Pourquoi le cacao « vaut-il son pesant d’or

Ainsi, les prix du cacao ont atteint un record historique fin mars, les prix à terme dépassant les 10 000 dollars la tonne. Selon les données de la bourse ICE Futures, les prix du cacao ont été multipliés par 2,4 depuis le début de l'année. Lors des enchères, les prix ont ensuite été légèrement ajustés à 9 992 dollars la tonne. Cependant, cela n'a guère amélioré la situation et aura des conséquences sur l'ensemble du marché mondial de la confiserie.

La pénurie mondiale de cacao dure depuis deux ans et il semble que la situation ne s’améliorera pas d’ici 2024. Cependant, peu de gens s’attendaient à ce que les prix du cacao montent en flèche.

La hausse des prix de 350 % en un an et demi a choqué les chocolatiers, mais ne les a pas empêchés de continuer à acheter cette matière première, a déclaré Yaroslav Ostrovsky, directeur de la recherche stratégique chez Total Research. Les principaux facteurs à l'origine de cette situation sont, d'une part, les conditions météorologiques dont dépend la récolte et, d'autre part, le fait que le cacao est produit uniquement dans certaines régions et ne peut être produit dans le monde entier.

Les prix du cacao ont atteint non seulement des records historiques, mais aussi des sommets sans précédent

« Plus de 60 % de la production mondiale de cacao est concentrée en Côte d'Ivoire et au Ghana, en Afrique, et 15 % en Amérique du Sud. L'Afrique de l'Ouest est confrontée à une faible récolte de cacao en raison de mauvaises conditions climatiques, qui accélèrent également le vieillissement des cacaoyers », a déclaré Vladimir Chernov, analyste chez Freedom Finance Global.

L'Organisation internationale du cacao (ICCO) prévoit qu'en 2024, la production de fèves de cacao sera la plus faible depuis 17 ans en Côte d'Ivoire et depuis 13 ans au Ghana.

Selon M. Chernov, au cours de la dernière semaine de négociation de mars, les cours mondiaux du cacao ont fortement augmenté suite à l'annonce de difficultés financières pour les producteurs de cacao du Ghana, deuxième exportateur mondial après la Côte d'Ivoire. En raison de mauvaises récoltes, le Ghana n'a pas pu lever de fonds pour les prêts cacaoyers. Des problèmes logistiques liés aux difficultés de transport traversant la mer Rouge se posent également.

Pendant ce temps, les contrats à terme à Londres ont grimpé de 9,6 % pour atteindre un record historique de 9 477 £ la tonne. Le cacao vaut désormais plus que certains métaux précieux et progresse plus vite que le bitcoin.

Selon l'Association européenne du cacao, le volume de cacao broyé - les fèves qui sont traitées par l'industrie pour être finalement transformées en chocolat - a diminué de 2,5 % au cours des trois premiers mois de l'année par rapport à la même période l'année dernière.

Des années de bas prix du cacao ont laissé les agriculteurs à court de liquidités et incapables d'investir dans l'amélioration de leurs plantations vieillissantes. Le broyage des fèves est utilisé comme indicateur de la demande de chocolat, mais les analystes et les professionnels du secteur affirment que les chiffres actuels reflètent la difficulté des négociants, des transformateurs et des fabricants à trouver suffisamment de fèves.

Les agriculteurs du Ghana et de Côte d’Ivoire ont récemment été contraints de renégocier leurs contrats avec les commerçants pour retarder les livraisons, car ils sont confrontés à des épidémies de maladies des cultures, à des conditions météorologiques défavorables causées par le changement climatique et au phénomène El Niño.

Selon l'ICCO, le marché du cacao accusera un déficit de 374 000 tonnes cette saison, contre un déficit de 74 000 tonnes la saison dernière. Les stocks mondiaux de cacao à la fin de la saison 2023-2024 devraient chuter à 1,395 million de tonnes, soit l'équivalent de 29,2 % du cacao broyé, soit le niveau le plus bas depuis 45 ans, a indiqué l'ICCO.

Les prix du cacao devraient rester élevés pendant longtemps, car les cultures en Afrique de l’Ouest sont touchées par des maladies et une série d’événements météorologiques extrêmes, laissant le monde avec une troisième pénurie d’approvisionnement consécutive.

On ignore encore la prochaine récolte, qui débutera à l'automne, a déclaré Fuad Mohammed Abubakar, directeur de la société de commercialisation du cacao Ghana UK Ltd. « Le défi pour la Côte d'Ivoire et le Ghana est que personne ne sait comment ils résoudront leurs problèmes de production. Il n'y aura pas de sauvetage de l'offre dans les prochains mois. »

Entre-temps, M. Darren Stetzer, vice-président des produits agricoles et des biens de consommation en Asie du groupe Stonex (États-Unis), a déclaré : « Le marché est actuellement en crise en raison des craintes qu'il n'y ait pas suffisamment de cacao pour honorer les contrats à long terme existants ; le risque actuel est que les prix du cacao continuent d'augmenter pendant plusieurs années encore. »

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