La dédollarisation se propage… Les États-Unis y contribuent activement.

La tendance actuelle dite de « dédollarisation », bien que soutenue par de nombreux pays et régions, le pays qui peut véritablement « dédollariser » efficacement est probablement encore les États-Unis.

Bien que la dédollarisation soit un processus de longue haleine qui s'étend sur les vingt dernières années, la part des réserves mondiales détenues en dollars américains a progressivement diminué. Cependant, à ce jour, la monnaie américaine conserve la plus grande part de marché et aucun concurrent n'est en mesure de la détrôner.

La dédollarisation est une stratégie employée par certains pays pour contester la domination du dollar américain. Après la pandémie de Covid-19, la fluctuation des réserves de change et la crise mondiale demeurent des facteurs majeurs à l'origine du fort processus de dédollarisation actuel. Par ailleurs, la compétition géopolitique et la baisse de confiance dans le dollar américain contribuent également à ce processus.

La part de marché du dollar américain dans les paiements s'élève désormais à 41,74 % au niveau mondial, contre 85,7 % à son apogée, selon les dernières statistiques mondiales sur les paiements publiées par la Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) en mars 2023.

La dédollarisation s'accélère à l'échelle mondiale… Les États-Unis sont à l'origine de ce mouvement. (Source : The Economist)

Les réserves mondiales totales de change annoncées par le Fonds monétaire international (FMI) en avril s'élevaient à 12 000 milliards de dollars américains, dont 58,36 % en dollars américains, enregistrant un nouveau plus bas au cours des dernières décennies, en baisse d'environ 27 % par rapport à la période de pointe.

Toujours pas d'adversaire ?

Les mesures unilatérales prises par le gouvernement américain concernant le dollar américain ont encore aggravé la crise actuelle de cette devise sur le marché mondial. En relevant ses taux d'intérêt à dix reprises consécutives depuis mars 2022, les États-Unis ont provoqué une hausse du taux de change, affectant les utilisateurs du dollar américain dans le monde entier .

Il semblerait que la « dédollarisation » s'accélère à l'échelle mondiale ?

La « dédollarisation » est devenue récemment une expression courante au sein de la communauté internationale et semble s'inscrire dans une tendance. De nombreux pays considèrent la réduction de leur dépendance au dollar américain comme un moyen efficace de surmonter les difficultés et de faire face aux crises.

Cette liste semble s'allonger sans cesse, de l'Asie aux Amériques, en passant par le Moyen-Orient, et incluant le Brésil, le Venezuela, l'Inde, l'Indonésie, la Malaisie, le Ghana, la Russie, la France, l'Australie et la Chine...

Cependant, il convient de rappeler que le statut, voire la domination, du dollar américain était autrefois une nécessité et un consensus, et constituait également l'une des structures fondamentales du système mondial que la communauté internationale a défendu conjointement après la Seconde Guerre mondiale.

Bien que la tendance dite de « dédollarisation » soit soutenue par de nombreux pays et régions, le pays qui peut véritablement se « dédollariser » efficacement est probablement encore aujourd'hui uniquement les États-Unis.

La création monétaire a toujours été associée au pouvoir et à la responsabilité ; la monnaie souveraine d'un pays et la monnaie internationale circulant à l'échelle mondiale sont identiques.

Pendant un quart de siècle après la fin de la Seconde Guerre mondiale, le dollar a bénéficié de tous les avantages liés au statut de monnaie internationale. Cependant, sous l'administration Nixon, Washington a constaté que cette responsabilité lui coûtait plus cher et a donc décidé d'abandonner définitivement le système de Bretton Woods.

Le secrétaire au Trésor américain de l'époque, John Bowden Connally Jr., a également laissé une citation célèbre au monde : « Le dollar américain est notre monnaie, mais c'est votre problème. »

En réalité, depuis lors, les États-Unis ont toujours procédé à une forme de « dédollarisation », même s'ils n'en sont pas forcément conscients, mais le concept consistant à « faire du dollar américain le problème de quelqu'un d'autre » a clairement conduit à ce résultat.

Ils veulent profiter des avantages de la domination du dollar, mais ne veulent pas assumer les responsabilités liées au statut de monnaie internationale.

