La croissance du crédit cette année devrait atteindre 18 à 20 %.

La croissance du crédit pour l'ensemble de l'année 2025 pourrait atteindre 18 à 20 %, tandis que le taux de change USD/VND restera fixé autour de 26 400 à 26 500 VND/USD au troisième trimestre.

Le taux de change USD/VND devrait se maintenir à un niveau élevé, autour de 26 400 à 26 500 VND/USD, au troisième trimestre. – Photo : QUANG DINH

Le taux de change restera élevé.

La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu ses taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de fin juillet. Suite à cette décision, le dollar américain s'est fortement apprécié face aux autres grandes devises et l'indice du dollar revient à 100, son plus haut niveau des trois derniers mois.

M. Dinh Duc Quang, directeur du trading de devises chez UOB Vietnam, a déclaré que la probabilité que les taux d'intérêt en dollars américains restent fixes pour le reste de 2025 est assez élevée.

Sur le marché intérieur, cette évolution continue de peser sur les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt du VND afin de soutenir la production et les entreprises, et de promouvoir une forte croissance conforme à l'objectif gouvernemental d'une croissance du PIB supérieure à 8 % en 2025.

Selon M. Quang, les taux d'intérêt élevés du dollar américain continueront d'attirer les avoirs en dollars et en actifs libellés en dollars aux États-Unis et dans le monde entier, compliquant ainsi davantage la mise en œuvre des politiques monétaires visant à assurer la stabilité du taux de change USD/VND et à accroître les réserves de change.

« L'équipe de recherche d'UOB maintient actuellement son opinion selon laquelle la Banque d'État du Vietnam (SBV) ne modifiera pas ses taux d'intérêt directeurs pour le VND à court terme. »

« Nous pensons que la Banque d'État du Vietnam continuera de surveiller l'évolution de la situation macroéconomique nationale, de suivre les tendances des taux d'intérêt en dollars américains et les impacts des nouvelles politiques tarifaires entrant en vigueur le 1er août, et prendra ensuite des décisions concernant les taux d'intérêt en dongs vietnamiens », a déclaré M. Quang.

UOB penche également pour l'idée que la Banque d'État du Vietnam abaissera rapidement ses taux d'intérêt en VND d'environ 0,5 % si les taux d'intérêt en USD sont réduits lors de la réunion de la Fed en septembre et si la tendance à la baisse des taux d'intérêt en USD se confirme au quatrième trimestre 2025 et au premier trimestre 2026.

« Nous maintenons également notre opinion selon laquelle le taux de change USD/VND restera élevé, autour de 26 400 à 26 500 VND/USD au troisième trimestre, avant de légèrement diminuer pour atteindre environ 26 000 VND/USD d’ici la fin de 2025 et le début de 2026. Le VND pourrait se déprécier d’environ 2 à 3 % par rapport au dollar américain en 2025. »

La croissance du crédit pour l'ensemble de l'année 2025 devrait augmenter . Cela peut aller jusqu'à 18-20%

Le crédit a connu une forte hausse dès les premiers mois de l'année - Photo : NP

Compte tenu de ce qui précède, UOB estime également que la probabilité que les banques commerciales réduisent significativement les taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts en VND au cours des derniers mois de l'année est faible.

Les taux d'intérêt actuels des dépôts en VND en août 2025 sont inférieurs d'environ 0,2 à 0,4 % par an à ceux de la même période en 2025, selon la durée, et sont cohérents avec la corrélation générale avec les taux d'intérêt internationaux en USD et les fluctuations du taux de change USD/VND de ces derniers mois.

À ce niveau de taux d'intérêt, le marché a également enregistré une forte croissance globale du crédit de 10 % au cours des six premiers mois de l'année, et la croissance du crédit pour l'ensemble de l'année 2025 devrait avoisiner les 18 à 20 %, ce qui constitue un facteur de soutien important à la croissance économique .

« Dans le scénario le plus optimiste, si les taux d'intérêt en dollars américains baissent d'ici la fin de l'année, que l'impact des droits de douane est minime et que le marché boursier se redresse, attirant fortement les capitaux étrangers, alors nous pouvons nous attendre à ce que les taux d'intérêt en VND baissent plus fortement d'environ 0,5 à 0,75 %. »

« Il s'agit d'un facteur crucial qui aura un impact positif sur le plan de croissance économique de 8 à 9 % en 2026 », a déclaré M. Quang.

LUMIÈRE ROSE

Source : https://tuoitre.vn/tang-truong-tin-dung-nam-nay-kha-nang-cham-moc-18-20-20250806221057888.htm