Les efforts occidentaux pour sanctionner Moscou commencent à « porter leurs fruits », l’industrie pétrolière russe a-t-elle « pris un coup » ?

La capacité de la Russie à financer sa guerre avec l'Ukraine commence à être affectée par les sanctions occidentales (Source : Getty Images)

Les revenus pétroliers et gaziers de la Russie diminuent, tandis que son déficit budgétaire augmente.

Les premiers résultats pour 2023 montrent que la combinaison d’un plafonnement des prix du pétrole et d’une interdiction occidentale des importations de pétrole russe fonctionne, même si les exportations énergétiques de Moscou augmentent.

Les revenus ont chuté

L'embargo de l'Union européenne (UE) sur les produits pétroliers raffinés en provenance de Russie, assorti de plafonds de prix, est officiellement entré en vigueur le 5 février. Ces mesures sont conformes à celles appliquées par le Groupe des Sept (G7) et l'Australie.

Les pays avaient auparavant imposé des sanctions sur le pétrole brut de Moscou, entrées en vigueur le 5 décembre 2022. Ensemble, ils ont interdit la vente de pétrole brut russe et de produits pétroliers transportés par mer au sein de l'UE, à l'exception du pétrole toujours transporté par pipeline, et ont temporairement exempté trois pays : la Hongrie, la Bulgarie et la Croatie.

Le marché a récemment enregistré une performance nettement supérieure au plafond des prix, le brut russe se négociant sous les 60 dollars le baril. Cependant, les recettes d'exportation de pétrole et de gaz de la Russie n'étaient que de 18,5 milliards de dollars en janvier 2023, soit une baisse de près de 40 % par rapport à l'année précédente.

L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a prédit que la baisse des revenus serait encore plus sévère dans les mois à venir.

L’Occident a décidé de cibler le secteur énergétique russe car il représente environ 18 % du produit intérieur brut (PIB) du pays et au moins un tiers des recettes du budget de l’État.

Malgré la perte de revenus, les dommages causés à l' économie globale ont été étonnamment légers, du moins selon les chiffres officiels. La croissance du PIB russe en 2022 ne devrait se contracter que de 2,7 %, malgré plus de 1 000 sanctions.

Succès occidental

Un autre objectif occidental du plafonnement des prix, à savoir maintenir l'approvisionnement en pétrole russe sur le marché, a été atteint. La production et les exportations russes de pétrole brut n'ont pas été significativement affectées, car le pays a pu détourner ses exportations du marché européen vers d'autres acheteurs asiatiques, principalement la Chine et l'Inde.

Même à prix réduit, les ventes de pétrole sont rentables pour Moscou. Couper les approvisionnements russes exercerait une pression à la hausse sur les prix mondiaux – un scénario peu souhaitable pour l'UE, déjà confrontée à une forte inflation.

Cependant, l'exportation de produits pétroliers n'est pas le meilleur moyen pour le gouvernement russe de monétiser ses recettes exceptionnelles. Pendant des décennies, Moscou a dépensé une partie de ses fonds pour subventionner des raffineries non compétitives. Aujourd'hui, de nombreuses raffineries russes ne peuvent fonctionner sans le soutien de l'État.

Les sanctions sur les produits pétroliers du pays ont aggravé la situation, soulevant la question de savoir si le Kremlin va réduire les approvisionnements, en particulier le carburant diesel, pour alléger le fardeau financier de l'État.

Dans le contexte actuel du marché, perdre la moitié des exportations de diesel de Moscou pourrait s'avérer très difficile. Si ce scénario se produisait, les conséquences seraient néfastes pour les principaux importateurs, notamment l'UE, grand importateur de diesel et dépendant du produit russe pour plus de la moitié de ses besoins.

Carburant diesel détourné

Parmi les différents produits pétroliers exportés par la Russie, le diesel se distingue . Non seulement en raison de la capacité d'exportation du pays et de l'importance du diesel pour l'économie mondiale, mais aussi parce que le marché mondial du diesel est particulièrement tendu.

Après la reprise après la pandémie de Covid-19, les ruptures d'approvisionnement ont fait grimper encore plus les prix du diesel, ce qui entraînera une augmentation des coûts pour toute une gamme d'applications qui utilisent le diesel comme matière première, du transport au chauffage et aux processus industriels.

La Russie exporte environ 1 million de barils de diesel par jour. Le diesel du pays couvre environ 3,5 % de la demande mondiale (20 millions de barils par jour). Bien que ce chiffre puisse paraître modeste, il est significatif.

Les exportations de diesel de la Russie devraient rester globalement stables tout au long de 2022. Le pays a ajouté environ 200 000 barils de diesel par jour vers la fin de l'année, les acheteurs occidentaux ayant augmenté leurs achats avant l'entrée en vigueur des sanctions.

Jusqu'à présent, l'approvisionnement en diesel n'a pas été perturbé. Au contraire, comme sur le marché du pétrole brut, on assiste à un détournement des flux commerciaux. Le diesel russe, initialement destiné aux pays de l'UE, est désormais vendu en Turquie et en Afrique du Nord, ou contraint d'être acheminé plus loin, notamment vers l'Amérique latine.

Sur le marché européen, les moteurs diesel russes sont remplacés par des moteurs diesel provenant de pays plus lointains, comme le Moyen-Orient, l’Inde et la Chine.

La Russie est en difficulté ?

Ce dont on parle moins ces derniers temps, c’est de l’état des raffineries de pétrole russes.

Dans un marché libre, une raffinerie russe produisant du pétrole et le vendant sur le marché européen gagnerait moins de 5 à 10 dollars par baril en raison des coûts de livraison élevés. Pour maintenir ses activités, le gouvernement russe a dû subventionner ces raffineries. Sans ces subventions, 80 % des capacités de raffinage russes seraient immédiatement fermées.

Cette subvention fluctuera en fonction des fluctuations des prix du pétrole brut russe. La récente chute des prix du brut a réduit les subventions aux raffineries à des niveaux très bas, menaçant leur capacité à poursuivre leurs activités.

Cependant, avec des revenus réduits et des finances affaiblies, le gouvernement russe a des raisons de soutenir une telle issue. Si cela se produit, la Russie disposera de davantage de pétrole brut (1 à 1,5 million de barils supplémentaires par jour) à exporter grâce à une capacité de raffinage nationale réduite. Inversement, les prix mondiaux du pétrole brut chuteront.

La solution russe serait de réduire sa production de pétrole brut. Plus tôt cette année, le gouvernement a annoncé une réduction de ses exportations de pétrole brut de 500 000 barils par jour à compter de mars 2023. La principale raison était de maintenir les prix, mais cette décision pourrait aussi être le signe d'autres difficultés.

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Source: https://baoquocte.vn/no-luc-trung-phat-moscow-cua-phuong-tay-bat-dau-dom-hoa-ket-trai-nganh-dau-mo-nga-da-ngam-don-223811.html