« Les fluctuations boursières peuvent constituer de bons points d'achat. »

L'expert Nguyen Hong Diep a déclaré que les fluctuations récentes créent des opportunités d'achat intéressantes pour les investisseurs, car le marché pourrait encore progresser à moyen terme.

Lors d'un séminaire sur les valeurs mobilières le 27 septembre, M. Nguyen Hong Diep, expert en la matière et fondateur de VICK, société de conseil en investissements personnalisés, a déclaré que le marché actuel regorge de titres de qualité dont le cours est en baisse. Cette situation offre aux investisseurs une opportunité d'achat plus intéressante, notamment pour les actions qu'ils souhaitaient acquérir mais dont le prix avait dépassé leur objectif initial.

Selon cet expert, le cycle d'ajustement observé par le passé, d'une durée de 4 à 6 semaines, est cohérent avec une tendance haussière. Après plusieurs séances de baisse, l'indice VN-Index se maintient au-dessus de 1 120 points. M. Diep a indiqué que si les facteurs de soutien persistent, cet indice, qui représente le plancher de la Bourse d'Hawaï (HoSE), devrait rebondir facilement.

Auparavant, VinaCapital avait également indiqué que la hausse continue du marché justifiait la correction observée. De même, Dragon Capital estimait qu'il pourrait être imprudent de quitter le marché actuel, car des fluctuations de 5 à 12 % sont fréquentes en période de hausse. Selon cette société, les fluctuations de l' économie mondiale et les tendances récentes du marché n'ont pas entraîné d'inversion de la tendance actuelle.

La plupart des sociétés de courtage ont des perspectives pessimistes à court terme, mais conservent des prévisions positives à moyen et long terme. Saigon Hanoi Securities (SHS) estime qu'à moyen terme, l'indice Vn-Index maintiendra sa tendance haussière, malgré le ralentissement récent dû à une forte correction. Les investisseurs à moyen et long terme peuvent conserver leurs portefeuilles actuels et suivre l'évolution du marché.

D'un point de vue technique, Vietcombank Securities (VCBS) prévoit que si la demande se maintient, l'indice VN-Index pourrait se redresser et atteindre la zone des 1 170-1 175 points. Par conséquent, cette division recommande aux investisseurs disposant d'une trésorerie importante d'envisager un investissement en actions dès maintenant.

Concernant les raisons du maintien de la tendance haussière à moyen terme, M. Nguyen Hong Diep a indiqué que trois facteurs, à savoir les politiques macroéconomiques, la valeur intrinsèque du marché et l'évolution des flux de trésorerie, sont favorables. Il conserve des perspectives positives pour le VN-Index jusqu'en 2024.

Plus particulièrement, la tendance des flux de trésorerie est le facteur le plus positif et le plus fiable lorsque le nombre de nouveaux comptes ouverts augmente continuellement. Rien qu'en août, plus de 150 000 nouveaux comptes-titres ont été ouverts, atteignant ainsi leur plus haut niveau en 11 mois.

Évoquant plus en détail l'évolution des flux de trésorerie, Mme Nguyen Thu Hang, PDG de VIG Securities Company, a déclaré que la liquidité, d'août à aujourd'hui, a atteint en moyenne environ 20 000 milliards de VND, soit l'équivalent du pic du marché en 2021. Cela montre que les investisseurs reviennent sur le marché.

De plus, dans le contexte actuel, les actions présentent un meilleur potentiel de performance que les autres placements, car l'immobilier continue de faire face à de nombreuses difficultés et sa reprise sera longue, le cours de l'or au Vietnam accuse un important décalage par rapport au reste du monde, et les taux d'intérêt des placements de dépôt sont en baisse…

Le deuxième facteur permettant de prédire les tendances du marché est la valeur intrinsèque. Un rapport de l'Association vietnamienne des sociétés de valeurs mobilières (VASB) indique que la conjoncture macroéconomique s'améliore progressivement : le déclin des exportations semble se stabiliser, des capitaux d'investissement public peuvent être débloqués, et les rendements des investissements directs étrangers ainsi que les taux d'intérêt diminuent sensiblement.

Malgré cet ajustement, l'indice VN-Index a progressé de plus de 200 points depuis le début de l'année. La VASB a cité des statistiques de Bloomberg indiquant que le Vietnam est le troisième marché à la croissance la plus rapide au monde, après les États-Unis et le Japon. Les résultats des sociétés de valeurs mobilières ont également confirmé la bonne reprise du marché : au deuxième trimestre, le bénéfice net total des 20 entreprises a atteint 3 790 milliards de VND, soit une hausse de 64 % par rapport à la même période l'an dernier.

De gauche à droite : Dr Nguyen Huu Huan, M. Nguyen Hong Diep, Mme Nguyen Thu Hang et Dr Nghiem Quy Hao. Photo de : Tat Dat — De gauche à droite : Dr Nguyen Huu Huan, M. Nguyen Hong Diep, Mme Nguyen Thu Hang et Dr Nghiem Quy Hao. Photo de : *Tat Dat*

Le dernier facteur à prendre en compte est la politique macroéconomique. Selon M. Diep, le marché s'inquiète actuellement des mesures restrictives de la Banque d'État. Les investisseurs craignent que l'inefficacité des bons du Trésor n'entraîne une poursuite de la hausse du dollar américain, contraignant ainsi l'autorité de régulation à relever les taux d'intérêt, ce qui aurait un impact négatif sur les marchés boursiers.

La Banque d'État a relancé le canal des bons du Trésor et, au 26 septembre, elle avait retiré un montant net d'environ 50 000 milliards de dongs. Selon le Dr Nguyen Huu Huan, de l'Université d'économie de Hô Chi Minh-Ville, il s'agit d'une mesure professionnelle visant à contrer la spéculation sur le dollar américain, principale cause de la hausse des taux de change. Il estime que la Banque d'État poursuivra ses retraits de fonds jusqu'à ce que le dollar américain se stabilise. À ce moment-là, les taux d'intérêt interbancaires augmenteront, ce qui pourrait impacter les taux d'intérêt des prêts aux entreprises et aux particuliers. Cependant, M. Huu prévoit que l'impact sera limité et « moins grave que ce que craignent les investisseurs ».

En effet, lors de la séance du 27 septembre, SHS a constaté que le marché avait commencé à réagir avec plus de calme à la décision de la Banque d'État. Preuve en est que le secteur des valeurs mobilières, après de fortes baisses, s'est bien redressé, de nombreux titres atteignant leur cours maximal avec une forte liquidité.

Siddhartha

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