Mission d'ouverture de nouvelles ressources

Les résultats obtenus au cours des 18 années d'activité de la Société d'investissement de l'État (SCIC) démontrent que la politique de transformation du mode de gestion du capital de l'État, passant d'une gestion administrative à une gestion d'investissement et à des activités commerciales, a permis une efficacité remarquable. De plus, elle ouvre également une voie de développement pour les investisseurs publics si les goulets d'étranglement institutionnels sont levés.

Les résultats obtenus au cours des 18 années d'activité de la Société d'investissement de l'État (SCIC) démontrent que la politique de transformation du mode de gestion du capital de l'État, passant des ordres administratifs aux investissements et aux activités commerciales, a permis une efficacité remarquable. De plus, elle ouvre également une voie de développement pour les investisseurs publics si les goulets d'étranglement institutionnels sont levés.

La SCIC concentrera ses ressources pour promouvoir les investissements en capital et les activités commerciales, en donnant la priorité aux investissements dans des domaines clés et importants, en créant des effets d'entraînement et en ouvrant la voie... (Photo : Duc Thanh)

Affirmer la vision stratégique

La SCIC a été créée en vertu de la décision n° 151/2005/QD-TTg du 20 juin 2005 du Premier ministre et est officiellement entrée en activité le 1er août 2006.

La SCIC a été créée dans le cadre de la politique du Parti et du Gouvernement visant à promouvoir l'organisation, l'innovation, l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et la compétitivité des entreprises publiques ; à séparer la fonction de gestion de l'État de la fonction de représentation des actionnaires de l'État dans les entreprises ; à transformer la méthode de gestion du capital de l'État, passant d'une gestion administrative à une gestion d'investissement et d'affaires, dans laquelle l'État joue le rôle d'actionnaire-investisseur. La SCIC est régie par la loi sur les entreprises et est égale aux entreprises de tous les secteurs économiques .

L'économiste Vo Tri Thanh a commenté qu'après 18 ans de fonctionnement, la SCIC a « rempli » ses devoirs, le capital de l'État a été préservé et développé.

Par rapport à sa création, fin 2023, le chiffre d'affaires de la SCIC a été multiplié par 47 ; le bénéfice après impôts par 63 ; les capitaux propres par 17 ; et le total des actifs par 13. Les principaux indicateurs d'activité ont tous enregistré une croissance continue, chaque année supérieure à celle de l'année précédente.

Au cours de ses activités, la SCIC a reçu des capitaux de 1 081 entreprises, exercé les droits et obligations du propriétaire envers ces entreprises et les capitaux reçus ; organisé, actionnarié et vendu les capitaux publics investis dans les entreprises transférées. La réalisation de ces tâches ainsi que les résultats obtenus par la SCIC ont bénéficié d'une contribution importante du système représentatif. Ces derniers constituent le « bras élargi » de la SCIC, aidant la Société à devenir un véritable actionnaire actif et un investisseur efficace dans les entreprises.

L'inspection, l'examen et l'audit des opérations de la SCIC par les agences de gestion de l'État ont tous permis d'établir que la SCIC s'est bien conformée aux réglementations légales, a mis en œuvre les investissements en capital et les activités commerciales de manière ouverte et transparente, et a préservé et développé le capital de l'État.

« L'efficacité économique a été prouvée par les données, mais le plus important est ce que nous pouvons promouvoir à travers ce modèle, afin que la nouvelle période puisse faire mieux », a exprimé l'expert Vo Tri Thanh en examinant le processus d'exploitation de 18 ans de SCIC.

L'économiste Tran Dinh Thien et l'économiste Nguyen Duc Kien ont également partagé l'avis selon lequel des réformes drastiques devraient être menées pour promouvoir davantage l'efficacité de la SCIC, dans son rôle d'outil d'investissement gouvernemental basé sur le marché, et non d'agence administrative d'État.

Tournant historique

Lors de la visite du Premier ministre Pham Minh Chinh au Moyen-Orient fin octobre, l'un des sujets abordés lors des rencontres entre hauts dirigeants qui a retenu l'attention des investisseurs était la possibilité de mobiliser d'importantes ressources financières du Moyen-Orient pour investir dans les infrastructures stratégiques, les infrastructures de santé et les infrastructures éducatives au Vietnam. Les dirigeants de la SCIC ont participé et contribué activement à ces rencontres, visant à attirer d'importantes sources de capitaux de cette région.

Outre les ressources du Moyen-Orient, le Vietnam dispose également d'opportunités d'attirer des capitaux d'investissement provenant de pays développés comme les États-Unis, l'Europe et l'Asie, si son portefeuille de projets d'investissement est spécifique. Les infrastructures constituent un frein à l'économie ; une fois débloquées, elles seront essentielles pour ouvrir la voie au grand bond en avant que le Vietnam aspire à réaliser à l'occasion de commémorations historiques telles que le centenaire de la fondation du Parti (2030) et celui de la nation (2045).

En fait, la vision d'une SCIC avec de nouveaux rôles a été exprimée dans la Résolution n° 68/NQ-CP du 12 mai 2022 du Gouvernement lorsqu'elle a énoncé l'exigence : « Rechercher et valoriser le rôle de la SCIC, notamment le rôle d'investisseur gouvernemental pour attirer davantage de ressources financières vers les grandes et importantes entreprises et projets ».

