En 2024, les investisseurs étrangers ont vendu pour plus de 93 000 milliards de dongs d'actions vietnamiennes, soit près de quatre fois plus que l'année précédente. Il s'agit du niveau de ventes nettes le plus élevé jamais enregistré sur le marché boursier vietnamien.
Les investisseurs étrangers ont été vendeurs nets, empochant 3,7 milliards de dollars l'an dernier. - Photo : QUANG DINH
L'année 2024 s'est terminée avec une croissance de plus de 12 % de l'indice VN-Index, qui représente le marché boursier vietnamien.
Contrairement aux prévisions d'un retour des capitaux étrangers, 2024 a été une année de ventes nettes record d'actions vietnamiennes par les investisseurs étrangers.
Cette décision intervient alors que les marchés frontières et émergents (dont le Vietnam) deviennent moins attractifs que les marchés développés.
Le taux de participation étrangère chute à son plus bas niveau en 10 ans.
Plus précisément, selon les données de Fiintrade , la plateforme d'analyse des transactions boursières de Fiingroup, en 2024, les investisseurs étrangers ont vendu pour un total de plus de 93 000 milliards de VND (3,7 milliards de dollars) d'actions vietnamiennes, dont les ventes nettes sur le HoSE s'élevaient à environ 90 000 milliards de VND, soit près de 4 fois plus qu'en 2023.
Ainsi, au cours des 5 années qui ont suivi l'apparition de la pandémie de Covid-19, les pays étrangers ont vendu pour un total de 167 200 milliards de VND, soit près du double de la valeur de leurs achats nets au cours des 13 années précédentes (2007 - 2019).
Fiintrade a précisé que cette valeur d'achat nette ne prend en compte que les transactions secondaires (et non les transactions primaires par le biais de placements privés ou d'émissions d'actions d'entreprises cotées).
Par conséquent, au 31 décembre 2024, le taux de participation des investisseurs étrangers dans les actions nationales est tombé à son plus bas niveau des 10 dernières années, à 12,8 % sur les 3 bourses et à 16,8 % sur la seule HoSE.
Auparavant, le taux de participation des investisseurs étrangers à la Bourse d'HoS avait atteint son niveau le plus élevé, soit 21 %, début février 2020.
S'exprimant auprès de Tuoi Tre Online , le directeur de l'analyse d'une société de courtage a indiqué que les investisseurs étrangers privilégient les actions à forte capitalisation. Par conséquent, compte tenu des importants mouvements de vente et de retrait de capitaux observés l'an dernier, les actions à forte capitalisation et les valeurs vedettes continueront de subir une pression accrue par rapport à 2023.
« Le Vietnam demeure un marché émergent et doit déployer des efforts pour accéder au statut de pays émergent et attirer davantage d'investisseurs étrangers de grande envergure. Sans cela, il sera difficile de susciter l'intérêt », a souligné le directeur.
Appétit d'achat et de vente des investisseurs étrangers par secteur en 2024 - Données : Fiintrade
En 2024, les principaux vendeurs nets d'investisseurs étrangers étaient, par secteur, l'immobilier, la banque, l'agroalimentaire, la sidérurgie, les valeurs mobilières et les technologies de l'information. Du côté des achats nets, les investisseurs étrangers ont racheté des actifs dans la distribution, la logistique et les entrepôts de maintenance, le transport fluvial, le papier et l'eau.
Quel groupe d'actions sera le plus vendu par les investisseurs étrangers en 2024 ?
En termes d'actions, leur portefeuille d'achats nets est particulièrement remarquable dans MWG de Mobile World et STB de Sacombank, après un renversement de situation suite à une forte position de vente nette en 2023 ; le reste est principalement composé d'actions à petite et moyenne capitalisation.
De plus, de nombreuses actions qui ont été fortement vendues par les étrangers ont tout de même enregistré des hausses de prix exceptionnelles grâce à une forte demande des investisseurs nationaux (FPT , HDB, LPB...), mais la plupart d'entre elles ont été « meurtries » par la pression à la vente des investisseurs étrangers, selon les experts de Fiintrade.
L’ampleur des ventes nettes étrangères s’est réduite ces derniers mois, mais la tendance des ventes nettes étrangères n’a montré aucun signe d’« inversion », car les flux de capitaux sont toujours dirigés vers le marché américain – où l’économie et les actifs devraient continuer à croître mieux que sur les marchés frontières et émergents grâce à la nouvelle dynamique de Trump 2.0.
Au cours des premières séances de 2025, les investisseurs étrangers ont continué à vendre en net. Cependant, de nombreuses sociétés de courtage prévoient une amélioration des flux de capitaux étrangers indirectement investis sur le marché vietnamien, notamment au cours du second semestre 2025.
Selon ABS, comparé aux pays d'Asie du Sud-Est, le VN-Index affiche actuellement un ratio cours/bénéfice (C/B) inférieur à la moyenne. Cela s'explique par sa rentabilité des capitaux propres (RCP) élevée et par des perspectives de croissance des bénéfices toujours positives.
Par ailleurs, en 2025, les États-Unis et l'Union européenne poursuivront leur politique monétaire d'assouplissement. L'écart de taux d'intérêt entre le dollar américain et le dong vietnamien se réduira progressivement. Dans le même temps, les mesures visant à moderniser le marché boursier vietnamien et à mettre en œuvre le système de négociation KRX sont des facteurs susceptibles d'attirer rapidement des capitaux provenant des fonds d'ETF à court terme.
Source : https://tuoitre.vn/khoi-ngoai-rut-tien-manh-nhat-lich-su-chung-khoan-viet-nhieu-co-phieu-bam-dap-20250104090018988.htm
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