Atelier « Garanties bancaires : enjeux actuels » - Photo : VGP/HT
Le 28 avril, à Hanoi , Banking Times a organisé un atelier sur « Les garanties bancaires - Questions d'actualité » avec près de 100 délégués, dont des experts, des décideurs politiques et des représentants d'institutions financières, discutant du mécanisme juridique des actifs numériques et des crédits carbone.
Recherche sur la reconnaissance des actifs numériques et des crédits carbone comme garanties
Dans le contexte d’une économie vietnamienne fortement développée et profondément intégrée à la région et au monde. Le gouvernement et le Premier ministre ont publié de nombreuses politiques visant à promouvoir la transformation numérique dans le secteur bancaire, à développer l’économie verte et l’économie circulaire, y compris du contenu lié aux actifs numériques et aux crédits carbone. Conformément à la décision n° 411/QD-TTg du 31 mars 2022 approuvant la Stratégie nationale pour le développement de l'économie numérique et de la société numérique jusqu'en 2025, avec une vision jusqu'en 2030 ; Décision n° 1437/QD-TTg du 20 novembre 2024 du Premier ministre promulguant le Plan d'action national de développement économique numérique pour la période 2024 - 2025 ; Décision n° 232/QD-TTg du 24 janvier 2025 du Premier ministre approuvant le projet de création et de développement d'un marché du carbone au Vietnam... Ce sont des exemples typiques démontrant la détermination du gouvernement à façonner progressivement l'écosystème des classes d'actifs émergentes telles que les actifs numériques et les crédits carbone.
Du côté du secteur bancaire, en application de la Directive n° 05/CT-TTg du 1er mars 2025 du Premier ministre, la Banque d'État du Vietnam, en coordination avec le ministère des Finances, mène des recherches urgentes et actives pour proposer un cadre juridique visant à gérer et à promouvoir le développement des actifs numériques et des monnaies numériques. Il s’agit d’une étape importante pour créer un corridor juridique clair et transparent pour ce domaine, tout en favorisant l’innovation et en garantissant un environnement d’investissement sûr.
Le développement rapide de l’économie numérique, ainsi que la tendance mondiale à la transformation verte, ont fondamentalement changé le visage des marchés financiers. Dans ce contexte, les actifs numériques et les crédits carbone apparaissent non seulement comme de nouveaux outils commerciaux, mais aussi comme des actifs à grande valeur économique. Cependant, comparé aux actifs traditionnels tels que l’immobilier, les machines et équipements ou les titres, il est clair que le cadre juridique des actifs numériques et des crédits carbone au Vietnam est encore ouvert.
En fait, certains pays ont reconnu les actifs numériques comme garantie et le Vietnam en est aux premiers stades de l’élaboration d’une définition et d’un cadre juridique pour ce type d’actif. Cela démontre la prudence nécessaire pour contrôler les risques. Toutefois, si nous tardons, nous risquons de manquer l’occasion d’exploiter des atouts précieux pour servir le développement de l’économie verte et de l’économie numérique.
Selon le Dr Le Thi Giang (Université de droit) : Le système juridique actuel ne définit les actifs que par une liste (article 105 du Code civil de 2015) sans aucune extension pour inclure les actifs numériques ou les crédits carbone. Ainsi, en réalité, bien que les actifs numériques existent et soient couramment échangés, ils ne disposent toujours pas d’une base juridique suffisante pour devenir une garantie dans les transactions de crédit bancaire.
En outre, selon de nombreux experts présents à l’atelier, l’absence de cadre juridique rend non seulement les banques hésitantes à accepter les actifs numériques comme garantie, mais rend également difficile la détermination de la valeur et la gestion des actifs lorsque des risques surviennent. Par conséquent, l’élaboration rapide de lois visant à reconnaître et à réglementer les actifs numériques et les crédits carbone dans les activités de crédit bancaire est considérée comme une exigence urgente.
Devrait se référer à l’expérience internationale
Dans le processus de construction d’un cadre juridique pour les nouvelles garanties, l’expérience internationale offre clairement de nombreux enseignements.
Le Dr Giacomo Merello a cité le cas de la Suisse, qui est devenue le premier pays au monde à autoriser l'utilisation d'actifs numériques tels que Bitcoin et Ethereum comme garantie à la Bourse SIX. Cela constitue non seulement une avancée majeure dans la diversification des actifs collatéraux, mais aide également la Suisse à affirmer sa position de pays leader en matière d’innovation financière. En février 2025, SIX a lancé le Digital Collateral Service, permettant aux institutions d'utiliser des crypto-monnaies (BTC, ETH) comme garantie aux côtés des titres traditionnels.
Cette solution permet de réduire le risque de contrepartie et d’optimiser les opérations. Des banques comme Bitcoin Suisse proposent des prêts hypothécaires garantis par des cryptomonnaies. Les clients peuvent utiliser une variété d'actifs cryptographiques (BTC, ETH, DOT, USDC...) comme garantie pour les prêts fiduciaires, les actifs étant stockés en toute sécurité dans un stockage à froid. Cela reflète les solides capacités de la Suisse en matière de conservation des cryptomonnaies et de gestion des risques.
