La bourse se redresse, de nombreuses actions reviennent à des niveaux de prix plus attractifs

Le marché boursier se redresse, de nombreuses actions reviennent à des niveaux de prix plus attractifs — L’optimisme revient sur le marché. Photo : Le Toan

Bien que les séances de négociation de la semaine dernière aient toutes augmenté, la liquidité est restée faible en raison du sentiment prudent des investisseurs. La demande de pêche de fond à court terme émerge progressivement, mais reste prudente, se concentrant sur un certain nombre de groupes industriels qui devraient enregistrer des bénéfices positifs au cours des troisième et quatrième trimestres de 2023. Les investisseurs étrangers sont revenus pour vendre plus de 1 770 milliards de VND sur les deux bourses. Parmi ceux-ci, les investisseurs étrangers ont vendu plus de 1 923 milliards de VND sur HOSE et acheté plus de 153 milliards de VND sur HNX.

Le marché est encore confronté à des facteurs d'incertitude, mais les experts affirment que le niveau de valorisation du marché boursier est beaucoup plus raisonnable qu'auparavant. S’il n’y a pas d’incidents majeurs dans un avenir proche, le marché actuel offre de nombreuses opportunités d’investissement.

En ce qui concerne la valorisation, les données de MB Securities Company montrent que le récent ajustement a ramené le P/E de VN-Index à près de 13 fois, inférieur au P/E moyen des 3 dernières années de 15 fois.

De plus, dans la corrélation entre le marché boursier et les taux d’intérêt, les taux d’intérêt des dépôts à terme à 12 mois des principales banques commerciales sont revenus au même niveau que pendant la pandémie de COVID-19, alors que les valorisations actuelles du marché sont relativement inférieures à cette période.

Les experts estiment que la tendance à la divergence se poursuivra au cours de la saison des résultats du troisième trimestre. Les investisseurs réévalueront leurs attentes en matière de reprise des bénéfices et leurs perspectives d’avenir. Tout signal défavorable apparaissant par rapport aux attentes précédentes pourrait entraîner une baisse du cours de l’action.

Selon l'analyse des experts de la société de valeurs mobilières KBSV, au cours de la saison de publication des résultats commerciaux du troisième trimestre 2023, les valeurs d'exportation méritent d'être prises en compte, en particulier les fruits de mer et les textiles, avec des facteurs tels que la reprise des commandes, l'expansion des marges bénéficiaires et la possibilité de bénéficier de la hausse des taux de change. Les groupes immobiliers industriels et maritimes se distinguent également par des facteurs positifs similaires.

Au cours des derniers mois de l’année, le marché des exportations devrait se redresser plus fortement, à mesure que les stocks des principaux pays partenaires diminuent progressivement et que des signaux positifs de l’ économie mondiale apparaissent. Compte tenu du facteur saisonnier, le quatrième trimestre de cette année et le premier trimestre de l’année prochaine pourraient apporter des résultats commerciaux positifs. Les flux de trésorerie dépassent souvent les attentes, c'est pourquoi les stocks d'exportation ont augmenté de prix au cours des deux dernières semaines, allant à l'encontre du rythme d'ajustement général du marché.

Pour le secteur bancaire, la croissance du crédit au troisième trimestre reste faible, ce qui pourrait affecter les bénéfices, mais les cours des actions devraient se stabiliser grâce à une forte capitalisation et aux participations des principaux actionnaires qui dominent le marché.

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