Comment les prix de l'or vont-ils fluctuer compte tenu des prévisions selon lesquelles la FED ne baissera pas ses taux d'intérêt en 2024 ?

La Réserve fédérale américaine (FED) a clôturé sa réunion du 20 mars en annonçant qu'elle maintiendrait ses taux d'intérêt inchangés pour la cinquième fois consécutive et prévoyait une réduction de trois quarts de point de pourcentage d'ici la fin de 2024.

Le cours mondial de l'or a ensuite connu une hausse record. À 18h17 (heure américaine) le 20 mars, le prix de l'or sur le marché a atteint un niveau sans précédent de 2 222,39 USD/once, pour finalement se stabiliser à 2 200 USD en fin de journée.

La Réserve fédérale a maintenu ses prévisions de trois baisses de taux après la conférence de presse, sans toutefois fixer de date. Selon un sondage CNBC, 68 % des investisseurs anticipent une première baisse de taux en juin. Un sondage Reuters fait état de 72 % d'opinions favorables.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, prend la parole lors d'une conférence de presse le 20 mars 2024.
Source photo : Al Drago, Bloomberg

Cependant, dans une interview accordée à CNBC, M. Shaan Raithatha, économiste principal de la société de gestion d'actifs Vanguard (États-Unis), a réfuté cette prédiction.

En réalité, la Réserve fédérale a déjà revu à la baisse ses prévisions concernant le nombre de baisses de taux d'intérêt cette année, les ramenant de sept à trois. Selon M. Shaan Raithatha, le maintien des taux inchangés pourrait s'expliquer par une forte croissance économique, notamment une croissance tirée par l'offre et la déflation, mais aussi par la hausse des marchés boursiers. « Actuellement, nous estimons que le marché boursier américain est relativement surévalué et ne montre aucun signe de ralentissement », a-t-il déclaré.

Partageant le même avis, M. Mark Okada, cofondateur et PDG de Sycamore Tree Capital Partners (États-Unis), avait précédemment indiqué à CNBC qu'il était fort probable que la Réserve fédérale américaine (FED) continue de relever ses taux d'intérêt en 2024. Début mars, dans un article publié sur Bloomberg, M. Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo Global Management (États-Unis), avait également laissé entendre aux investisseurs qu'il n'y aurait pas de baisse des taux d'intérêt en 2024.

Les taux d'intérêt élevés ont-ils une incidence sur les prix de l'or ?

D'après JB Maverick, analyste de marché américain fort de plus de 17 ans d'expérience, les données historiques montrent qu'il n'existe aucune corrélation significative entre la hausse des taux d'intérêt et la baisse du cours de l'or. En effet, entre 1971 et 1981 aux États-Unis, le taux directeur de la Réserve fédérale a plus que quadruplé, atteignant 16 % en 1981. Durant cette même période, le prix de l'or a lui aussi connu une flambée, passant de moins de 200 dollars l'once à près de 2 000 dollars l'once.

« Beaucoup de gens croient à tort que la hausse des taux d'intérêt rend les placements à revenu fixe, comme les obligations, plus attractifs, ce qui détournerait les capitaux de l'or vers d'autres investissements plus rentables », explique JB Maverick. « Mais en réalité, de nombreux autres facteurs influent sur le prix de l'or. »

Comme pour de nombreuses autres matières premières, le prix de l'or est régi par la loi de l'offre et de la demande. La production d'or étant un processus de longue haleine, les investisseurs peuvent anticiper l'offre, mais la demande est susceptible de fortes fluctuations. Par exemple, la demande de bijoux, les craintes d'inflation ou le pouvoir d'achat des banques centrales peuvent influencer le marché de l'or. En particulier, l'instabilité économique ou géopolitique peut inciter les investisseurs à se ruer sur l'or, considéré comme une valeur refuge.

Cependant, Hareesh V. Nair, responsable des matières premières chez Geojit Financial Services (Inde), a déclaré au journal The Economics Times qu'il existe toujours une corrélation significative entre la baisse des taux d'intérêt et la hausse des prix de l'or. En effet, lorsque les taux d'intérêt sont plus bas, le rendement des actifs libellés en dollars américains, tels que les obligations et les comptes d'épargne, diminue. Cela peut entraîner une dépréciation du dollar par rapport aux autres devises. L'or étant coté en dollars américains à l'échelle mondiale, un dollar plus faible rend l'or plus abordable pour les investisseurs internationaux, ce qui peut faire grimper les prix de l'or.

Concernant les perspectives d'investissement dans l'or, M. Hareesh V. Nair a déclaré : « L'or est un excellent placement à long terme, offrant sécurité et rendements intéressants. En Inde, son prix a doublé ces cinq dernières années et a augmenté de plus de 980 % depuis 2003. Par conséquent, les investisseurs peuvent profiter de la correction actuelle du cours de l'or pour envisager d'intégrer ce métal à leur portefeuille d'investissement et ainsi en retirer des avantages à long terme. »

Graphique du cours mondial de l'or, enregistré à 14h00 le 22 mars 2024

D'après un sondage réalisé ce matin, le 22 mars 2024, par le journal Industry and Trade, le cours mondial de l'or était en légère baisse. À 5 h 00 (heure du Vietnam), le cours de l'or au comptant s'établissait à 2 181,135 USD/once. À 14 h 00, il était de 2 172,4 USD/once. Le cours mondial de l'or a donc diminué de 8,1 USD/once par rapport à la veille (21 mars).

Sur le marché intérieur, tôt ce matin, le 22 mars 2024, le prix de l'or SJC a chuté brutalement, passant sous la barre des 81 millions de VND/tael. En début de matinée, le prix d'achat le plus élevé de l'or SJC s'établissait à 78,40 millions de VND/tael et le prix de vente le plus élevé à 80,60 millions de VND/tael. À 14 h, le prix de l'or chez Saigon Jewelry Company Limited (SJC) a continué de baisser, atteignant 77,8 millions de VND/tael à l'achat et 79,8 millions de VND/tael à la vente.

Prix ​​de l'or chez Saigon Jewelry Company Limited (SJC), enregistré à 14h00 le 22 mars 2024

Selon les experts économiques, les cours des lingots et des bagues en or de SJC devraient continuer de fluctuer dans les prochains jours. La Banque d'État avait précédemment indiqué qu'elle procéderait à une évaluation et à une modification du décret n° 24 relatif à la gestion du marché de l'or au cours du premier trimestre, et qu'elle prendrait des mesures pour stabiliser ce marché.

Certains analystes recommandent aux nouveaux investisseurs qui entrent sur le marché de l'or et qui envisagent d'en acheter à des fins d'accumulation de suivre de près l'évolution du marché afin de prendre des décisions d'achat sûres et d'éviter les pertes.

Source: https://congthuong.vn/gia-vang-se-bien-dong-the-nao-truoc-du-bao-fed-khong-cat-giam-lai-suat-trong-nam-2024-310255.html