Réunion de la Fed dans un contexte de données économiques incertaines : des problèmes pour la première économie mondiale

(Dan Tri) - Alors que le blocage du gouvernement américain a quasiment fait disparaître des données économiques clés, la Fed devrait tout de même baisser ses taux d'intérêt - une décision qui pourrait déterminer le sort de l'ensemble de l'économie.

Wall Street connaît actuellement sa meilleure période. À la veille de la réunion cruciale de politique monétaire de la Réserve fédérale, les trois principaux indices boursiers – le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq – ont clôturé à des niveaux records, prolongeant leur progression grâce aux signaux positifs des négociations commerciales sino-américaines.

Mais, contrastant fortement avec l'ambiance festive qui règne sur les marchés financiers, à Washington, les responsables des politiques monétaires les plus influentes du monde se préparent à l'une de leurs réunions les plus difficiles. Ils sont comme des capitaines naviguant à la tête d'un immense navire économique en pleine tempête, sans boussole ni carte marine.

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC), organe décisionnel de la Réserve fédérale, tiendra une réunion de deux jours, les 28 et 29 octobre (heure américaine). La décision finale sera annoncée le 29 octobre à 14 h, heure de l'Est, soit environ 1 h du matin le 30 octobre au Vietnam.

La crise à laquelle ils sont confrontés découle d'un événement sans précédent : le gouvernement fédéral américain est paralysé depuis près d'un mois en raison d'une impasse politique . Cette situation a empêché la publication de nombreux indicateurs économiques clés, notamment les données sur l'emploi de septembre. La Réserve fédérale doit prendre des décisions dans un contexte d'incertitude informationnelle extrême, une situation quasi inédite.

La Fed devrait annoncer sa deuxième baisse de taux d'intérêt de l'année le 29 octobre (heure américaine) (Photo : Pinterest).

Une baisse des taux est quasi certaine.

Malgré le manque de données, le marché est quasiment certain que la Fed interviendra. Selon l'outil FedWatch du CME Group, il y a 96,7 % de chances que la Fed abaisse son taux directeur de 0,25 point de pourcentage supplémentaire. Si cela se produit, ce serait la deuxième baisse en 2025, ramenant le taux directeur à 3,75-4 %.

Sur quoi repose donc cette confiance ? La seule lueur d’espoir perçant le brouillard est le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de septembre, publié vendredi dernier par le département du Travail américain. Ce rapport indique une inflation en hausse de seulement 3 % sur un an, inférieure aux prévisions des experts.

Scott Helfstein, stratégiste en investissements chez Global X, a déclaré : « Les craintes d’une hausse des prix due aux droits de douane ne se sont pas concrétisées pour la plupart des produits. Rien dans les données sur l’inflation n’empêche la Fed de baisser ses taux d’intérêt la semaine prochaine. » Il a ajouté que, malgré la hausse des prix, celle-ci n’est pas suffisante pour dissuader la Fed de soutenir l’économie.

Les experts de Bank of America partagent cet avis et affirment que les dernières données de l'IPC « inciteront la Fed à se concentrer sur le marché du travail ». Et compte tenu de l'incertitude qui plane encore sur le rapport sur l'emploi, « une baisse des taux en octobre est quasi certaine ».

Le pari entre inflation et emploi

La décision imminente de la Fed est un véritable défi d'intelligence, car elle doit concilier ses deux objectifs principaux : maîtriser l'inflation tout en maintenant un faible taux de chômage. Or, ces deux objectifs semblent évoluer dans des directions opposées.

D'une part, on s'inquiète de l'affaiblissement du marché du travail. Avant même la paralysie des services gouvernementaux , les chiffres montraient déjà des signes évidents de lassitude.

En août, l'économie n'a créé que 22 000 emplois, un chiffre décevant. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a lui-même reconnu en septembre que la banque centrale était de plus en plus préoccupée par les risques croissants qui pèsent sur le marché du travail. Une baisse des taux d'intérêt permettrait aux entreprises de souffler un peu, les incitant à emprunter pour accroître leur production et embaucher.

