Après une semaine de négociation chargée début juillet, le marché vietnamien a connu trois semaines consécutives de baisse et a atteint un plus bas à 1 218 points la semaine dernière. Bien que l'indice se soit redressé par la suite, la liquidité a fortement chuté. La bourse vietnamienne a enregistré une performance « morne » dans un contexte d'informations macroéconomiques très positives.
La situation du « marché de l'après-midi désolé »
Les experts de la Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) ont déclaré que le point notable de la semaine dernière était que la liquidité est revenue à l'état de « marché de l'après-midi sombre » au cours des deux dernières séances de négociation de la semaine, lorsque la prudence dominait le sentiment du marché.
La semaine dernière, la liquidité a diminué de 19,8 % par rapport à la moyenne des 20 dernières semaines de négociation. Sur l'ensemble de la semaine de négociation, la liquidité moyenne sur HOSE a atteint 623 millions d'actions, en baisse de 17,46 %, soit 16 096 milliards de VND (en valeur de négociation en baisse de 17,42 %).
La demande a montré des signes d'augmentation lors de la dernière séance de la semaine, mais elle n'a pas été suffisamment forte pour contrer la forte pression de l'offre observée lors des deux premières séances. Par conséquent, le nombre de secteurs en baisse en points a continué de dominer la semaine dernière, avec 17/21 secteurs en baisse.
La pression à la prise de bénéfices s'est accentuée dans le secteur des technologies des télécommunications, en baisse de 11,61 % après la précédente période de surchauffe. Le groupe « sensible » à l'évolution du marché, les valeurs mobilières, a chuté de 6,02 %. Viennent ensuite les produits chimiques, en baisse de 5,84 % et les textiles, de 5,76 %.
Dans le même temps, les groupes qui ont augmenté leurs points étaient les valeurs du plastique en hausse de 2,66 %, les produits pharmaceutiques en hausse de 0,97 % et l'aviation en hausse de 0,72 %, tous des groupes à moyenne et petite capitalisation.
Les investisseurs étrangers ont de nouveau enregistré une semaine d'achats nets après 20 semaines consécutives de ventes nettes sur le HOSE. À la fin de la semaine, ils ont acheté pour 457 milliards de VND sur ce parquet. Les achats nets de la semaine dernière ont principalement porté sur des valeurs emblématiques telles que KDC (470 milliards de VND), SBT (439 milliards de VND) et VNM (232 milliards de VND).
À la fin de la semaine de négociation du 22 au 26 juillet, l'indice VN a diminué de 22,67 points à 1 242,11 points ; l'indice HNX a terminé la semaine à 236,66 points, en baisse de 3,86 points par rapport au week-end précédent.
VN-Index a regagné le vert et a clôturé au plus haut niveau lors de la dernière séance de négociation de la semaine, mais la liquidité est restée à un niveau très bas sans aucune explosion pour soutenir la hausse, le volume correspondant sur HOSE a diminué de 32,8% par rapport à la moyenne de 20 séances.
« Bien que la baisse ait montré des signes de ralentissement, le retournement à la hausse n'a pas encore été confirmé car les séances de reprise ont diminué de volume et sont à des niveaux très bas », a commenté CSI.
Toutefois, selon CSI, le point positif est que le VN-Index a retesté le niveau de support de 1 219 points et a progressé de manière significative. Il est possible que le VN-Index soit en phase de reprise, avec une prévision de progression vers le niveau de résistance autour de 1 255 points (niveau de support cassé la semaine dernière) avant de s'accumuler pour former une nouvelle tendance, a commenté CSI.
En fait, la bourse vietnamienne a affiché une semaine morose dans un contexte d'informations macroéconomiques très positives. Notamment, la semaine dernière, les rapports de plusieurs organisations telles que HSBC et Citibank ont tous émis des évaluations positives des perspectives économiques du Vietnam, fondées sur la forte dynamique de croissance du PIB au deuxième trimestre et sur les secteurs des exportations et des IDE. HSBC a relevé ses prévisions de croissance du PIB pour 2024 à 6,5 % (précédemment 6 %) et a réduit ses prévisions d'inflation à 3,6 %.
En outre, l'attraction des investissements étrangers au Vietnam se dirige vers un chiffre optimiste lorsque le ministère de la Planification et de l'Investissement prédit que le Vietnam peut attirer des investissements étrangers d'environ 39 à 40 milliards de dollars cette année, équivalents ou supérieurs aux résultats de 2023.
Techniquement, les experts de Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) estiment que le VN-Index a tendance à retester la zone de prix autour de 1 255 points, la zone de prix la plus élevée en 2023, ainsi que la ligne de tendance à court et moyen terme reliant les zones de prix les plus basses en novembre 2023, avril 2024 et juillet 2024. La tendance à court terme du VN-Index est toujours négative.
