Tien Len Steel (TLH) a enregistré une perte record au cours des 8 dernières années.

Tien Len Steel (TLH) a enregistré une perte record au cours des 8 dernières années.

Tien Len Steel Group Corporation (Code : TLH), une unité célèbre dans le domaine du commerce de matériaux de construction et de produits sidérurgiques, vient de connaître un trimestre de perte record, la perte la plus profonde des 8 dernières années de cette unité.

Plus précisément, au deuxième trimestre 2024, Tien Len Steel a enregistré un chiffre d'affaires de 1 633,7 milliards de VND, en hausse de 32,5 % par rapport à la même période. Cependant, la situation d'activité en dessous du prix de revient a entraîné une perte brute de 66,4 milliards de VND, contre un bénéfice brut de 37,8 milliards de VND sur la même période.

Les revenus financiers au cours de la période n'ont atteint que 9,9 milliards de VND, tandis que les charges financières ont doublé pour atteindre 53,1 milliards de VND. Les charges d'intérêts ont représenté 27,8 milliards de VND des charges financières.

Fonctionnant en dessous du prix de revient, Tien Len Steel a subi une perte record de 153 milliards de VND, la plus élevée des 8 dernières années (Photo TL)

Par ailleurs, les activités d'investissement dans les sociétés associées, qui avaient enregistré un bénéfice de 318 millions de VND l'an dernier, ont subitement enregistré une perte de 17,4 milliards de VND. L'entreprise a également dû supporter une hausse des coûts commerciaux et administratifs, s'élevant respectivement à 14,1 milliards et 13,8 milliards de VND.

L'entreprise a enregistré une charge d'impôt sur les sociétés négative de 1,2 milliard de VND. Après déduction des autres charges et impôts, Tien Len Steel a enregistré une perte après impôts de 153,2 milliards de VND, tout en réalisant un bénéfice de 5 milliards de VND sur la même période. Les actionnaires de la société mère ont à eux seuls perdu 149,9 milliards de VND sur ce montant.

Le deuxième trimestre 2024 peut être considéré comme le trimestre le plus déficitaire de Tien Len Steel depuis le quatrième trimestre 2015, équivalent aux 8 dernières années.

Expliquant le déclin de son activité au deuxième trimestre 2024, Tien Len Steel a indiqué que son chiffre d'affaires avait augmenté par rapport à la même période grâce à une consommation accrue. Cependant, la nécessité de constituer des provisions pour les marchandises a entraîné une forte baisse de la marge brute.

Au terme du premier semestre 2024, Tien Len Steel a enregistré un chiffre d'affaires cumulé de 2 895,1 milliards de VND, en hausse de 8,7 % par rapport à la même période. Parallèlement, l'entreprise a enregistré une perte après impôts de 152,2 milliards de VND, contre un bénéfice de 11,3 milliards de VND sur la même période. Ce résultat accuse un retard et reste loin de l'objectif de 100 milliards de VND fixé début 2024.

Les stocks augmentent, les liquidités chutent de plus de moitié

Non seulement les résultats commerciaux sont en perte d’argent, mais la structure des actifs de Tien Len Steel présente également de nombreux problèmes notables.

À la fin du deuxième trimestre 2024, le total des actifs de la société s'élevait à 4 193,6 milliards de VND, un niveau inchangé par rapport au début de l'année. Les actifs à court terme représentaient 3 635,3 milliards de VND, soit 86,7 % du total des actifs.

Plus précisément, les réserves de trésorerie de l'entreprise ne s'élèvent qu'à 114,9 milliards de VND, en baisse de plus de moitié par rapport au début de l'année. Les dépôts représentent environ 22 milliards de VND. Ces réserves sont insuffisantes par rapport à l'actif actuel, qui s'élève à près de 4 200 milliards de VND.

Par ailleurs, l'entreprise a enregistré une hausse de ses créances clients, qui s'élèvent à 824,3 milliards de VND. L'augmentation des stocks, de 2 413,4 milliards de VND à 2 567,7 milliards de VND, affecte également la flexibilité des actifs. En particulier, lorsque Tien Len Steel réalise des ventes à perte, plus elle vend, plus ses pertes sont importantes.

Le montant des actifs à court terme, principalement les stocks, est largement supérieur à celui des actifs à long terme de l'entreprise. Le total des actifs à long terme ne représente que 558,3 milliards de VND. Sur ce total, les immobilisations, y compris les équipements d'usine, ne représentent que 340,4 milliards de VND. Par ailleurs, TLH investit également 186,1 milliards de VND dans des financements à long terme au sein de coentreprises et de sociétés associées.

Concernant la structure du capital, le passif dépasse largement les capitaux propres, représentant 2 488,5 milliards de VND. Parallèlement, la dette à court terme s'élève à 1 527,1 milliards de VND, soit un montant presque équivalent aux capitaux propres. La majeure partie de cette dette est constituée de dettes à court terme de la banque.

Les revenus ne suffisent pas à couvrir les dépenses, TLH a un flux de trésorerie négatif de 229,4 milliards de VND

Les mauvaises performances commerciales et les pertes record ont également affecté les flux de trésorerie de Tien Len Steel.

Au premier semestre 2024, Tien Len Steel a enregistré des paiements d'intérêts atteignant 48,1 milliards de VND, en baisse par rapport à la même période. La baisse des titres de négoce a également entraîné un flux de trésorerie d'exploitation négatif de 40,3 milliards de VND.

En conséquence, Tien Len Steel a enregistré un flux de trésorerie négatif provenant des opérations commerciales de 229,4 milliards de VND alors qu'au cours de la même période, elle réalisait toujours un bénéfice de 141,1 milliards de VND.

Le manque de trésorerie et l'insuffisance des revenus pour couvrir les dépenses ont contraint Tien Len Steel à accroître son endettement. Selon les données de trésorerie, l'entreprise a emprunté 2 409 milliards de VND supplémentaires, mais n'a remboursé que 2 329,3 milliards de VND.

Source : https://www.congluan.vn/thep-tien-len-tlh-lo-ky-luc-trong-8-nam-tro-lai-day-post306015.html