Perspectives boursières semaine du 10 au 14 février : Test d’une forte résistance à 1 280

Le marché pourrait évoluer latéralement et accumuler des titres, et les capitaux circuleront rapidement entre les différents groupes d'actions à la recherche d'opportunités à court terme.

Perspectives boursières semaine du 10 au 14 février : Test d’une forte résistance à 1 280-1 300 points

Le marché pourrait évoluer latéralement et accumuler des titres, et les capitaux circuleront rapidement entre les différents groupes d'actions à la recherche d'opportunités à court terme.

Après les vacances du Nouvel An lunaire d'At Ty 2025, la séance a débuté avec une tendance baissière, le marché étant dominé par le rouge en raison des craintes que les politiques économiques du président américain Donald Trump ne mènent à une guerre commerciale.

Les activités des investisseurs étrangers ont continué d'influencer le sentiment du marché, avec de fortes ventes nettes, poursuivant la tendance à la vente observée ces dernières années, en réaction aux fluctuations des taux de change et aux variations géopolitiques .

Selon le département de recherche sur l'économie et les marchés mondiaux de la banque UOB (Singapour), les menaces tarifaires à haut risque du président Trump, conjuguées aux négociations de dernière minute avec les partenaires commerciaux des États-Unis, pourraient devenir la nouvelle norme. Les marchés financiers pourraient se montrer trop confiants en ne prenant pas pleinement en compte les répercussions macroéconomiques de ces menaces et en n'intégrant pas suffisamment une prime de risque tarifaire adéquate.

Le dollar américain est le principal bénéficiaire de cette « prime de risque tarifaire » dans un contexte de hausse des anticipations d'inflation aux États-Unis. UOB prévoit que l'indice du dollar américain (DXY) atteindra 112,6 au deuxième trimestre 2025.

Cet écart croissant entre les taux d'intérêt sera un facteur clé de l'appréciation du dollar américain par rapport aux autres grandes devises, renforçant davantage le dollar au cours du premier semestre 2025.

De retour sur le marché domestique, les trois dernières séances de la semaine ont été marquées par une certaine effervescence. Le marché a progressivement repris du vert grâce aux bons résultats de nombreuses entreprises et secteurs, notamment le secteur bancaire. À la clôture de la première semaine de cotation après le Têt, l'indice VN-Index s'est établi à 1 275 points, en légère hausse de 0,7 % par rapport à la clôture précédant les vacances. Lors de la dernière séance, il a même frôlé les 1 280 points. Cette progression des cours et de la liquidité a renforcé le signal positif à moyen terme et a permis au marché de tester le seuil des 1 300 points.

Le marché a été soutenu par des informations nationales positives, notamment le projet du gouvernement de soumettre à l'Assemblée nationale un ajustement de l'objectif de croissance du PIB pour 2025, le faisant passer de 6-6,5 % à 8,0 %, et d'assouplir l'objectif d'inflation (IPC) à 4,5-5 %.

Il apparaît clairement que le gouvernement est très déterminé à promouvoir la croissance, ce qui implique que les politiques budgétaires et surtout monétaires continueront d'être fortement renforcées en 2025. Cette tendance aura un impact positif sur les marchés d'actifs, notamment les actions.

Dans le même temps, les données macroéconomiques de janvier 2025 publiées par l'Office général des statistiques le 6 février ont montré un début d'année 2025 plutôt positif pour l'économie. Malgré l'impact des longues vacances, la production industrielle (PII) et les investissements publics réalisés ont tout de même progressé par rapport à la même période, malgré un nombre de jours ouvrables inférieur.

La croissance économique s'est accélérée depuis le début de l'année, contrairement aux années précédentes où elle avait ralenti en raison des fêtes de fin d'année. Ce contexte actuel contribue à améliorer la confiance des investisseurs nationaux.

À l'aube de la semaine boursière suivante, M. Dinh Quang Hinh, directeur du département Macro et Stratégie de marché de la société par actions VNDIRECT Securities, a déclaré que l'indice VN-Index testerait la zone de résistance située entre 1 280 et 1 300 points. Il s'agit d'une zone de résistance très importante que l'indice VN-Index ne devrait pas franchir en 2024.

Dans un contexte de ventes nettes continues des investisseurs étrangers et d'insuffisance des flux de trésorerie nationaux pour dynamiser le marché, M. Hinh estime que ce dernier ne peut progresser immédiatement et doit accumuler des titres dans cette zone pendant un certain temps avant de disposer d'informations suffisamment solides et d'une dynamique suffisante pour franchir la zone de forte résistance mentionnée précédemment. Par conséquent, le marché pourrait évoluer latéralement et accumuler des titres, tandis que les flux de trésorerie circuleraient rapidement entre différents groupes d'actions à la recherche d'opportunités à court terme.

Les investisseurs devraient maintenir un ratio actions modéré et tenir compte de la structure de leur portefeuille d'investissement, en privilégiant les secteurs disposant d'informations solides à l'appui, tels que les investissements publics, la construction, les matériaux de construction, le secteur bancaire, les exportations de textiles et de vêtements et les produits de la mer.

Dans son dernier rapport, Agriseco Research recommande un certain nombre d'opportunités d'investissement en février 2025, axées sur des actions de premier ordre présentant de bonnes perspectives de croissance des bénéfices au cours du premier semestre 2025, et se concentrant sur des secteurs de pointe tels que la banque, les valeurs mobilières et la construction.

Le marché pourrait évoluer latéralement et accumuler des titres, et les capitaux circuleront rapidement entre les différents groupes d'actions à la recherche d'opportunités à court terme.

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