Le capital chaud continue d'augmenter, d'investir dans des domaines en vogue, Bamboo Capital est toujours sombre

Bamboo Capital (HoSE : BCG) est un nom émergent sur le marché immobilier et énergétique du Vietnam. BCG a été créée en 2011 et opère dans 4 domaines principaux : les énergies renouvelables (principalement BCG Energy) ; production, commerce et agriculture (principalement Nguyen Hoang) ; Construction et infrastructures (principalement Tracodi). Surtout ces dernières années, l'immobilier (principalement BCG Land).

Au cours de la période 2021-2022, BCG réalisera deux autres opérations de fusions et acquisitions (M&A) pour AAA (secteur des assurances) et Tipharco (secteur pharmaceutique et médical ).

Afin de disposer du capital nécessaire pour mener à bien les opérations de fusions et acquisitions ci-dessus, BCG augmente continuellement son capital chaud, en particulier au cours de la période 2020-2022. D'un capital de 1 370 milliards de VND en septembre 2020, en septembre 2022, BCG a augmenté son capital 6 fois et atteint actuellement 5 334 milliards de VND, soit une augmentation d'environ 4 fois en seulement 2 ans. En particulier, si l’on calcule à partir de la période de 10 ans, le BCG a augmenté de plus de 240 fois.

En plus de l'émission d'actions, BCG augmente également son capital sous forme d'émission d'obligations d'entreprise (TPDN). Fin 2022, l'encours de la dette obligataire d'entreprise de BCG s'élevait à 7 533 milliards de VND, soit 50 % de la dette financière de 14 935 milliards de VND. Les émissions d'obligations d'entreprise de BCG incluent de nombreuses sociétés de l'« écosystème » Bamboo Capital telles que BCG Energy et BCG Land.

À la fin du troisième trimestre 2023, Bamboo Capital a réalisé un chiffre d'affaires net de 1 017,9 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 9,1 milliards de VND, en baisse respectivement de 13,5 % et 76,9 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Au cours des 9 premiers mois de l'année, Bamboo Capital a enregistré un bénéfice après impôts de 184,8 milliards de VND, réalisant 28,4 % du plan de bénéfice 2023.

La structure des revenus de la société au troisième trimestre 2023 a enregistré une baisse dans le segment immobilier à seulement 22,6 % ; Le segment de l’énergie a augmenté de 28,7 % à 31,9 % ; Le secteur de la construction - infrastructures a également augmenté sa part de 27,8% à 31,7% et le secteur des services financiers - assurances a augmenté sa part de 6,8% à 9%.

Il convient de noter que le secteur de l'électricité a produit au troisième trimestre 197,5 millions de kWh, en hausse de 28,3 % par rapport à la même période. La dynamique de croissance provient du projet de champ solaire de Phu My.

À la fin du troisième trimestre 2023, l'actif total de Bamboo Capital a atteint 42 976,6 milliards de VND, soit une légère baisse de 1,9 % par rapport au début de 2023.

Les actions de BCG Energy ont « augmenté de 85 % » avant leur introduction en bourse

Récemment, Bamboo Capital Group Joint Stock Company a annoncé la résolution du conseil d'administration sur l'échange d'actifs pour garantir le crédit de ses filiales, notamment Duong Phong Energy Joint Stock Company et Transport and Industrial Development Investment Joint Stock Company (Tradico) issues de Nam A Commercial Joint Stock Bank (NamABank).

Plus précisément, le conseil d'administration de Bamboo Capital a accepté d'utiliser 5,6 millions d'actions détenues directement chez BCG Energy JSC - une filiale dans laquelle Bamboo Capital détient plus de 82 % du capital - pour remplacer 7,43 millions d'autres actions BCG Energy détenues par des particuliers comme garantie du crédit découlant de NamABank.

Parmi ces actions, 1 million d'actions BCG Energy détenues par Bamboo Capital seront l'actif de remplacement des 1,43 million d'actions BCG Energy détenues par M. Pham Minh Tuan, vice-président du conseil d'administration et directeur général adjoint, en garantie du prêt de Duong Phong Company à la banque.