Le dollar américain, mais le problème d'un autre pays

Pour qu'une monnaie souveraine devienne une monnaie internationale, il est nécessaire de mettre en œuvre les politiques fiscales et monétaires les plus strictes, de maintenir la stabilité de la balance des paiements intérieure et du taux de change, et de gagner la confiance et le respect de la communauté internationale ; ce n'est qu'alors que la monnaie pourra être plus largement reconnue et utilisée.

Cependant, depuis les années 1970, le déficit budgétaire américain n'a cessé de croître, et le plafond de la dette fédérale est passé de quelques dizaines de milliards de dollars à 31 400 milliards de dollars en juin 2023 – une période où le gouvernement et le Congrès américains sont contraints de négocier un plafond de dette difficile. Or, de telles négociations semblent inévitables sous chaque administration, quel que soit le président américain.

L'essence du plafond de la dette réside dans la discipline budgétaire ; tout dépassement répété de ce plafond constitue un défaut de paiement ou un transfert de dette irresponsable. Or, la mission de maintenir la stabilité des taux de change s'est transformée en un rattachement des monnaies étrangères au dollar américain, contraignant ainsi ces pays à subir les conséquences des « dépenses excessives » des États-Unis – ce qui nuit directement au statut international du dollar.

Ce n’est que lorsque la communauté internationale pourra détenir et faire circuler en toute confiance les devises internationales qu’elle pourra maintenir la stabilité des prix des matières premières stratégiques, sans que celles-ci ne s’affaiblissent significativement en raison de l’évolution de la situation.

La domination historique du dollar américain s'explique en grande partie par le pétrodollar. À l'époque où le pétrole ne s'achetait qu'en dollars, le dollar était la principale monnaie internationale. Bien que le pétrodollar domine encore le marché international des matières premières stratégiques, son affaiblissement est manifeste.

Depuis la crise pétrolière de 1973 au Moyen-Orient, les pays producteurs de pétrole cherchent à contester la domination du pétrodollar. Nombre d'entre eux ont désormais commencé à utiliser leur monnaie locale pour payer l'énergie, les ressources et les matières premières essentielles comme le pétrole, le gaz naturel et les produits alimentaires.

Il est possible que de plus en plus de biens dans le monde soient payés dans d'autres devises, ce qui pourrait continuer à affaiblir la position du dollar américain.

Le pays qui fournit la monnaie internationale doit également rassembler davantage d'alliés, utiliser les sanctions avec prudence et prendre l'initiative d'assumer les conséquences de la crise financière et internationale afin de pouvoir recevoir le soutien d'un nombre croissant de pays et protéger la valeur à long terme de la monnaie internationale.

Cependant, lorsque la crise financière a éclaté en 2008, la politique d'assouplissement quantitatif à grande échelle de la première économie mondiale a entraîné le monde dans la vague de la crise des prêts hypothécaires subprimes américains.

L'épidémie de ces dernières années et le conflit russo-ukrainien ont fragilisé l'économie mondiale. Cependant, outre le fait d'avoir incité la communauté internationale à sanctionner la Russie, les États-Unis ont continuellement relevé leurs taux d'intérêt et promulgué la loi sur la réduction de l'inflation, attirant ainsi massivement les capitaux internationaux et perturbant la reprise économique mondiale, y compris celle des pays alliés.

Ces mesures ont gravement nui à la confiance dans le dollar américain, si bien que la « dédollarisation » est devenue une tendance majeure telle qu'on la connaît aujourd'hui.

Il est difficile de distinguer les avantages et les inconvénients du statut international du dollar américain. Tant que les États-Unis demeurent une puissance mondiale responsable, aucun autre pays ne peut remettre en cause la position du billet vert.

Cependant, les États-Unis déploient actuellement de nombreux moyens pour soutenir le processus mondial de dédollarisation. Bien que l'issue de ce processus demeure incertaine, et que ses conséquences, positives comme négatives, soient tout aussi imprévisibles, il semble que les États-Unis en soient le principal acteur.

Source: https://baoquocte.vn/phi-usd-hoa-lan-rong-my-dung-sau-tich-cuc-day-thuyen-229221.html