Perspectives boursières semaine 26/2

Perspectives boursières semaine du 26/02 au 02/03 : Les investisseurs à court terme doivent faire preuve de prudence.

La tendance haussière à court terme se maintient et, après avoir franchi la zone de résistance psychologique à 1 200 points, l’indice VN n’a pas encore eu l’occasion de tester à nouveau cette zone de support.

Après une forte hausse jusqu'à la fourchette de prix de 1 235 à 1 255 points, correspondant au pic atteint en août et septembre 2023, le VN-Index a connu une semaine de forte volatilité, avec trois séances consécutives de faibles fluctuations sous la résistance des 1 235 points. La dernière séance de la semaine (23 février), la première de 2024, a notamment été marquée par une forte fluctuation : une hausse soudaine en début de séance, suivie d'une baisse tout aussi brutale en fin de séance.

Au cours de cette séance, les valeurs bancaires ont propulsé l'indice à une forte hausse en début de séance, jusqu'à 1 240 points. La pression à la vente s'est ensuite intensifiée brutalement dans l'après-midi. L'ajustement des valeurs à forte capitalisation et du secteur bancaire a été la principale cause de la forte baisse de l'indice VN-Index, accompagnée d'un volume d'échanges très rapide : plus de 1,3 milliard de titres ont été échangés, témoignant d'une forte pression à la vente à court terme. En fin de semaine, l'indice VN-Index a clôturé à 1 212 points, restant au-dessus du seuil psychologique des 1 200 points et affichant une légère hausse par rapport à la fin de la semaine précédente.

Au cours de la semaine, le volume total des transactions à la Bourse d'Hawaï (HoSE) a atteint 118 101 milliards de VND, soit une forte hausse. Le volume moyen des transactions s'est établi à près d'un milliard d'actions par séance. La séance du 23 février 2024 a enregistré un volume de 1 327 milliards d'actions, un record depuis le 18 août 2023. Cette évolution, conjuguée au fort repli observé en fin de semaine, a mis en évidence des risques de distribution à court terme pour de nombreux codes et groupes de codes, alors que l'indice VN-Index oscillait entre 1 235 et 1 240 points. Les investisseurs étrangers ont intensifié leurs transactions durant la semaine, enregistrant d'importantes ventes nettes à hauteur de 1 456,6 milliards de VND à la HoSE et de 39,69 milliards de VND à la HNX.

Comme indiqué précédemment, le groupe ayant un impact majeur sur l'indice est celui des banques, dont la divergence et la liquidité soudaine stimulent les flux de trésorerie à court terme et, par conséquent, les transactions. De nombreuses banques ont enregistré une forte hausse, dépassant leur précédent pic, comme BID (+7,11 %), VAB (+6,25 %), TCB (+4,16 %), etc. La plupart des autres ont reculé, avec LPB (-4,74 %), HDB (-3,43 %),OCB (-3,18 %), EIB (-2,65 %), etc.

Au cours de la dernière séance de la semaine, de nombreux secteurs d'actions ont fortement chuté. Les valeurs financières et de courtage ont principalement fluctué dans une fourchette étroite, clôturant la semaine en baisse pour la plupart d'entre elles, notamment TVB (-7,44 %), APG (-5,78 %), VND (-4,96 %) et AGR (-4,34 %), à l'exception d'IVS (+10,68 %) et HBS (+3,85 %). Le secteur immobilier a également affiché la plus faible performance par rapport au marché global, la plupart des valeurs ayant reculé sous la pression vendeuse lors de la dernière séance de la semaine, comme TCH (-6,20 %), DIG (-6,10 %), PDR (-5,72 %) et ITC (-5,24 %). Seules quelques valeurs comme CCL (+13,26 %), VRE (+13,11 %) et PXL (+10,71 %) ont progressé.

Le secteur de l'immobilier industriel et celui du caoutchouc ont affiché des performances remarquables. Malgré une forte pression à la vente en fin de semaine, de nombreuses actions ont progressé, notamment TIP (+6,83 %), IDV (+6,70 %) et GVR (+3,38 %), contrairement à LHG (-2,87 %), DPR (-2,72 %) et KBC (-2,70 %).

Selon les experts, cette période d'ajustement pourrait constituer un rythme sain avant que le marché ne retrouve prochainement son équilibre. Par conséquent, il s'agit également d'opportunités pour renforcer sa position en actions. De plus, les fluctuations à prendre en compte sont l'augmentation de la liquidité du marché, équilibrée entre les grandes capitalisations et le retour de cette liquidité vers les moyennes capitalisations. Contrairement au début janvier 2024, où la liquidité était principalement concentrée sur le VN30 et les valeurs vedettes, ces deux à trois dernières semaines, parallèlement à la hausse des scores du marché, les flux de trésorerie se sont diversifiés et recherchent des opportunités dans d'autres secteurs que le VN30 et le secteur bancaire.

À court terme, le marché a atteint la forte résistance des 1 250 points et a opéré un ajustement approprié. Le niveau de support psychologique de l'indice se situe autour des 1 200 points durant cette phase d'ajustement. Bien qu'une reprise du marché soit encore probable, il convient de noter que, la 6e séance n'étant que la première de la phase d'ajustement, les prévisions restent incertaines.

En conclusion, bien que la tendance haussière à court terme se maintienne et que le VN-Index ait franchi la zone de résistance psychologique à 1 200 points, il n'a pas encore testé la zone de support. Un ralentissement et des ajustements en vue de tester cette zone sont donc considérés comme raisonnables. Des fluctuations et des ajustements sont susceptibles de se reproduire lors des prochaines séances. Les investisseurs à court terme doivent donc faire preuve de prudence, car le VN-Index évolue à un niveau élevé dans son canal d'accumulation à moyen terme et a émis des signaux de correction, ce qui accroît les risques à court terme.

Par conséquent, les nouveaux investisseurs doivent tenir compte de ces évolutions du marché afin d'optimiser leurs positions, plutôt que de se laisser influencer par des facteurs émotionnels ou la peur de manquer une opportunité (FOMO). Il est prévu que les flux de trésorerie continueront de se concentrer sur les actions des secteurs présentant des fondamentaux solides et un fort potentiel de croissance en 2024, tels que les banques, l'immobilier industriel, les ports maritimes, la chimie, le pétrole et le gaz.

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