Lorsque la Réserve fédérale a commencé à relever ses taux d'intérêt il y a plus d'un an, les banques américaines bénéficiaient d'un léger avantage. Les prêteurs ont augmenté les taux d'intérêt appliqués aux prêts tout en maintenant les taux de dépôt stables. Dans d'autres pays, cette mesure a rencontré une certaine résistance.
Une solution proposée aux banques américaines réside dans la concurrence.
Ce facteur a eu un impact sur le secteur bancaire américain. Le taux moyen des dépôts bancaires est passé de 0,1 % à 2,9 % après que la Fed a commencé à resserrer sa politique monétaire.
Les taux d'intérêt de l'épargne sont devenus un sujet récurrent dans les récents rapports trimestriels sur les résultats. Malgré les déclarations des dirigeants de banques selon lesquelles les taux de dépôt des clients ont atteint un pic, ils devraient continuer d'augmenter dans les mois à venir, ce qui pèsera sur les bénéfices des banques.
Certains clients ont même tendance à transférer de l'argent des banques à faibles taux d'intérêt vers des produits à taux plus élevés. Le rapport financier trimestriel montre que la proportion de dépôts sur des comptes à taux zéro est passée de 29 % fin 2021 à 20 % actuellement. Si ce chiffre reste inchangé, les charges d'intérêts de la banque seront inférieures d'environ 10 % à leur niveau actuel.
Ce phénomène est familier aux précédents cycles de resserrement de la Fed. Cependant, historiquement, les grandes banques ont bénéficié d'un avantage sur les plus petites en raison de leur pouvoir de fixation des prix, qui semble s'affaiblir. Les quatre grandes banques américaines (JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo et Citigroup) ont annoncé un coût moyen des dépôts de 2,5 % au troisième trimestre, soit le même que la moyenne de l'ensemble des banques du pays.
L'écart entre les plus grands et les plus petits prêteurs s'est réduit depuis le dernier cycle de resserrement. De 2015 à 2019, les banques disposant de 250 milliards de dollars d'actifs ont versé 0,3 % de moins d'intérêts sur les dépôts que celles disposant de moins de 100 millions de dollars d'actifs. Ce ratio est désormais de 0,8 %.
Cela pourrait refléter une concurrence accrue entre les grandes banques pour attirer les entreprises et les clients à revenus élevés, suggère Brian Foran, du cabinet de conseil Autonomous Research. Lorsque les taux d'intérêt étaient nuls, il n'y avait pas de concurrence pour les dépôts. Mais aujourd'hui, avec les fonds monétaires offrant un taux d'intérêt de 5 %, la concurrence est beaucoup plus féroce.
Chris McGratty, de la banque d'investissement Kbw, a déclaré : « Les banques ont déjà ressenti la plupart des effets récents. Le signal de la Fed annonçant qu'elle maintiendra les taux d'intérêt élevés plus longtemps continuera de faire payer des coûts plus élevés aux banques. Même si les responsables de la Fed achèvent de relever les taux et que les banques les maintiennent inchangés, les clients continueront de transférer leurs dépôts des produits à faible revenu vers les produits à revenu élevé, ce qui entraînera progressivement une hausse des coûts pour les banques. Cela exercera une pression sur les dépôts, obligeant les banques à ralentir leurs prêts. »
Si les épargnants bénéficieront de taux de rendement plus élevés, la situation est différente pour les emprunteurs.
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