De même, Singapour a adopté la loi sur les services de paiement (PSA) en 2019, qui a établi un cadre réglementaire transparent pour les échanges d’actifs numériques et les fournisseurs de services de garde. Sans s’arrêter là, Singapour a également reconnu les jetons numériques comme des actifs pouvant être utilisés comme garantie, ouvrant la voie à l’émergence d’une série de nouveaux produits financiers.
L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) met constamment à jour sa réglementation. En 2025, MAS a été consulté sur la réglementation cryptographique de Bâle, en se concentrant sur les pièces stables (comme l'USDC de Circle). L'approche de Singapour est souvent flexible pour favoriser l'innovation, adoucissant la position de Bâle sur les crypto-monnaies à « haut risque »...
Malte, avec son ambition de devenir une « île blockchain », a également été pionnière dans la promulgation de la loi sur les actifs financiers virtuels, tout en promouvant fortement la tokenisation des dettes financières.
Malte envisage d'octroyer des licences aux banques cryptographiques et à d'autres services innovants, montrant ainsi son ouverture à l'intégration des actifs numériques dans le secteur bancaire.
Le Dr Giacomo Merello a commenté : Environ 17 millions de Vietnamiens détiennent des actifs numériques (en 2024), avec une valeur marchande de plus de 100 milliards USD. Le Vietnam se classe au 5e rang mondial en termes d'intérêt pour les crypto-monnaies et au 3e rang en termes d'utilisation des échanges, ce qui montre une forte demande intérieure.
Le Vietnam est en train de construire un cadre juridique pour la cryptographie. Le projet de loi définit les « actifs numériques » et envisage la création d’un bac à sable fintech où le trading de crypto-monnaies sous licence pourrait commencer (prévu vers juillet 2026). Cette approche est similaire à celle de nombreux pays qui ont adopté le modèle de zone spéciale.
Outre ces avantages, le Vietnam est également confronté à certains défis, tels que le respect des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, de lutte contre le financement du terrorisme (AML/CFT) et de fiscalité (par exemple, la taxe proposée de 0,1 % sur les transactions cryptographiques). Les régulateurs doivent trouver un équilibre entre la promotion de l’innovation et la protection du système bancaire en exigeant la transparence des garanties et en surveillant les ratios prêt/valeur (LTV).
« Ce n’est que lorsque le cadre juridique sera clair, transparent et mis à jour rapidement avec les tendances technologiques que nous pourrons exploiter pleinement le potentiel des actifs numériques et des crédits carbone dans le secteur bancaire, tout en contrôlant les risques associés », a déclaré le Dr Giacomo Merello.
À partir de la situation actuelle et de l’expérience internationale, le Dr Le Thi Giang (Université de droit) a fait quelques propositions pratiques pour construire un cadre juridique adapté au Vietnam.
Il est tout d’abord nécessaire d’établir clairement le statut juridique des actifs numériques et des crédits carbone dans le Code civil. L’ajout du concept d’actifs numériques à la loi ouvrira la voie à leur reconnaissance en tant qu’objets de transactions sécurisées, au lieu d’être limités aux actifs traditionnels comme c’est le cas aujourd’hui.
Deuxièmement, en plus de modifier le Code civil, il est nécessaire de modifier et de compléter le décret 21/2021/ND-CP sur les transactions garanties. En conséquence, il détaille les méthodes d’hypothèque et de dépôt des actifs numériques et des crédits carbone, et guide le processus de stockage, d’évaluation et de gestion de ces actifs.
Troisièmement, élaborer un ensemble distinct de normes pour la tarification des actifs numériques et des crédits carbone dans les transactions de crédit. En raison de leur nature très volatile, la valorisation des actifs numériques est très différente de celle des actifs physiques conventionnels. Il existe un besoin d’organismes d’évaluation indépendants et agréés, dotés d’une expertise approfondie en matière d’actifs numériques et de finance verte.
Les experts affirment que le Vietnam doit mettre en place un mécanisme de bac à sable (tests contrôlés) dans le domaine des actifs numériques et des crédits carbone. Cela permet de tester de nouveaux modèles dans un environnement réglementaire sûr, ce qui permet d’ajuster progressivement les réglementations en fonction des pratiques sans présenter de risques pour le système financier. À long terme, il est nécessaire de promouvoir la coopération internationale en matière de reconnaissance mutuelle des actifs numériques et des crédits carbone, notamment dans les transactions transfrontalières. Ainsi, les banques vietnamiennes auront non seulement accès aux sources de capitaux nationales, mais élargiront également les possibilités de coopération internationale et de mobilisation de capitaux.
Monsieur Minh
Source : https://baochinhphu.vn/hoan-thien-khung-phap-ly-cho-tai-san-so-tin-chi-carbon-trong-tin-dung-ngan-hang-102250428131549206.htm
Comment (0)