Quel canal d'investissement est efficace ?

Les taux d'intérêt diminuent, la mobilisation des capitaux diminue

En fin d'après-midi du 23 mai 2022, la Banque d'État a annoncé une baisse de ses taux d'intérêt. Ainsi, le taux d'intérêt maximal appliqué aux dépôts à terme fixe et aux dépôts d'une durée inférieure à un mois reste à 0,5 % par an ; le taux d'intérêt maximal appliqué aux dépôts d'une durée comprise entre un et six mois est ramené de 5,5 % par an à 5,0 % par an, tandis que le taux d'intérêt maximal pour les dépôts en VND auprès des Fonds de crédit populaire et des institutions de microfinance est ramené de 6,0 % par an à 5,5 % par an ; le taux d'intérêt pour les dépôts d'une durée de six mois ou plus est fixé par les établissements de crédit en fonction de l'offre et de la demande de capitaux sur le marché.

C’est la troisième fois cette année que la Banque d’État abaisse son taux directeur. Auparavant, elle l’avait déjà réduit à deux reprises en mars 2023, ce qui avait entraîné une baisse des taux d’intérêt sur les dépôts dans les banques commerciales.

La baisse des taux d'intérêt sur les dépôts vise à dégager une marge de manœuvre pour réduire les taux d'intérêt sur les prêts afin d'aider les entreprises à surmonter leurs difficultés.

Avec la baisse des taux d'intérêt, l'épargne deviendra certainement moins attrayante. Cependant, choisir un placement efficace représente un défi de taille pour les épargnants. Photo d'illustration

Selon les statistiques de la Banque d'État, fin avril 2023, le taux d'intérêt moyen des dépôts en VND des banques commerciales nationales était de 0,2 à 0,3 % par an pour les dépôts à vue et les dépôts à terme inférieur à 1 mois ; de 5,3 à 5,4 % par an pour les dépôts à terme de 1 à moins de 6 mois ; de 7,1 à 8,8 % par an pour les dépôts à terme de 6 à 12 mois ; de 6,8 à 8,0 % par an pour les dépôts à terme de plus de 12 à 24 mois et de 7,1 à 8,3 % par an pour les dépôts à terme supérieur à 24 mois.

Grâce à la baisse des taux d'intérêt sur les dépôts, le taux d'intérêt moyen des prêts accordés par les banques commerciales nationales, tant pour les nouveaux prêts que pour les prêts existants, se situe entre 9,6 % et 11,2 % par an. Le taux d'intérêt moyen des prêts à court terme en VND pour les secteurs prioritaires est d'environ 4,4 % par an, inférieur au taux maximal fixé par la Banque d'État.

La baisse des taux d'intérêt crée un contexte favorable au soutien des entreprises, mais paradoxalement, les dépôts bancaires deviennent moins attractifs.

Selon les données de l'Office général des statistiques, au premier trimestre 2023, la mobilisation de capitaux des établissements de crédit a augmenté de 0,77 %, un chiffre bien inférieur aux 2,15 % enregistrés au premier trimestre 2022.

Quel canal d'investissement sera efficace ?

Actuellement, trois principaux placements « concurrencent » les dépôts bancaires : l’or, les devises étrangères et l’immobilier. Toutefois, les devises étrangères et l’immobilier sont clairement en difficulté.

Concernant les devises étrangères, lors du Forum Panorama bancaire 2023, qui s'est tenu à Hanoï le 10 mai 2023, le Dr Can Van Luc, économiste en chef de BIDV et membre du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire, a prédit que la Réserve fédérale américaine (FED) ne relèverait plus ses taux d'intérêt cette année après 10 hausses rapides à des niveaux records depuis 2007, et qu'elle les inverserait à partir du début de 2024.

Par conséquent, selon le Dr Can Van Luc, des fluctuations du taux de change USD/VND supérieures à 3 % sont acceptables. Depuis le début de l'année, le VND s'est apprécié de 0,7 % à 0,8 % par rapport au dollar américain. Le Dr Can Van Luc prévoit que le taux de change de base restera stable pour l'ensemble de l'année 2023 ; si le VND se déprécie, cette dépréciation ne devrait pas dépasser 0,5 % à 1 %.

Avec des rendements aussi faibles, il est clair que le dollar américain n'est pas une destination efficace.

Parallèlement, nombreux sont ceux qui pensent que le marché immobilier bénéficiera de la baisse des taux d'intérêt. Cependant, selon M. Nguyen Van Dinh, vice-président de l'Association vietnamienne de l'immobilier et président de l'Association vietnamienne des courtiers immobiliers, les taux d'intérêt des prêts immobiliers ont certes diminué, mais de façon marginale, oscillant toujours autour de 13 % par an. M. Dinh estime qu'un taux inférieur à 10 % par an serait acceptable.

Sur le marché immobilier, l'obstacle réside non seulement dans les taux d'intérêt élevés, mais aussi dans la difficulté d'accès aux prêts.

Parmi les placements, l'or semble offrir les perspectives les plus prometteuses. Actuellement, son cours a fortement chuté après avoir atteint un record historique (2 085,4 USD/once) le 5 mai 2023.

Le matin du 24 mai, sur le marché asiatique, le cours mondial de l'or s'établissait à 1 973,9 USD l'once, en baisse d'environ 111,5 USD l'once, soit 5,3 % par rapport à son record historique. Ce précieux métal dispose donc d'un potentiel de hausse important, notamment compte tenu du risque de défaut de paiement des États-Unis lié au plafond de la dette publique.

Source: https://www.congluan.vn/lai-suat-huy-dong-giam-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-post248893.html