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De gros profits grâce aux actions

Người Lao ĐộngNgười Lao Động25/05/2023


« Vendre en mai et partir » est un dicton célèbre dans le monde de l'investissement boursier. Selon cette stratégie, les investisseurs vendent leurs actions en mai et réinvestissent en novembre. Cette période est souvent considérée comme la « saison des prises de bénéfices ». Or, la réalité du marché boursier vietnamien en mai est tout autre.

Faire fortune

Le marché vietnamien a progressé régulièrement durant la première quinzaine de mai, puis a stagné pendant environ une semaine, sans chute brutale. Durant cette période, de nombreux groupes d'actions ont connu des hausses de cours importantes, notamment dans l'immobilier, les valeurs mobilières, la construction, l'électricité, l'acier et les matériaux de construction, le pétrole et le gaz… permettant aux investisseurs qui ont profité de la « vague » de réaliser des profits importants.

Jusqu'à présent, la plupart des groupes d'actions ont vu leur prix augmenter de 10 à 20 % par rapport au mois précédent, certaines actions ayant doublé de prix, comme PSH de Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading Joint Stock Company, de 6 300 VND à 13 000 VND ; d'autres actions comme CIG ont augmenté de plus de 80 %, ABR a augmenté de 62 %, EVG et QBS ont augmenté de près de 54 %, ITC a augmenté d'environ 50 %... Cependant, il existe également de nombreuses actions dont le prix a considérablement baissé après la hausse d'avril.

L'investisseur Pham Quang Binh (district de Binh Thanh, Hô-Chi-Minh-Ville) a déclaré avoir réalisé un bénéfice de plus de 15 % en quelques semaines grâce à la bonne nouvelle concernant l'action BCG de Bamboo Capital Group. Cependant, inquiet de la correction du marché et de l'effet « vente en mai », il a vendu ses actions plus tôt que prévu. S'il avait conservé ses actions jusqu'à présent, il aurait réalisé un bénéfice plus important. De même, M. Hoang Thanh (ville de Thu Duc) a acheté 100 000 actions FCN à un prix supérieur à 11 500 VND l'action début mai. Plus d'une semaine plus tard, le cours de l'action FCN a fortement augmenté pour atteindre 13 500 VND ; il a vendu pour prendre un bénéfice et empoché près de 200 millions de VND. Cependant, le cours de l'action a ensuite continué à grimper pour dépasser 14 000 VND l'action.

Cependant, tout le monde ne surfe pas sur la vague et ne réalise pas de profits importants. Nombreux sont les investisseurs qui acceptent encore de conserver leur argent et de rester à l'écart du marché par crainte de l'effet « vente en mai », par crainte d'une correction boursière, par crainte des difficultés économiques ou par attente d'une nouvelle baisse du cours avant d'acheter… Jusqu'à présent, la plupart de ces investisseurs ont exprimé des regrets. « J'ai vendu toutes mes actions depuis fin avril en attendant un nouvel achat. Cependant, les actions qui m'intéressent n'ont pas baissé, mais ont fortement progressé. La hausse des cours me rend vraiment triste », a admis Mme Thu Tam, investisseuse à Phu Nhuan, Hô-Chi-Minh-Ville.

Mme Thanh Hong (District 7, Hô-Chi-Minh-Ville) a déclaré qu'en raison de sa subjectivité et de son manque de suivi du courtier, elle avait perdu tous ses bénéfices lors de la « vague » de mai. Concernant les actions HHV de Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company, qu'elle avait « perdues » pendant six mois, alors qu'elles venaient de se redresser légèrement, elle a tout vendu pour acheter des actions du secteur des valeurs mobilières. Cependant, après la vente, le cours de l'action HHV a encore augmenté de 14 %, tandis que celui de l'action qu'elle avait achetée n'a pas augmenté, mais a légèrement baissé, puis est resté stable à un prix élevé.

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En mai, les marchés boursiers ont permis à de nombreux investisseurs de réaliser d'importants profits, mais ont aussi fait regretter à beaucoup d'avoir manqué la vague. Photo : Hoang Trieu

Attention, évitez d'acheter à la hâte.

Le Dr Le Dat Chi, directeur du programme conjoint de licence en finance appliquée (France), a déclaré que, depuis longtemps, les marchés boursiers nationaux et étrangers suivent l'effet « janvier », toujours positif, et que mai est le mois des ventes d'actions. Cependant, la situation du marché en mai est différente, car les facteurs fondamentaux des économies nationales et étrangères évoluent dans une direction plus positive. Au niveau national, le gouvernement s'efforce de mobiliser des ressources pour relancer l'économie.

D'un autre côté, l'économie suscite encore de nombreuses inquiétudes, les taux d'intérêt restent élevés, la macroéconomie mondiale reste instable et le risque de récession est toujours présent… Ceci explique pourquoi le marché est en hausse puis s'ajuste continuellement, les actions étant fortement différenciées et non plus en phase comme auparavant. Seules les entreprises affichant de bons résultats et des perspectives de reprise économique auront des cours boursiers solides, tandis que les entreprises en difficulté verront leurs actions stagner, voire chuter brutalement si leur situation interne est trop mauvaise.

M. Nguyen The Minh, directeur de l'analyse du département des clients particuliers de Yuanta Vietnam Securities Company, a estimé que le marché boursier n'avait pas connu de « vente en mai » en mai de cette année et que les cours des actions n'avaient pas baissé, ce qui aurait permis aux investisseurs de « chasser à la vente » comme prévu. Au cours de la première quinzaine de mai, le marché a plutôt bien progressé, les actions se sont diversifiées par groupe et les flux de trésorerie ont fortement augmenté vers les actions de petite et moyenne capitalisation, qui sont des valeurs hautement spéculatives. Cependant, au cours de la seconde quinzaine de mai, le marché a montré des signes de ralentissement, la croissance économique n'ayant pas répondu aux attentes.

