Quel canal d’investissement est efficace ?

Baisse des taux d'intérêt et baisse de la mobilisation des capitaux

En fin d'après-midi du 23 mai 2022, la Banque d'État a annoncé une réduction des taux d'intérêt opérationnels. En conséquence, le taux d’intérêt maximal appliqué aux dépôts à terme et aux dépôts d’une durée inférieure à 1 mois reste à 0,5 %/an ; Le taux d'intérêt maximal appliqué aux dépôts d'une durée de 1 mois à moins de 6 mois est réduit de 5,5 %/an à 5,0 %/an, tandis que le taux d'intérêt maximal pour les dépôts en VND auprès des fonds de crédit populaire et des institutions de microfinance est réduit de 6,0 %/an à 5,5 %/an ; Les taux d'intérêt sur les dépôts d'une durée de 6 mois ou plus sont déterminés par les établissements de crédit en fonction de l'offre et de la demande de capitaux sur le marché.

C'est la troisième fois cette année que la Banque d'État réduit son taux d'intérêt opérationnel. Auparavant, cette agence avait réduit les taux d’intérêt deux fois de suite en mars 2023, entraînant une baisse des taux d’intérêt sur les dépôts dans les banques commerciales.

Les réductions des taux d’intérêt sur les dépôts visent à créer une marge de manœuvre pour réduire les taux d’intérêt sur les prêts afin d’aider les entreprises à surmonter leurs difficultés.

Les taux d’intérêt baissent, épargner sera certainement moins intéressant. Cependant, choisir un canal d’investissement efficace est un problème difficile pour les détenteurs d’argent. Illustration

Selon les statistiques de la Banque d'État, à la fin du mois d'avril 2023, le taux d'intérêt moyen des dépôts en VND des banques commerciales nationales était de 0,2 à 0,3 %/an pour les dépôts à vue et les dépôts à durée inférieure à 1 mois ; 5,3 - 5,4%/an pour les dépôts à terme de 1 mois à moins de 6 mois ; 7,1 - 8,8 %/an pour les dépôts à terme de 6 mois à 12 mois ; 6,8 - 8,0%/an pour les dépôts à terme de 12 mois à 24 mois et 7,1 - 8,3%/an pour les dépôts à terme de plus de 24 mois.

Grâce à la réduction des taux d'intérêt sur les dépôts, le taux d'intérêt moyen des prêts des banques commerciales nationales pour les prêts nouveaux et anciens avec dette en cours est de 9,6 à 11,2 %/an. Le taux d'intérêt moyen des prêts à court terme en VND pour les secteurs prioritaires est d'environ 4,4 %/an, inférieur au taux d'intérêt maximal des prêts à court terme prescrit par la Banque d'État.

La baisse des taux d’intérêt crée une base pour soutenir les entreprises, mais au contraire, les dépôts bancaires deviennent moins attractifs.

Selon les données de l'Office général des statistiques, au premier trimestre 2023, la mobilisation de capitaux des établissements de crédit a augmenté de 0,77%, bien en deçà du chiffre de 2,15% du premier trimestre 2022.

Quel canal d’investissement sera efficace ?

Actuellement, il existe 3 principaux canaux d’investissement « en concurrence » avec les dépôts bancaires. Il s’agit de l’or, des devises étrangères et de l’immobilier. Cependant, les devises étrangères et l’immobilier sont clairement « faibles ».

Concernant les devises étrangères, lors du Banking Panorama Forum 2023, qui s'est tenu à Hanoï le 10 mai 2023, le Dr Can Van Luc - économiste en chef de la BIDV , membre du Conseil consultatif national de politique financière et monétaire, prédit que la Réserve fédérale américaine (FED) n'augmentera plus les taux d'intérêt cette année après 10 augmentations rapides des taux d'intérêt à des niveaux records depuis 2007 ; et inversera les taux d’intérêt à partir du début de 2024.

Ainsi, selon le Dr Can Van Luc, des fluctuations du taux de change USD/VND supérieures à 3 % sont acceptables. Depuis le début de l'année, le VND s'est apprécié de 0,7% à 0,8% par rapport au dollar américain. TS. Can Van Luc prédit que le taux de change de base pour toute l'année 2023 sera stable, si le VND se déprécie, il ne sera que d'environ 0,5 à 1 %.

Avec des rendements aussi faibles, il est clair que le dollar n’est pas une destination efficace.

Dans le même temps, de nombreux avis affirment que le marché immobilier bénéficiera de taux d’intérêt plus bas. Cependant, selon M. Nguyen Van Dinh, vice-président de l'Association vietnamienne de l'immobilier - président de l'Association vietnamienne des courtiers immobiliers, les taux d'intérêt des prêts immobiliers ont diminué mais pas de manière significative, fluctuant toujours autour de 13%/an. M. Dinh a déclaré que ce taux d'intérêt est inférieur à 10%/an pour être approprié.

Sur le marché immobilier, la barrière ne réside pas seulement dans les taux d’intérêt élevés mais aussi dans la difficulté d’accès aux prêts.

Parmi les canaux d’investissement, l’or semble être le plus prometteur. Actuellement, l'or a considérablement diminué après avoir atteint le plus haut historique (2 085,4 USD/once) le 5 mai 2023.

Lors de la séance matinale du 24 mai sur le marché asiatique, le prix mondial de l'or s'échangeait à 1 973,9 USD/once, en baisse d'environ 111,5 USD/once, soit 5,3 % par rapport au plus haut historique. Ce métal précieux a donc une grande marge de manœuvre pour s’échapper, notamment dans le contexte du plafond de la dette publique qui pourrait entraîner un défaut de paiement des États-Unis.

Source: https://www.congluan.vn/lai-suat-huy-dong-giam-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-post248893.html