De même, les 4,6 millions d'actions BCG Energy restantes détenues directement par Bamboo Capital ont été utilisées comme actifs pour remplacer les 6 millions d'actions BCG Energy détenues par Mme Hoang Thi Minh Chau, ancienne directrice générale adjointe en charge des finances, comme garantie pour la facilité de crédit de NamABank avec Tradico.

Il est à noter que dans ces deux transactions d'échange de garanties, le prix unitaire offert par la banque pour chaque action BCG Energy est passé de 10 000 VND/action à 18 500 VND/action, ce qui équivaut à une augmentation de 85 % de la valorisation.

En doublant presque la valorisation de ses actions, NamABank accepte de réduire le montant des actions BCG Energy hypothéquées auprès de la banque.

Le fait que les actions BCG Energy utilisées comme garantie aient été presque doublées en valeur par la banque s'est produit dans le contexte où Bamboo Capital avait annoncé son intention d'introduire en bourse la société en charge de ce secteur énergétique mais n'a pas pu exécuter le plan comme prévu.

Plus précisément, lors de la réunion avec les investisseurs pour mettre à jour la situation commerciale au cours des 6 premiers mois de cette année, M. Pham Minh Tuan, vice-président de Bamboo Capital, a déclaré qu'au cours de l'année écoulée, la société a travaillé avec son partenaire KPMG Singapour concernant l'introduction en bourse du secteur des énergies renouvelables géré par BCG Energy.

Selon le plan, la société finalisera les documents et les soumettra ensuite à l'UPCoM au deuxième trimestre de cette année. Parallèlement à cela, Bamboo Capital travaillera avec des investisseurs stratégiques pour lever des capitaux. L’entreprise espère que l’achèvement des politiques et des cadres juridiques liés aux projets énergétiques aidera le groupe à lever des capitaux auprès des investisseurs.

Concernant la situation financière de BCG Energy, selon un rapport de synthèse envoyé à la Bourse de Hanoi (HNX), à la fin du mois de juin de cette année, les capitaux propres consolidés de cette entreprise ont atteint près de 7 036 milliards de VND, soit une augmentation de 12% par rapport à l'année précédente. Le ratio d'endettement était dans le même temps de 1,8 fois, également en baisse par rapport aux 2,36 fois de juin 2022.

Avec le coefficient ci-dessus, BCG Energy a une dette d'environ 12 665 milliards de VND et un actif total de 19 700 milliards de VND.

Cependant, le bénéfice consolidé après impôts de la société énergétique au premier semestre de cette année a atteint moins de 8,5 milliards de VND, en baisse de plus de 97 % par rapport à la même période en 2022.

Le bénéfice de BCG Land a chuté de 84 % avant son introduction en bourse sur l'UPCoM

Fin août, la Vietnam Securities Depository Corporation (VSDC) a délivré le premier certificat d'enregistrement de valeurs mobilières à BCG Land. La société poursuit actuellement ses démarches pour négocier sur Upcom.

Le rapport financier consolidé du troisième trimestre 2023 montre que BCG Land JSC a réalisé un chiffre d'affaires net de 230 milliards de VND, en baisse de 11 % par rapport à la même période. Le coût des marchandises vendues et les dépenses ont augmenté, de sorte que la société a déclaré un bénéfice après impôts de 11,7 milliards de VND, en baisse de 65 %.

Selon BCG Land, au cours du trimestre, les revenus provenant de la remise de projets immobiliers ont diminué par rapport à la même période de l'année dernière, ce qui a été la principale raison de la baisse des bénéfices mentionnée ci-dessus.

Dans la structure des revenus, la principale contribution provient des transferts immobiliers et des contrats de vente et d'achat de biens immobiliers, atteignant 219 milliards de VND, en baisse de 10 % par rapport à la même période. En outre, la société génère également des revenus provenant de la fourniture de services hôteliers, touristiques et connexes, ainsi que des revenus provenant de la gestion de projets et du conseil en développement, mais tous deux ont enregistré une baisse.

En outre, les revenus financiers ont également contribué de manière significative au chiffre d'affaires total de BCG Land au cours du trimestre, avec plus de 169 milliards de VND, en hausse de 36 % par rapport à la même période, principalement grâce aux intérêts à recevoir dans le cadre de contrats de coopération en matière d'investissement.

