Ouvriers de l’usine AA Tay Ninh , ville de Trang Bang, province de Tay Ninh - Photo : QUANG DINH
Les experts mettent également en garde contre les conséquences d’une mauvaise allocation du capital dans la bonne direction, si celui-ci s’écoule vers des canaux spéculatifs tels que l’immobilier, les actions et l’or, ce qui créera des bulles d’actifs et se propagera aux coûts de production, poussant ainsi l’inflation à la hausse.
En combinant simultanément les deux piliers de la supervision sectorielle et du contrôle des flux de trésorerie, la Banque d’État empêchera de manière proactive les capitaux de s’écouler vers les secteurs à risque, minimisant ainsi les créances douteuses et soutenant la stabilité macroéconomique .
M. Le Hoai An (CFA, expert bancaire et financier)
Le crédit bancaire est affecté
Les données du Vietnam Report montrent que le total des créances douteuses de l'ensemble du système à la fin du premier trimestre 2025 dépassait 300 000 milliards de VND, soit une augmentation de 16,8 % par rapport à la même période en 2024 et une augmentation de 13,4 % par rapport au début de l'année.
Il est à noter que la dette du groupe 5 (avec un potentiel de perte de capital) a fortement augmenté, représentant 1,25 % du total des prêts en cours, soit plus de 176 000 milliards de VND, dépassant le total des créances douteuses de l'ensemble du système d'ici fin 2022.
M. Phan Duy Hung, CFA - directeur principal de l'analyse chez VIS Rating - a déclaré qu'un certain nombre de banques publiques et de taille moyenne ont vu leur notation de crédit abaissée au premier trimestre en raison de l'augmentation rapide des créances douteuses.
Les principales raisons sont les prêts immobiliers spéculatifs et le manque de trésorerie des entreprises. Cela réduit le rendement moyen des actifs (ROAA) et érode les marges de risque.
Bien que certaines grandes banques aient maintenu leur stabilité en resserrant leurs prêts aux groupes de clients faibles, l’ensemble du secteur est sous pression en matière de liquidités, car la croissance du crédit dépasse de loin la vitesse de mobilisation des capitaux.
Mme Tran Thi Khanh Hien, directrice de MBS Research, a indiqué que la qualité des actifs ne s'était pas améliorée de manière significative. Les créances douteuses et les créances du groupe 2 (en souffrance depuis 10 à 90 jours) sont à nouveau en hausse, entraînant une hausse des coûts de provisionnement d'environ 10 % au deuxième trimestre par rapport à la même période de l'année précédente.
Partageant le même point de vue, M. Le Van Thanh, conseiller chez WiGroup, a averti que la dette du groupe 2 pourrait continuer d'augmenter si la reprise économique n'est pas suffisamment vigoureuse. « Les entreprises dont les assises financières sont fragiles seront soumises à une pression accrue pour rembourser leurs dettes dans les temps à venir », a-t-il déclaré.
Le risque que des capitaux bon marché soient envoyés au mauvais endroit
M. Le Hoai An, CFA, expert bancaire et financier, fondateur de Financial Solutions Joint Stock Company, a souligné les risques liés à l'afflux de capitaux bon marché vers des marchés spéculatifs tels que l'immobilier, les actions et l'or. « Cette situation peut créer une bulle spéculative, qui se propage ensuite aux prix de production et au coût de la vie, poussant l'inflation à la hausse », a commenté M. An.
Combinée à la tendance à la hausse des prix mondiaux des matières premières dans un contexte de tensions géopolitiques complexes, s'il n'y a pas d'orientation de crédit stricte pour la production et les entreprises, l'inflation pourrait dépasser l'objectif, affectant les personnes et les entreprises, a ajouté M. An.
Concernant l'inflation, les experts ont estimé qu'elle n'avait pas eu d'impact majeur sur cet objectif, et le gouvernement a également fixé cette année un niveau plus élevé que l'année dernière. L'IPC moyen au cours des cinq premiers mois de l'année a atteint 3,21 %, ce qui reste inférieur à l'objectif de contenir l'inflation sous 4,5 %. Il a toutefois également évoqué la possibilité d'une hausse de l'IPC en fin d'année, lorsque le retard de la politique monétaire commencera à se faire sentir.
Il est important d’orienter les flux de capitaux vers les secteurs à forte valeur ajoutée tels que la transformation et la fabrication, les industries de soutien et les exportations.
« Lorsque les sources de crédit se concentrent sur la chaîne de production, la valeur de production de l'économie est augmentée, tout en minimisant la situation d'injection excessive de capitaux dans les canaux spéculatifs, limitant la pression sur les prix des biens non essentiels », a analysé M. An.
