ANTD.VN - Les experts de MSVN estiment que les banques vietnamiennes ne tomberont pas dans une crise de créances douteuses comme il y a 10 ans ; et il ne faut qu'un an et demi au maximum pour gérer une créance irrécouvrable.
Maybank Investment Bank (MSVN) vient de publier un rapport sur la stratégie du secteur bancaire, dans lequel le département de recherche et d'analyse de MSVN maintient une vision « positive » du secteur bancaire vietnamien.
Dans le rapport, MSVN estime que les bénéfices de la plupart des banques vietnamiennes ralentiront considérablement en raison des difficultés rencontrées en 2023.
Les banques sont confrontées à des difficultés en raison du ralentissement de la demande de crédit et des revenus tirés des commissions, ainsi que de la pression sur la marge nette d’intérêt (NIM) et le provisionnement.
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Les bénéfices des banques ralentiront en 2023, mais continueront de bénéficier d'une forte dynamique de croissance |
Cependant, MSVN estime qu’il ne s’agit que d’un ralentissement dans une année marquée par un environnement commercial défavorable.
Au cours du cycle de 3 à 4 ans, MSVN estime qu'il existe encore une grande marge de manœuvre pour que les banques vietnamiennes enregistrent de solides moteurs de croissance (c'est-à-dire une croissance du crédit d'environ 14 %, un ratio NIM d'environ 4 % et une croissance des revenus de commissions de plus de 20 %).
« Pour le risque de qualité des actifs/provision, nous avons mené un modèle de test pour évaluer l’impact de la crise immobilière sur les banques vietnamiennes.
Nos tests montrent que même dans le scénario « mauvais » (avec la possibilité que 20 % des prêts aux promoteurs et 10 % des prêts hypothécaires deviennent des créances douteuses), les banques vietnamiennes ne tomberont pas dans une crise comme en 2011-2012 », a déclaré le rapport MSVN.
Selon les experts, des fondamentaux macroéconomiques plus solides, des cadres juridiques et des tampons contre les risques de crédit peuvent désormais aider les banques à éviter les chocs sur les coûts du crédit.
« Nous estimons que si le scénario « mauvais » se produit, les banques vietnamiennes n’auront besoin que de moins d’un an et demi pour le gérer par le biais du provisionnement, et non de 5 à 6 ans comme auparavant », a commenté MSVN.
Sur la base de l'analyse des plans 2023 des banques et de la capacité de la direction à mener à bien le plan, MSVN estime que le bénéfice total de 17 banques cotées pourrait augmenter d'environ 13 à 15 % cette année, contre 32 à 35 % en 2021-2022.
En conséquence, le ROE (retour sur capitaux propres) moyen des banques cotées pourrait chuter à environ 18,7 % (contre 20 % en 2022).
Possibilité d'accumuler des actions bancaires
Selon MSVN, même dans un scénario irréaliste où les banques ne sont pas rentables en 2023 (c'est-à-dire que les banques utiliseront tous leurs bénéfices pour gérer les créances douteuses dans le cadre du scénario « Mauvais ») et ne prendront que la valeur comptable à la fin de 2022 comme base de calcul du P/B, la plupart des banques vietnamiennes se négocient à des niveaux proches de leurs plus bas niveaux depuis 10 ans.
« Par conséquent, nous recommandons fortement aux investisseurs qui peuvent avoir une vision à long terme au-delà de 2023 et qui attendent avec impatience l'histoire à long terme du Vietnam en améliorant sa notation de crédit souverain à « Investment Grade » et en améliorant son marché boursier à « Marché émergent » d'accumuler des actions bancaires vietnamiennes à partir de maintenant », ont recommandé les experts de MSVN.
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