Les analystes estiment que cette mesure contribuera à soutenir la liquidité et à accroître l'offre de crédit du système bancaire, étant donné que la mobilisation des capitaux à l'échelle du système reste inférieure à la croissance du crédit. Selon Mme Pham Thi Thanh Tung, directrice adjointe du Département du crédit aux secteurs économiques de la Banque d'État du Vietnam, au 28 avril 2026, l'encours total des crédits du système atteignait plus de 19,4 millions de VND, soit une hausse de 4,42 % par rapport à fin 2025 et de 18,26 % par rapport à la même période en 2025. Parallèlement, la mobilisation des capitaux progresse très lentement, creusant un écart d'environ 2 millions de VND entre la mobilisation des capitaux et le crédit. Ce décalage entre la croissance du crédit et la mobilisation des dépôts continue d'accentuer l'écart entre le total des crédits et celui des dépôts.
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| L'inclusion de 20 % des dépôts à terme du Trésor public dans la composante dépôts lors du calcul du ratio LDR augmentera considérablement la capacité de prêt des banques publiques. |
Outre le décalage entre la croissance du crédit et la mobilisation des dépôts, les tensions sur la liquidité découlent également de la feuille de route définie dans la circulaire 22/2019/TT-NHNN (modifiée et complétée par la circulaire 26/2022/TT-NHNN). Cette circulaire stipule qu'à compter de 2026, les dépôts à terme du Trésor public ne seront plus pris en compte dans le calcul du ratio prêts/dépôts (LDR). Or, les dépôts du Trésor public constituent depuis longtemps une source essentielle de liquidité pour le système bancaire, leur montant dépassant parfois un demi-milliard de VND.
Cette pression est particulièrement marquée au sein du groupe des banques commerciales publiques, qui détiennent la majorité des encours de prêts et des dépôts du Trésor. Selon la Banque d'État du Vietnam, fin mars 2026, les ratios prêts/dépôts (LDR) de Vietcombank, VietinBank, BIDV et Agribank s'établissaient respectivement à 84,54 %, 83,48 %, 82,94 % et 83,28 %, approchant ainsi le seuil maximal de 85 %. Afin de maintenir ces ratios de sécurité, de nombreuses banques ont dû accroître leurs levées de fonds auprès du public, ce qui a accentué la pression sur les taux d'intérêt des dépôts ces derniers temps.
L'évaluation de l'impact de la circulaire 08 par MBS indique que l'inclusion de 20 % des dépôts à terme du Trésor public dans le calcul du ratio prêts/dépôts (LDR) augmentera significativement la capacité de prêt des banques publiques tout en réduisant les tensions de liquidité à court terme. SSI Research estime également que les banques commerciales publiques, détenant la majorité des dépôts du Trésor public, en bénéficieront davantage. Selon SSI Research, l'impact à l'échelle du système reste modéré, équivalent à environ 0,6 % des encours de crédit, mais pour les banques publiques, ce soutien pourrait représenter entre 1,4 et 2 % des encours de crédit.
Les données du rapport financier du premier trimestre 2026 montrent que le solde des dépôts du Trésor public auprès de Vietcombank, BIDV et VietinBank a atteint 563 036 milliards de VND, soit une augmentation de près de 39 % par rapport à fin 2025.
À Vietcombank, les dépôts du Trésor public ont atteint 189 159 milliards de VND à la fin du premier trimestre 2026, soit une hausse de 39 % par rapport au début de l’année. La structure des dépôts à vue s’élevait à 2 656 milliards de VND et celle des dépôts en devises étrangères à 1 252 milliards de VND. Les dépôts à terme, quant à eux, atteignaient 185 250 milliards de VND. Conformément à la circulaire 08/2026/TT-NHNN, le montant des dépôts à terme comptabilisé dans le ratio prêts/dépôts (LDR) de Vietcombank est d’environ 37 050 milliards de VND.
De même, la BIDV a enregistré un solde d'environ 188 627 milliards de VND en dépôts auprès du Trésor public, soit une hausse de 39 % par rapport au début de l'année. Après déduction de 3 377 milliards de VND de dépôts à vue, les dépôts à terme de la BIDV s'élevaient à 185 250 milliards de VND, ce qui correspond à une valeur supplémentaire de 37 050 milliards de VND ajoutée au dénominateur du ratio prêts/dépôts.
Il apparaît clairement que l'inclusion de 20 % des dépôts à terme du Trésor public dans le volet de mobilisation des capitaux contribuera à élargir le dénominateur du ratio prêts/dépôts, offrant ainsi aux banques présentant des ratios prêts/dépôts élevés une plus grande marge de manœuvre pour maintenir la croissance du crédit tout en garantissant des limites de sécurité.
Outre sa contribution à la réduction des tensions sur les liquidités, l'ajustement de la méthode de calcul du ratio prêts/dépôts devrait également favoriser la stabilisation des taux d'intérêt sur les dépôts dans les prochains mois. Selon l'ACBS, la diminution des pressions sur l'équilibre des sources de capital permettra aux banques de disposer d'une plus grande marge de manœuvre pour baisser les taux d'intérêt sur les dépôts à moyen et long terme. Parallèlement, la libération de capitaux par les grandes banques devrait également renforcer leur capacité à financer les projets clés ainsi que les activités de production et commerciales de l'économie.
Toutefois, VPBankS a également constaté que l'écart entre la croissance du crédit et la mobilisation des dépôts continue de peser sur la liquidité du système, notamment pour les banques dont le ratio prêts/dépôts est proche du seuil réglementaire. Cela indique que l'équilibre des sources de capital et le respect des ratios de sécurité resteront probablement des enjeux clés à suivre dans les prochains mois.
Source : https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-them-du-dia-tang-truong-tin-dung-182147.html
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