Une série de géants de l'immobilier ont mobilisé des billions de dongs en obligations.

D'après les informations de la Bourse de Hanoï (HNX), la société Vinpearl Joint Stock Company vient d'émettre avec succès 750 obligations internationales d'une valeur nominale de 200 000 USD par obligation. Le montant de l'émission s'élève à 150 millions de dollars (environ 3,9 milliards de dongs). Ces obligations ont une durée de 5 ans et arrivent à échéance le 20 août 2029.

La société par actions Vinhomes (code boursier : VHM) a émis six obligations depuis le début de l’année, en mars, avril, mai et juillet. Le montant total de l’émission s’élève à 12 500 milliards de VND, avec un taux d’intérêt fixe de 12 % par an.

La société Kinh Bac Urban Development Corporation (code boursier : KBC) a également approuvé l’émission d’obligations d’un montant maximal de 1 000 milliards de VND, dont la mise en œuvre est prévue au troisième trimestre. Ces obligations sont non convertibles, sans warrant, assorties de garanties et ne constituent pas une dette secondaire de l’émetteur. Leur échéance est de deux ans, avec un taux d’intérêt fixe de 10,5 % par an.

Kinh Bac souhaite émettre des obligations pour restructurer ses principales dettes envers les sociétés suivantes : Saigon - Bac Giang Industrial Park Joint Stock Company ; Hung Yen Investment and Development Group Joint Stock Company.

Les garanties comprennent des actions de la Saigon - Hai Phong Industrial Park Joint Stock Company (SHP) détenues par Kinh Bac ; les droits, avantages et intérêts dont jouit le produit et les distributions liés aux actions SHP hypothéquées.

Loạt ông lớn bất động sản huy động nghìn tỷ đồng trái phiếu - 1 — Les entreprises immobilières intensifient la mobilisation des obligations (Illustration : Trinh Nguyen).

La société par actions d'investissement et de tourisme Or Van Huong (dont le siège social est situé à Hai Phong) vient de lever avec succès plus de 1 396 milliards de dongs par le biais d'obligations sur le marché domestique. Ces obligations ont une durée de trois ans et arrivent à échéance le 16 juillet 2027.

En août, Becamex IDC a également émis deux obligations pour un montant total de 500 milliards de VND. Lors d'une première émission, le 14 août, la société a levé avec succès 200 milliards de VND d'obligations à 3 ans. Lors d'une seconde émission, le 21 août, elle a finalisé l'émission de 300 milliards de VND d'obligations, également à 3 ans. Le taux d'intérêt de ces deux émissions est de 10,5 % par an.

Auparavant, en janvier et juin de cette année, Becamex IDC avait également procédé à deux autres émissions d'une valeur totale de 2 100 milliards de VND.

La société par actions d'investissement et de commerce immobilier Ha An (une filiale du groupe Dat Xanh) a également mobilisé avec succès 235 milliards de VND en obligations à échéance de 3 ans, arrivant à échéance le 28 juin 2024.

La société par actions Thai Son Construction Investment a également émis 1 890 milliards de VND d’obligations à 2 ans, arrivant à échéance le 1er août 2026. Le taux d’intérêt à l’émission est de 12 % par an.

Un rapport de l'Association du marché obligataire vietnamien (VBMA) a compilé des données montrant que du début de l'année au 2 août, les entreprises ont eu 175 émissions privées, d'une valeur de 168 433 milliards de VND, et 12 émissions publiques, d'une valeur de 14 586 milliards de VND.

Au cours des prochains mois de cette année, la VBMA estime qu'environ 121 854 milliards de VND d'obligations arriveront à échéance, principalement des titres immobiliers (représentant 42 %).

Le ministère de la Construction a indiqué que les entreprises immobilières ont montré des signes de réémission d'obligations et peuvent espérer une plus grande stabilité pour ce canal important de mobilisation de capitaux du secteur. Le secteur immobilier demeure le principal moteur de la mobilisation de capitaux par le biais des obligations.

Toutefois, malgré les aspects positifs qui ont été obtenus, le ministère estime que la pression exercée par les obligations arrivant à échéance constitue toujours une lourde responsabilité pour les entreprises immobilières, afin de rassurer les investisseurs et de contribuer à un développement stable et sain dans les mois à venir.

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