Dans un scénario positif, le VN-Index doit dépasser la zone de résistance autour de 1 255 points, le prix le plus élevé en 2023, pour améliorer la tendance à court et moyen terme.
Le point positif est que le marché est fortement différencié, de nombreuses actions sont assez actives et augmentent de prix, visant à dépasser l'ancien pic lorsqu'elles auront de bons résultats commerciaux au deuxième trimestre 2024 comme certaines actions du groupe immobilier de parc industriel, de distribution de gaz, de plastiques, de transport de pétrole et de gaz, d'essence... certaines actions technologiques ont tendance à revenir à l'ancien pic.
M. Pham Binh Phuong, analyste chez Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), a déclaré qu'après une forte baisse de près de 80 points (1 295 points à 1 218 points), le rebond actuel présente encore de nombreuses caractéristiques d'une reprise à court terme. Les investisseurs doivent prêter attention au niveau de résistance de 1 245 à 1 250 points, qui représente un défi important pour l'indice VN la semaine prochaine. « En attendant, nous estimons que la zone des 1 230 points constituera un support important », a-t-il déclaré.
L'analyste Nguyen Huy Phuong de Dragon Capital Securities (VDSC) a déclaré que le marché s'était redressé et était revenu vers la zone des 1 242 points après avoir été soutenu vers la zone des 1 230 points. La liquidité reste faible, ce qui indique que l'offre n'a pas encore exercé de pression sur le marché.
Cependant, en général, les flux de trésorerie ne se sont pas améliorés, malgré une hausse assez soutenue du marché. Il est probable que le marché continuera d'être soutenu et d'explorer l'offre, mais la zone de résistance de 1 245-1 250 points devrait exercer une pression sur l'offre dans un avenir proche.
En fait, la performance du marché boursier vietnamien la semaine dernière a été assez similaire à celle du marché boursier mondial.
Les actions américaines échappent à la vente massive
Les principaux indices de Wall Street ont progressé jeudi, les investisseurs étant revenus sur les valeurs technologiques, fortement vendues en début de semaine. Les données sur l'inflation ont également alimenté l'optimisme quant à une prochaine baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.
En clôture de cette séance, l'indice S&P 500 a progressé de 1,11% à 5 459,10 points ; l'indice technologique Nasdaq a ajouté 1,03% à 17 357,88 points ; l'indice industriel Dow Jones a progressé de 1,64% à 40 589,34 points.
Les actions de cinq membres du puissant groupe de sept entreprises influentes dans le secteur technologique américain ont progressé au cours de cette séance, Meta Platforms en tête avec une hausse de 2,7 %. Les deux exceptions sont Tesla et Alphabet, qui ont toutes deux chuté de 0,2 % ; l'action Alphabet a clôturé à son plus bas niveau depuis le 2 mai. Auparavant, les faibles résultats des deux géants Tesla et Alphabet avaient provoqué une forte baisse lors de la séance du 24 juillet.
Les actions à petite capitalisation, sensibles à l'économie, ont également été soutenues au cours de la séance par les données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis pour juin.
Selon le ministère américain du Commerce, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a diminué à 2,5 % en juin 2024, contre 2,6 % en mai 2024. Ces données montrent que l'inflation se refroidit, ce qui pourrait ouvrir la voie à un assouplissement de la politique monétaire par la Fed en septembre prochain.
Suite à ces données, la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre est restée stable autour de 88 %, selon l'outil FedWatch du CME. Les traders anticipent encore largement deux baisses de taux cette année, selon les données du LSEG.
Toutefois, les gains des actions américaines cette séance n'ont pas pu compenser totalement les baisses des indices S&P 500 et Nasdaq lors des séances précédentes, ces deux indices ayant enregistré leur deuxième baisse hebdomadaire consécutive, avec des baisses respectives de 0,82 % et 2,08 % la semaine dernière. Parallèlement, l'indice Dow Jones a terminé la semaine dans le vert, avec un gain de 0,75 %.
Les investisseurs sont de plus en plus nerveux à l'idée de publier les résultats des entreprises la semaine prochaine, a déclaré David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, une société de services financiers.
Apple, Microsoft, Amazon.com et Meta publieront leurs résultats du deuxième trimestre 2024 la semaine prochaine, et les résultats des géants de la technologie seront un facteur clé pour déterminer si le rallye record de 2024 peut être maintenu ou si les actions américaines sont surévaluées.
Une autre question que les investisseurs surveillent est de savoir si le déplacement des actions à grande capitalisation vers des secteurs moins performants va se poursuivre. L'indice Russell 2000 des actions à petite capitalisation a enregistré sa troisième hausse hebdomadaire consécutive au cours des deux derniers mois, sa meilleure série de trois semaines de hausse depuis août 2022, en hausse de 0,75 %.
Selon Van Giap/Agence de presse vietnamienne
Source : https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-te-vi-mo-tich-cuc-nhung-giao-dich-chung-khoan-tram-lang/20240727092317381
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