissait à 2 181,135 USD l'once. À 14 h le même jour, il s'établissait à 2 172,4 USD l'once. Le cours mondial de l'or a baissé de 8,1 USD l'once aujourd'hui par rapport à la veille (21 mars).

Sur le marché intérieur, tôt ce matin, le 22 mars 2024, le prix de l'or SJC a chuté brutalement, passant sous la barre des 81 millions de VND/tael. Au petit matin, le prix d'achat le plus élevé de l'or SJC s'élevait à 78,40 millions de VND/tael et le prix de vente le plus élevé à 80,60 millions de VND/tael. À 14 heures le même jour, le prix de l'or chez Saigon Jewelry Company Limited - SJC a continué de baisser pour atteindre 77,8 millions de VND/tael à l'achat et 79,8 millions de VND/tael à la vente.

Cours de l'or chez Saigon Jewelry Company Limited - SJC, enregistré à 14h00 le 22 mars 2024

Selon les experts économiques, les lingots et les anneaux d'or de la SJC continueront de fluctuer dans les prochains jours. La Banque d'État avait précédemment indiqué que son agence évaluerait et modifierait le décret n° 24 sur la gestion du marché de l'or au premier trimestre et prendrait des mesures pour stabiliser ce marché.

Certains analystes recommandent aux nouveaux investisseurs entrant sur le marché de l'or et souhaitant acheter de l'or pour l'accumuler à ce moment-là de surveiller de près l'évolution du marché pour prendre des décisions d'achat sûres et éviter les pertes.

Source: https://congthuong.vn/gia-vang-se-bien-dong-the-nao-truoc-du-bao-fed-khong-cat-giam-lai-suat-trong-nam-2024-310255.html