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| La forte chute du Nasdaq met les marchés sur la défensive |
Les trois principaux indices ont plongé. Le S&P 500 a perdu 1,6 % à 6 538,76 points ; le Dow Jones a reculé de 0,8 % à 45 752,26 points ; et le Nasdaq Composite a chuté de 2,2 % à 22 078,05 points, son plus bas niveau depuis le 11 septembre. L’indice Russell 2000 des petites capitalisations a également fortement baissé, de 1,8 %. Ce repli généralisé est intervenu peu après le plus fort rebond du marché depuis mai.
Les plus fortes baisses se sont une fois de plus concentrées sur les valeurs qui ont dominé le marché jusqu'à présent : les semi-conducteurs, les technologies et les cryptomonnaies. Nvidia, valeur considérée comme « clé » de l'essor de l'IA, est restée sous les feux des projecteurs. Malgré l'annonce de résultats bien supérieurs aux attentes et des prévisions optimistes pour le quatrième trimestre, le cours de l'action Nvidia a chuté de 3,2 % après avoir progressé de plus de 5 % plus tôt dans la séance. L'indice SOX Semiconductor a reculé de 4,8 %, reflétant un net retournement de situation chez les investisseurs.
De nombreux experts estiment que les valorisations élevées du secteur technologique suscitent des inquiétudes, d'autant plus que les flux de capitaux spéculatifs vers l'intelligence artificielle (IA) montrent des signes de ralentissement. Le Nasdaq a enregistré une fluctuation de 4,9 % au cours de la séance, soit sa plus forte variation journalière depuis avril, lorsque le marché avait été secoué par des différends tarifaires.
« Les résultats de Nvidia ont apaisé de nombreuses inquiétudes, mais il semble que la vague de prises de bénéfices était déjà là, attendant simplement le bon moment pour se déclencher », a déclaré Jed Ellerbroek, gestionnaire de portefeuille chez Argent Capital Management, qui a ajouté que les deux semaines de scepticisme concernant les valorisations de l'IA avaient entraîné une forte augmentation des positions défensives.
Le marché du travail américain continue d'envoyer des signaux contradictoires. Un nouveau rapport indique que le taux de chômage a augmenté en septembre, malgré des créations d'emplois supérieures aux prévisions, ce qui accroît l'incertitude quant à la décision de la Réserve fédérale de baisser ses taux d'intérêt lors de sa réunion de décembre.
Il est à noter que le rapport sur l'emploi d'octobre n'a pas été publié en raison de la fermeture partielle des services gouvernementaux pendant 43 jours, obligeant le Bureau de l'emploi à inclure ces données dans le rapport de novembre. Le déluge de données économiques attendu dans les semaines à venir risque de provoquer de fortes fluctuations sur les marchés. « Les vannes sont ouvertes. Elles sont sur le point de s'ouvrir et nous allons enfin voir ce qui nous a échappé ces deux derniers mois », a averti Jake Dollarhide, PDG de Longbow Asset Management.
Dans le même temps, Lisa Cook, gouverneure de la Réserve fédérale, a fait remarquer que les cours des actions, les marchés immobiliers, les obligations d'entreprises et les prêts à effet de levier atteignaient tous des niveaux historiques, un signe qui pourrait entraîner une correction brutale si les anticipations s'inversaient.
Contrairement à la faiblesse du secteur technologique, les biens de consommation de base ont constitué une rare exception. Il s'agissait du seul secteur du S&P 500 à progresser le 20 novembre, avec une hausse de 1,1 %.
Walmart s'est particulièrement distingué, enregistrant une hausse de 6,5 % après avoir relevé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel pour la deuxième fois et annoncé son intention de transférer sa cotation du NYSE au Nasdaq en décembre. Le contexte actuel de confinement a fait des valeurs sûres des secteurs de la consommation, de la distribution et de la santé des choix judicieux pour de nombreux investisseurs.
Le marché américain a enregistré un volume d'échanges de plus de 21,45 milliards de titres, dépassant la moyenne des 20 derniers jours. À la Bourse de New York (NYSE), le nombre de titres en baisse a été 3,25 fois supérieur à celui des titres en hausse ; sur le Nasdaq, ce ratio était de 3,07.
Le nombre d'actions atteignant de nouveaux plus bas a largement dépassé celui des actions atteignant de nouveaux plus hauts, ce qui indique une tendance baissière généralisée et une pression à la vente croissante.
D'après l'analyse technique, si le S&P 500 continue de clôturer sous le solide niveau de support des 6 725 points lors des prochaines séances, le marché pourrait entrer dans une phase de correction plus marquée. Goldman Sachs avait déjà mis en garde contre la fragilité des flux de trésorerie après une série de hausses consécutives.
À la clôture de la séance du 20 novembre, le marché américain restait sans tendance claire. Les investisseurs étaient partagés entre les anticipations d'un cycle de croissance technologique, notamment grâce à l'IA, et les incertitudes croissantes concernant les valorisations, les données sur l'emploi et la politique monétaire.
Si des actions comme Walmart ont affiché une certaine vigueur, la chute du Nasdaq et la montée des craintes, illustrées par le VIX qui a atteint son plus haut niveau en sept mois, suggèrent que le sentiment du marché passe d'une stratégie d'achat actif à une stratégie défensive.
Dans ce contexte, les analystes recommandent aux investisseurs de limiter leur engouement pour les actions ayant connu une hausse trop rapide, de privilégier la diversification de leur portefeuille et de se concentrer sur les secteurs présentant des bases de rentabilité solides. Le marché pourrait encore connaître de fortes fluctuations dans les semaines à venir, notamment lors de la publication de plusieurs indicateurs économiques importants et à l'approche de la dernière réunion de l'année de la Réserve fédérale.
Source : https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-dao-chieu-du-doi-cong-nghe-lao-doc-rui-ro-dinh-gia-bung-len-173897.html
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