Quel canal d’investissement est efficace ?

Les taux d'intérêt baissent, la mobilisation des capitaux diminue

Le 23 mai 2022 en fin d'après-midi, la Banque d'État a annoncé une baisse de ses taux d'intérêt opérationnels. Ainsi, le taux d'intérêt maximal appliqué aux dépôts à terme et aux dépôts d'une durée inférieure à 1 mois reste à 0,5 %/an ; le taux d'intérêt maximal appliqué aux dépôts d'une durée comprise entre 1 et 6 mois est réduit de 5,5 %/an à 5,0 %/an, tandis que le taux d'intérêt maximal des dépôts en VND auprès des caisses populaires de crédit et des institutions de microfinance est réduit de 6,0 %/an à 5,5 %/an ; le taux d'intérêt des dépôts d'une durée de 6 mois ou plus est déterminé par les établissements de crédit en fonction de l'offre et de la demande de capitaux sur le marché.

C'est la troisième fois cette année que la Banque d'État réduit son taux d'intérêt opérationnel. Auparavant, elle avait déjà procédé à deux baisses consécutives en mars 2023, entraînant une baisse des taux d'intérêt sur les dépôts des banques commerciales.

Les réductions des taux d’intérêt sur les dépôts visent à créer une marge de manœuvre pour réduire les taux d’intérêt sur les prêts afin d’aider les entreprises à surmonter leurs difficultés.

Avec la baisse des taux d'intérêt, épargner deviendra certainement moins intéressant. Cependant, choisir un canal d'investissement efficace représente un défi pour les gestionnaires d'actifs. Photo d'illustration

Selon les statistiques de la Banque d'État, à la fin du mois d'avril 2023, le taux d'intérêt moyen des dépôts en VND des banques commerciales nationales était de 0,2 à 0,3 %/an pour les dépôts à vue et les dépôts d'une durée inférieure à 1 mois ; 5,3 à 5,4 %/an pour les dépôts d'une durée de 1 mois à moins de 6 mois ; 7,1 à 8,8 %/an pour les dépôts d'une durée de 6 mois à 12 mois ; 6,8 à 8,0 %/an pour les dépôts d'une durée de plus de 12 mois à 24 mois et 7,1 à 8,3 %/an pour les dépôts d'une durée de plus de 24 mois.

Grâce à la baisse des taux d'intérêt sur les dépôts, le taux d'intérêt moyen des prêts des banques commerciales nationales, qu'il s'agisse de prêts nouveaux ou anciens, se situe entre 9,6 et 11,2 % par an. Le taux d'intérêt moyen des prêts à court terme en VND pour les secteurs prioritaires est d'environ 4,4 % par an, inférieur au taux d'intérêt maximal des prêts à court terme fixé par la Banque d'État.

La baisse des taux d’intérêt crée une base pour soutenir les entreprises, mais au contraire, les dépôts bancaires deviennent moins attractifs.

Selon les données de l'Office général des statistiques, au premier trimestre 2023, la mobilisation de capitaux des établissements de crédit a augmenté de 0,77%, bien moins que le chiffre de 2,15% du premier trimestre 2022.

Quel canal d’investissement sera efficace ?

Actuellement, trois principaux canaux d'investissement concurrencent les dépôts bancaires : l'or, les devises et l'immobilier. Cependant, les devises et l'immobilier sont clairement « faibles ».

Concernant les devises étrangères, lors du Forum Panorama Bancaire 2023, tenu à Hanoi le 10 mai 2023, le Dr Can Van Luc - économiste en chef de la BIDV , membre du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire, a prédit que la Réserve fédérale américaine (FED) n'augmentera plus les taux d'intérêt cette année après 10 fois des augmentations rapides des taux d'intérêt à des niveaux records depuis 2007 ; et inversera les taux d'intérêt à partir du début de 2024.

Par conséquent, selon le Dr Can Van Luc, des fluctuations du taux de change USD/VND supérieures à 3 % sont acceptables. Depuis le début de l'année, le VND s'est apprécié de 0,7 % à 0,8 % par rapport au dollar américain. Le Dr Can Van Luc prévoit que le taux de change de base pour l'ensemble de l'année 2023 restera stable ; si le VND se déprécie, il ne sera que d'environ 0,5 % à 1 %.

Avec des rendements aussi faibles, il est clair que le billet vert n’est pas une destination efficace.

Parallèlement, nombreux sont ceux qui pensent que le marché immobilier bénéficiera de taux d'intérêt plus bas. Cependant, selon M. Nguyen Van Dinh, vice-président de l'Association vietnamienne de l'immobilier et président de l'Association vietnamienne du courtage immobilier, les taux d'intérêt des prêts immobiliers ont diminué, mais de manière modérée, oscillant encore autour de 13 % par an. M. Dinh a indiqué que ce taux devrait être inférieur à 10 % par an pour être approprié.

Sur le marché immobilier, la barrière ne réside pas seulement dans les taux d’intérêt élevés mais aussi dans la difficulté d’accès aux prêts.

Parmi les canaux d'investissement, l'or semble être le plus optimiste. Actuellement, le cours de l'or a fortement chuté après avoir atteint son plus haut historique (2 085,4 USD/once) le 5 mai 2023.

Le 24 mai au matin, sur le marché asiatique, le cours mondial de l'or s'échangeait à 1 973,9 USD l'once, en baisse d'environ 111,5 USD l'once, soit 5,3 % par rapport à son plus haut historique. Ce métal précieux dispose donc d'une marge de progression importante, notamment dans le contexte du plafond de la dette publique qui pourrait entraîner un défaut de paiement des États-Unis.

Source: https://www.congluan.vn/lai-suat-huy-dong-giam-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-post248893.html