D'un autre côté, plane la menace de l'inflation. Bien que l'IPC de septembre ait été inférieur aux prévisions, son niveau de 3 % demeure nettement supérieur à l'objectif à long terme de 2 % fixé par la Fed. Les pressions inflationnistes s'expliquent en partie par les droits de douane imposés par l'administration Trump à ses partenaires commerciaux. Le maintien de taux d'intérêt élevés est un outil traditionnel pour freiner l'inflation.

Dans ce contexte, les décideurs politiques sont contraints de s'appuyer sur « une multitude de sources d'information, tant publiques que privées, qui restent disponibles », comme l'a reconnu M. Powell. C'est un véritable pari, car une mauvaise décision pourrait plonger l'économie en récession ou alimenter l'inflation.

Il ne s'agit pas seulement des taux d'intérêt.

L'enjeu de cette réunion ne se limite pas à la hausse ou à la baisse des taux d'intérêt. Les experts suivent de près une autre décision importante : la possibilité que la Fed annonce la fin de son programme de réduction de son bilan, également appelé « resserrement quantitatif » (QT).

Depuis de nombreuses années, la Réserve fédérale achète des obligations pour des milliers de milliards de dollars afin d'injecter des liquidités dans l'économie. Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse : il consiste à laisser ces obligations arriver à échéance sans les réinvestir, retirant ainsi progressivement de l'argent du système.

Une fin prématurée de la période de resserrement quantitatif signalerait un assouplissement marqué de la politique monétaire, venant compléter les baisses de taux d'intérêt. Bank of America et l'analyste Diane Swonk prévoient toutes deux que ce scénario se réalisera.

Par ailleurs, la Réserve fédérale est soumise à d'importantes pressions politiques. Le président Trump a critiqué à plusieurs reprises et publiquement le président Jerome Powell sur les réseaux sociaux. Les controverses juridiques entourant la gouverneure Lisa Cook ont ​​également jeté le doute sur l'indépendance de la banque centrale la plus puissante du monde.

Si la Fed abaisse les taux d'intérêt comme prévu, les coûts d'emprunt à court terme, des cartes de crédit aux prêts automobiles, diminueront tous (Illustration : turismo.cadiz.es).

Impact sur votre portefeuille

Une baisse de 0,25 point de pourcentage ne produira peut-être pas de changement immédiat, mais elle s'inscrit dans une tendance. Les économistes anticipent une nouvelle baisse en décembre. Si tel est le cas, les coûts d'emprunt pourraient être nettement moins élevés d'ici la fin de l'année.

Cela aura un impact direct sur les prêts à taux d'intérêt variables, tels que les cartes de crédit ou les lignes de crédit hypothécaires (HELOC).

Pour ceux qui envisagent d'acheter une maison, la bonne nouvelle est que les taux d'intérêt hypothécaires ont atteint leur niveau le plus bas depuis un an. Cependant, il ne faut pas s'attendre à une nouvelle baisse significative.

Danielle Hale, économiste en chef chez Realtor.com, explique : « Les décisions de la Fed sont souvent anticipées par le marché, ce qui signifie que la prochaine baisse des taux est déjà largement intégrée aux prix. » Autrement dit, le marché a déjà pris en compte cette information.

Une fois de plus, tous les regards sont tournés vers la Fed, où même une légère décision peut bouleverser le marché. Ce choix, pris dans un contexte d'incertitudes majeures, revêt une importance bien plus grande que les simples chiffres. La décision de la Fed enverra un message clair quant à la confiance, aux risques et à l'orientation de l'économie dans les mois à venir.

Source : https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-giua-suong-mu-du-lieu-bai-toan-cho-nen-kinh-te-so-1-toan-cau-20251027213521395.htm