Les entreprises se plaignent toujours de la difficulté d'accéder à des capitaux bon marché lorsque les banques exigent des garanties - Photo : Q.DINH
Définir des seuils d’avertissement pour chaque champ ?
Selon les experts, pour contrôler étroitement les flux de trésorerie, la Banque d'État doit exiger de tous les établissements de crédit qu'ils rendent compte périodiquement des structures de crédit détaillées selon 10 à 12 secteurs clés tels que l'agriculture, l'industrie de transformation, l'immobilier, les valeurs mobilières, l'exportation, l'industrie de soutien, etc.
Chaque trimestre, les banques devront soumettre des données sur les prêts en cours, la croissance du crédit et les ratios de créances douteuses pour chaque secteur.
Sur la base de ces données, la Banque d'État fixera des « seuils d'alerte » pour chaque secteur. Par exemple, si le crédit immobilier dépasse 20 % de l'encours total des prêts ou si le prêt de titres dépasse 5 %, la banque devra appliquer un coefficient de risque plus élevé et constituer des provisions plus importantes.
Lorsque le seuil est dépassé, la Banque d'État travaillera directement avec la direction de la banque pour examiner le portefeuille de prêts et pourra appliquer une nouvelle limite de crédit jusqu'à ce que la situation revienne à un niveau sûr.
Dans le même temps, il est également recommandé à la Banque d’État de se coordonner avec la Commission des valeurs mobilières de l’État et le ministère de la Construction pour partager les données, évitant ainsi les chevauchements ou les manques de supervision.
Deuxièmement, il faut contrôler les flux de trésorerie décaissés jusqu'au bout. À ce propos, M. Le Hoai An a déclaré que pour garantir l'utilisation judicieuse des prêts, la Banque d'État doit exiger des banques qu'elles mettent en place une chaîne de contrôle de bout en bout pour chaque pilier.
Tout d'abord, la demande de prêt doit être transparente et complète. Pour ce faire, chaque prêt doit être accompagné d'un engagement clair sur l'utilisation du capital, d'un plan d'affaires précis, d'une prévision de trésorerie sur 6 à 12 mois et de garanties appropriées.
Deuxièmement, il existe une méthode de suivi des transactions réelles. La Banque d'État devrait encourager les banques à connecter leur système bancaire central à leur logiciel de comptabilité afin de suivre leurs flux de trésorerie.
Les prêts décaissés ne peuvent être transférés vers des comptes autres que ceux enregistrés. Les banques doivent déclarer mensuellement les flux de trésorerie détaillés de chaque partenaire.
Enfin, la Banque d'État coordonne ses activités avec l'Agence d'inspection et d'audit de l'État pour mener des inspections annuelles et peut procéder à des inspections surprises si des signes de risque sont détectés. En cas de détection d'un abus de capital, la banque sera sanctionnée administrativement et contrainte de recouvrer son capital.
Les entreprises ont encore du mal à accéder à des capitaux bon marché
Mme Tran Thi Khanh Hien a déclaré que l'économie dépend toujours du crédit bancaire, tandis que la mobilisation par le biais des obligations et des actions n'a pas répondu aux attentes.
En fait, les banques prêtent encore principalement sur la base de garanties traditionnelles (immobilier, actifs fixes), ce qui rend difficile pour de nombreuses entreprises l’accès au capital en raison du manque de garanties.
Parallèlement, les obligations sont plus flexibles et peuvent, dans certains cas, ne pas nécessiter de garantie, ce qui permet aux entreprises de mobiliser plus facilement des capitaux à moyen et long terme. Selon Mme Hien, ce canal doit être promu afin de réduire la charge pesant sur les banques.
Selon M. Le Van Thanh, le crédit à court terme est comme un remède de relance, mais à long terme, si l’économie emprunte trop comme une entreprise emprunte trop, le coût du remboursement de la dette érodera les ressources d’investissement, réduisant la capacité d’accumulation et de réinvestissement.
« Par exemple, si l'économie génère 10 dongs mais doit en dépenser 3 à 4 pour rembourser sa dette, il y aura une pénurie de nouveaux investissements. Cela non seulement augmente les coûts de production et réduit la compétitivité, mais entraîne également un risque de déséquilibre macroéconomique. Lorsque le taux d'utilisation des prêts est trop élevé, les banques deviennent prudentes, ce qui nuit aux entreprises », a analysé M. Thanh.
BINH KHANH
Source : https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-2-can-siet-van-dung-cho-20250627081602743.htm
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