Le Plan de Réorganisation et le Projet de Restructuration de la Société d'Investissement de Capital d'État d'ici fin 2025 approuvés par la Décision n° 690/QD-TTg (datée du 17 juillet 2024) fixent également l'objectif de « consolider la SCIC pour assurer des ressources financières suffisantes, en s'orientant après 2025 pour devenir une organisation d'investissement financier avec l'échelle de capitaux propres de premier plan au Vietnam ».

Dans la stratégie de développement de la SCIC approuvée, au cours des 5 prochaines années (2026-2030), le Premier ministre a demandé à la SCIC de concentrer ses ressources pour promouvoir les investissements en capital et les activités commerciales, de jouer le rôle d'investisseur du gouvernement, de donner la priorité aux investissements dans les industries et les domaines efficaces, les domaines clés et importants que l'État doit détenir et pour lesquels la SCIC a des avantages, de créer des retombées et un leadership, d'ouvrir la voie à d'autres secteurs économiques pour investir et se développer ensemble.

Lors de la discussion de cette histoire, M. Nguyen Ba Hung, économiste en chef de la Banque asiatique de développement (BAD), a recommandé qu'il soit temps de promouvoir et de développer le rôle des outils d'investissement de l'État tels que la SCIC, non seulement pour l'investissement national, mais aussi pour pouvoir atteindre l'investissement étranger, avec les objectifs stratégiques de l'État.

L’expérience internationale montre qu’en promouvant la « main de fer », nous réaliserons de grands progrès dans l’économie.

En Chine, la China Investment Corporation (CIC) a été créée avec un capital de plus de 2 000 milliards de dollars américains, octroyé par l'Administration d'État des changes de Chine (SAFE). Dans la structure du portefeuille d'investissement de la CIC, les principaux investissements sont des actifs financiers étrangers (33,1 %) et des actions nationales à long terme (61,9 %).

M. Nguyen Ba Hung a analysé le modèle Temasek et l'a jugé « très adapté et digne d'intérêt pour le Vietnam ». À sa création, Temasek avait une capitalisation boursière de 354 millions de dollars singapouriens, incluant des actions dans des entreprises publiques singapouriennes jouant un rôle clé dans l'économie vietnamienne, notamment dans les secteurs de l'immobilier, de la finance, de l'aviation et des télécommunications.

Après avoir terminé les activités de désinvestissement de base, Temasek intensifiera les activités d'investissement, maintiendra des ratios de liquidité flexibles et constituera un portefeuille d'investissement solide mais flexible pour pouvoir modifier la structure du portefeuille si nécessaire.

En mars 2023, la valeur du portefeuille de Temasek s'élevait à 382 milliards de dollars singapouriens. Ses sociétés nationales généraient à elles seules un chiffre d'affaires consolidé d'environ 145 milliards de dollars singapouriens, assurant à Temasek des rendements durables. Depuis sa création en 1974, le rendement total annualisé pour les actionnaires s'élève à 14 % ; 47 % du portefeuille de Temasek est composé d'actifs cotés et liquides, et 53 % d'actifs et de fonds non cotés.

Récemment, le Fonds d'investissement du gouvernement indonésien (INA) s'est imposé comme un modèle très efficace et dynamique. Créé en 2021 avec un capital social de 5,2 milliards de dollars américains, l'INA vise à optimiser la valeur des investissements et à attirer des capitaux étrangers au service du développement économique. Depuis sa création, l'INA a attiré l'attention de nombreux investisseurs financiers internationaux, notamment des États-Unis, du Japon, des Émirats arabes unis (EAU) et de la Chine, avec des engagements de capitaux atteignant des dizaines de milliards de dollars américains.

À ce jour, INA a mis en œuvre un certain nombre d'activités d'investissement « à succès » telles que la collaboration avec DP World Group (EAU) pour investir dans des infrastructures portuaires d'une valeur totale de 7,5 milliards USD ; la création d'un fonds d'investissement pour les autoroutes à péage pouvant atteindre 3,75 milliards USD avec le Fonds de pension du Canada et une unité de l'Abu Dhabi Investment Authority en 2021 ; l'achat d'actions dans l'introduction en bourse de Telecom Tower Company - Mitratel (qui gère 16 000 tours de télécommunication à travers l'Indonésie) ; la coopération avec la société de gestion d'actifs américaine BlackRock pour investir 300 millions USD dans la licorne du voyage en ligne Traveloka (Indonésie).

En investissant massivement dans des instruments d'investissement stratégiques, les gouvernements adoptent également une approche très axée sur le marché dans l'évaluation des performances des investissements afin de promouvoir l'initiative et le dynamisme des fonds d'investissement. Plus précisément, l'évaluation de Temasek et de GIC ne repose pas sur chaque investissement individuel, mais sur la performance globale du portefeuille. Avec INA, les bénéfices servent à constituer un fonds de réserve obligatoire (jusqu'à atteindre 50 % du capital d'INA) et le solde est conservé pour réinvestissement. Le conseil d'administration d'INA (en consultation avec le conseil de surveillance) fixe le plafond de pertes autorisé pour les activités d'investissement d'INA.

Source : https://baodautu.vn/su-menh-mo-duong-nhung-nguon-luc-moi-d230088.html