Au cours des 9 premiers mois de l'année, BCG Land a réalisé un chiffre d'affaires net de 583 milliards de VND et un bénéfice après impôts de 136 milliards de VND, en baisse respectivement de 32 % et 76 % par rapport à la même période en 2022.

Au 30 septembre, le total des actifs de BCG Land a atteint 12 537 milliards de VND, en hausse de 8,5 % par rapport au début de l'année, la plus grande proportion étant constituée de créances de 6 358 milliards de VND, en baisse de 9,8 %.

Parmi les créances ci-dessus, près de 4 795 milliards de VND sont des créances à long terme dans le cadre de contrats de coopération commerciale (BCC) avec des partenaires pour coopérer au développement de projets immobiliers à Ho Chi Minh-Ville, Hoi An, Quy Nhon, Quang Ngai et Dak Nong.

La valeur des stocks de BCG Land au 30 septembre était de 3 505 milliards de VND, en hausse de 35 % par rapport au début de l'année, principalement en raison des coûts supplémentaires de production et d'exploitation inachevés du projet d'écotourisme de Con Bap (ou projet Hoi An D'or) de près de 1 055 milliards de VND. La société a également enregistré le coût de construction de base inachevé de ce projet au 30 septembre à près de 570 milliards de VND.

Selon les informations de Bamboo Capital (société mère de BCG Land), ce projet a actuellement livré 56 des 202 shophouses.

Outre Hoi An D'or, d'autres projets immobiliers en inventaire chez BCG Land incluent Malibu Hoi An (près de 2 155 milliards de VND), le projet King Crown Village (135 milliards de VND), le projet Casa Marina Resort (137 milliards de VND),...

Parmi ceux-ci, le projet Malibu Hoi An a livré 222 unités sur un total de 675 unités de condotel. Il s'agit également du projet de BCG Land dont l'inventaire est le plus important au 30 septembre, en baisse de 7,2% par rapport au début de l'année. Au 30 septembre, BCG Land a mis de côté plus de 75 milliards de VND en provisions pour réduction du prix des stocks pour ce projet.

D'autre part, au 30 septembre, les paiements anticipés à court terme de BCG Land auprès des acheteurs s'élevaient à 1 553 milliards de VND, en hausse de 69 % par rapport au début de l'année, principalement auprès des clients du projet Hoi An D'or (797 milliards de VND) et du projet Malibu Hoi An (728 milliards de VND).

En ce qui concerne la dette, les prêts financiers en cours de BCG Land au 30 septembre s'élevaient à 3 338 milliards de VND, en baisse de 11 % par rapport au début de l'année. Dont 2 500 milliards de VND sont des obligations du lot d'obligations code BCLCH2124001, émises à partir de mars 2021 et venant à échéance en mars 2026.

En fait, selon l'ancien plan, ce lot d'obligations a une durée de 36 mois, arrivant à échéance en mars 2024. Cependant, début août, BCG Land a négocié avec les détenteurs d'obligations et a été autorisé à prolonger la durée de 2 ans, déplaçant ainsi la date d'échéance à mars 2026 comme ci-dessus.

Les dirigeants de Bamboo Capital ont réussi à « clôturer les bénéfices » sur 3 millions d'actions

La Bourse de Ho Chi Minh-Ville vient d'annoncer que M. Pham Minh Tuan, vice-président du conseil d'administration et directeur général adjoint de la société par actions Bamboo Capital Group, a vendu avec succès 3 millions d'actions BCG les 7 et 8 novembre par voie de négociation. L’objectif de M. Tuan en vendant des actions est d’organiser ses finances personnelles.

Après cette transaction, M. Tuan ne détient plus que 3,1 millions d'actions BCG, soit 0,59 % du capital social. En calculant temporairement avec le prix de clôture du 8 novembre à 8 420 VND/action, le montant d'argent que ce leader a gagné était d'environ 25,2 milliards de VND.

Auparavant, Mme Nguyen Xuan Lan, épouse de M. Nguyen Thanh Hung, vice-président du conseil d'administration et directeur général adjoint de Bamboo Capital, s'était inscrite pour vendre 2 millions d'actions BCG, mais n'avait ensuite vendu avec succès que 80 000 actions du 7 septembre au 6 octobre par le biais de transactions de correspondance d'ordres.

MT (t/h)

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