« L'évolution positive du marché ces derniers temps est principalement due à la psychologie positive et aux attentes des investisseurs, et non à la nature même des entreprises et de l'économie. C'est également la raison pour laquelle le marché fluctue, augmente et s'ajuste continuellement, ce qui est très inconfortable. Par conséquent, les investisseurs doivent éviter de trop s'inquiéter et de s'impatienter en achetant et en poursuivant, mais doivent observer patiemment et attendre un nouveau cycle lorsqu'ils ont raté la vague sur certaines actions ou groupes d'actions », a déclaré M. Minh.

Parallèlement, M. Huynh Anh Tuan, directeur général de Dong A Securities Company (DAS), a déclaré que le marché était à la fois instable et en hausse depuis fin avril, avec des flux de trésorerie fluctuant continuellement d'un groupe d'actions à l'autre, faute de liquidités suffisantes pour soutenir durablement un groupe de secteurs. De plus, les investisseurs ont une mentalité de « sécurité » : s'ils réalisent un bénéfice de 5 à 10 %, voire de 15 à 17 % au maximum, ils vendent plutôt que d'attendre plus longtemps. Il est donc difficile pour certains groupes d'actions de maintenir une dynamique de croissance durable.

Selon M. Tuan, les flux de trésorerie sur le marché sont faibles, car les entreprises sont toujours en difficulté, la pression pour rembourser les obligations est toujours forte et les exportations, le commerce de détail et la consommation ne se sont pas vraiment redressés. Parallèlement, bien que les taux d'intérêt bancaires aient baissé, ils restent élevés. « Pour participer au marché à ce stade, les investisseurs doivent savoir répartir leurs flux de trésorerie par secteurs d'activité, selon une stratégie et des outils d'analyse. Ils doivent notamment surveiller et suivre de près le marché afin de pouvoir négocier le plus rapidement possible et ainsi générer des bénéfices conformes aux attentes », a déclaré M. Tuan.

Avantages à long terme

En tant que groupe d'actions jouant un rôle de premier plan sur le marché, les actions bancaires n'ont pas connu de forte percée ces derniers temps, même si elles devraient bénéficier de la réduction continue des taux d'intérêt de la Banque d'État.

Mme M. Ngoc (résidant à Thu Duc, Hô-Chi-Minh-Ville) détient des actions SHB depuis la fin de l'année dernière au prix de 11 000 VND, et leur valeur n'a augmenté que de quelques pour cent pour atteindre 11 850 VND par action. De même, de nombreux autres investisseurs détenant des actions de banques bénéficiant d'informations positives, telles que VIB prévoyant de verser un dividende de 35 % ; VPB sur le point de verser un dividende en espèces de 10 % ; ACB versant un dividende en actions et en espèces de 25 %… n'ont pas non plus vu leur valeur augmenter comme prévu.

« Comparé aux actions de l'immobilier, de la construction, des valeurs mobilières, du pétrole et du gaz..., les actions bancaires ont à peine augmenté au cours des derniers mois, même si chaque banque a réalisé des bénéfices de plusieurs milliers à des dizaines de milliers de milliards de VND » - s'est interrogé M. Duc Thanh (un investisseur avec 3 ans d'expérience sur le marché).

Concernant les actions bancaires, un expert en valeurs mobilières a déclaré que, comparés à la période de pandémie (2020-2021), période où l'argent était bon marché, les taux d'intérêt actuels restent plus élevés. De plus, les banques sont confrontées à la pression croissante des créances douteuses en raison des difficultés des entreprises, notamment immobilières ; le taux des dépôts à terme (DAT) de nombreuses banques a diminué et leur marge nette d'intérêt (MNI) s'est également réduite. Ces pressions rendent difficile la percée des actions phares.

Un récent rapport sur le secteur bancaire, réalisé par FiinGroup, un cabinet spécialisé dans la finance, montre également qu'à l'exception des banques ayant leur propre « histoire », la plupart des banques commerciales hésitent à fixer des objectifs de croissance des bénéfices inférieurs, voire inférieurs. La raison en est le contexte macroéconomique défavorable actuel, notamment les taux d'intérêt élevés, la faiblesse des exportations, la faiblesse de la demande intérieure et la morosité des marchés immobiliers et obligataires d'entreprises.

« Les perspectives de bénéfices du secteur bancaire en 2023 sont affectées par trois facteurs : une baisse des revenus d'intérêts due à la faible croissance du crédit et une faible augmentation du NIM en raison de la concurrence pour l'octroi de prêts aux clients de bonne réputation. Les revenus d'autres activités, principalement les ventes croisées d'assurance, ont également progressé lentement. La pression sur les provisions s'accentue, la qualité des actifs se dégradant en raison de l'évolution défavorable des marchés immobilier et des obligations d'entreprises. Par conséquent, les investisseurs se méfient des actions bancaires », ont déclaré les experts de FiinGroup.

Concernant l'impact de la baisse des taux d'intérêt de la Banque d'Etat sur les actions, M. Nguyen The Minh a déclaré qu'à court terme, cette information positive ne soutiendra pas le marché, et les investisseurs réagiront même en vendant pour prendre des bénéfices avec des actions de petite et moyenne taille qui ont fortement augmenté ces derniers temps.

À long terme, au cours des six derniers mois de l’année, les actions pourraient bénéficier de l’accès des sociétés cotées en bourse au capital de crédit à des coûts inférieurs et de la baisse des taux d’intérêt des prêts pour soutenir les secteurs en difficulté tels que l’immobilier.

Thai Phuong



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