Économie mondiale : les risques liés aux tensions commerciales

VTV.vn - Le FMI est plus optimiste grâce à la faiblesse du commerce mondial, mais les tensions entre les États-Unis et la Chine ramènent le marché dans l'instabilité.

L'effet d'entraînement de la fermeture du gouvernement américain

L'impasse politique à Washington, qui a conduit à la paralysie du gouvernement américain, a retardé la publication de données économiques clés. Des rapports sur l'inflation de l'IPC aux données sur le logement, en passant par les statistiques sur le marché du travail et les dépenses de consommation, toutes ces données ont été retardées.

Cette situation non seulement cause des difficultés aux décideurs politiques de Washington, mais propage également l’instabilité à tous les niveaux des marchés financiers internationaux.

Les investisseurs, les entreprises et les banques centrales du monde entier évoluent dans le brouillard, tandis que les indicateurs de référence mesurant la santé de la première économie mondiale disparaissent soudainement. Le manque de données précises a accru la volatilité, rendant les décisions d'investissement, de production et de politique monétaire risquées.

En Europe et en Asie, les économistes tentent de « tâtonner » leurs prévisions sans s'appuyer sur les données de consommation et de production américaines. « En l'absence d'indicateurs fondamentaux de l'activité de détail ou de l'inflation, on ne peut pas savoir avec certitude où va la Réserve fédérale », a déclaré un analyste d'une grande banque londonienne. « Et lorsque la Fed n'est pas claire, le monde entier est contraint de marquer une pause et d'attendre. »

Ce manque de données est particulièrement préoccupant pour la Fed. Dans un récent discours, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que toute décision en matière de taux d'intérêt doit être fondée sur « l'évolution réelle des perspectives économiques et l'équilibre des risques ». La paralysie des services publics a interrompu l'approvisionnement en données, obligeant la Fed à s'appuyer sur des indicateurs non officiels ou des données obsolètes, augmentant ainsi le risque d'erreurs de politique monétaire.

La pénurie de données met la Fed sous pression

Ce manque de données est particulièrement préoccupant pour la Réserve fédérale américaine. Dans un récent discours, le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné que toute décision en matière de taux d'intérêt doit être fondée sur « l'évolution réelle des perspectives économiques et l'équilibre des risques ». La paralysie du gouvernement américain a interrompu l'approvisionnement en données, obligeant la Fed à s'appuyer sur des indicateurs non officiels ou des données obsolètes, ce qui accroît le risque d'erreurs dans la gestion de la politique monétaire.

Comme l'explique Michael Feroli, économiste en chef pour les États-Unis chez JPMorgan Chase : la Fed penche pour un assouplissement monétaire par crainte d'un affaiblissement du marché du travail. Mais l'absence de données d'inflation actualisées complique l'évaluation précise de la mesure dans laquelle elle doit freiner la hausse des prix. Cela crée un cercle vicieux : les marchés ont besoin de données pour agir, mais l'incertitude politique empêche la circulation de ces données.

Les multinationales aux chaînes d'approvisionnement complexes sont également contraintes de reporter leurs projets d'expansion ou leurs nouveaux investissements, faute de pouvoir anticiper avec précision l'ampleur des dépenses de consommation américaines au cours des prochains trimestres. Cet effet domino ralentit la reprise économique dans de nombreux pays en développement, dont les économies dépendent fortement de la demande d'exportation vers le marché américain.

Restriction tarifaire – un point positif surprenant dans un contexte d’incertitude

Face au sombre tableau créé par la paralysie du gouvernement américain, le Fonds monétaire international (FMI) offre une lueur d'espoir. Dans son récent rapport « Perspectives de l'économie mondiale », le FMI a légèrement relevé ses prévisions de croissance mondiale, principalement grâce à une reprise meilleure que prévu de l'économie américaine.

Ce qui est remarquable, c’est que cet optimisme découle d’un facteur inattendu : la retenue dans les représailles contre les tarifs douaniers.

La directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), Kristalina Georgieva, a publiquement félicité les grandes économies pour leur attitude peu agressive face aux premiers droits de douane américains. « Le fait que les partenaires commerciaux n'aient pas imposé de vastes mesures de rétorsion tarifaire a été positif. Cela a permis au commerce mondial de se poursuivre, évitant ainsi une grave perturbation des chaînes d'approvisionnement et une crise de confiance », a déclaré Mme Georgieva.

L’économie mondiale marche actuellement sur une corde raide : d’un côté, la reprise technique et la retenue des rivaux commerciaux, de l’autre, le risque politique qui pourrait déclencher une guerre commerciale à grande échelle, anéantissant tous les progrès réalisés.

Selon le FMI, cette « modération commerciale » a aidé les entreprises et les marchés à absorber les chocs tarifaires, préservant ainsi une relative stabilité et soutenant la croissance mondiale. Alors que les tensions géopolitiques et commerciales persistent, le choix des grands pays, notamment la Chine, de ne pas riposter a contribué à minimiser les dommages économiques.

Guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine

Mais cet espoir est assombri par le spectre d'une nouvelle guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Dans un contexte de tensions politiques croissantes, la menace de nouveaux droits de douane américains – pouvant atteindre 100 % sur les produits chinois – menace de rompre l'équilibre fragile que le FMI vient de vanter.

Si cette nouvelle série de droits de douane se produit, et surtout si la Chine décide de riposter avec des mesures proportionnées, les conséquences pourraient être bien plus graves que les précédentes.

Premièrement, la perturbation des chaînes d'approvisionnement : les chaînes d'approvisionnement mondiales, déjà fragilisées après la pandémie, seront gravement touchées. Les entreprises seront confrontées à une flambée des coûts de production et à des retards imprévisibles, les obligeant à se découpler précipitamment.

Deuxièmement, la hausse de l'inflation : les nouveaux droits de douane entraîneront une hausse des prix des biens de consommation et des matières premières, accentuant ainsi les pressions inflationnistes que la Fed tente de contenir. Cela pourrait contraindre les banques centrales à resserrer à nouveau leur politique monétaire, augmentant ainsi le risque de récession.

Troisièmement, la confiance est rompue : les représailles mutuelles porteront gravement atteinte à la confiance entre les deux plus grandes économies du monde, provoquant une diminution des flux d’investissement transfrontaliers et rendant l’environnement d’investissement plus risqué.

Le FMI, tout en relevant ses prévisions de croissance, a également émis un avertissement clair : « L’incertitude liée aux mesures commerciales demeure un risque important. » Les perspectives de croissance mondiale, bien que révisées à la hausse, restent faibles par rapport aux moyennes historiques et très vulnérables aux chocs politiques.

Source : https://vtv.vn/kinh-te-toan-cau-rui-ro-tu-nut-that-cang-thang-thuong-mai-100251015140605106.htm