Lors des séances de bourse précédant les vacances du Nouvel An lunaire, le marché boursier s'est encore dégradé, la liquidité a été difficile et les flux de trésorerie ont disparu, provoquant des fluctuations des cours. L'indice VN est resté autour de 1 200 points, niveau qu'il avait atteint depuis 2007.

De nombreuses actions ont connu une forte hausse puis une forte baisse, des fluctuations anormales, accompagnées de chocs de radiation/naufrage... comme les actions de la « famille FLC », du « groupe APEC », de la « famille Louis », de la « famille Song Da »... ce qui fait peur à beaucoup de gens.

Lorsque l'argent spéculatif quitte le marché, les cours des actions des entreprises, qu'elles soient bonnes ou mauvaises, grandes ou petites, chutent. C'est aussi l'occasion pour les investisseurs à long terme, dont de nombreux grands et milliardaires thaïlandais, japonais, etc., d'accroître leur participation dans d'importantes entreprises manufacturières et de consolider leur position sur un marché de 100 millions de personnes.

Les géants étrangers sont prêts à prendre le relais

Selon la Vietnam Dairy Products Joint Stock Company - Vinamilk (VNM), le principal actionnaire étranger, F&N Diary Investments Pte.Ltd, vient de s'inscrire pour acheter près de 20,9 millions d'actions VNM à des fins d'investissement. La transaction devrait avoir lieu du 17 janvier au 14 février, par négociation et rapprochement d'ordres.

Avec le prix actuel de 61 900 VND par action, on estime que F&N Diary Investments Pte.Ltd pourrait devoir dépenser 1 300 milliards de VND pour posséder davantage d'actions Vinamilk.

F&N Diary Investments détient actuellement près de 370 millions d'actions VNM, soit 17,69 % du capital de Vinamilk. Si l'acquisition est concluante, sa participation dans Vinamilk augmentera à 18,69 %.

F&N Dairy Investments est une société singapourienne dont le conseil d'administration de Vinamilk compte deux représentants singapouriens. Il s'agit toutefois d'une organisation liée au milliardaire thaïlandais Charoen Sirivadhanabhakdi, président du groupe TCC. En 2013, TCC a racheté Fraser & Neave, la société mère de F&N Dairy Investment.

Au fil des ans, F&N Diary Investments s'est enregistré à plusieurs reprises pour acheter des actions VNM (après avoir refusé d'acheter). Mais la tendance générale est à l'augmentation de la part de ses participations dans cette entreprise leader du secteur laitier vietnamien. La valeur actuelle des actions VNM détenues par les Thaïlandais s'élève à environ 1 milliard de dollars américains.

Le milliardaire thaïlandais Charoen Sirivadhanabhakdi est devenu célèbre en 2017 pour l'accord dans lequel Thai Beverage a dépensé 5 milliards de dollars pour acheter plus de 340 millions d'actions, prenant ainsi le contrôle de la plus grande entreprise de bière du Vietnam - Sabeco (SAB).

Dans l'industrie des plastiques, le groupe thaïlandais SCG est devenu un actionnaire majeur de Binh Minh Plastics (BMP) - l'entreprise leader de l'industrie des plastiques au Vietnam depuis début 2012. Depuis lors, SCG a continuellement acquis et a officiellement acquis avec succès BMP début 2018.

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Les capitaux thaïlandais et japonais affluent au Vietnam, sous forme d'investissements directs étrangers (IDE) et d'achats d'actions. Photo : Nam Khanh

Plus d'une décennie de shopping et de reprise d'importantes entreprises vietnamiennes

Au cours de la dernière décennie, de nombreuses grandes entreprises vietnamiennes dans des secteurs clés ont été ciblées et acquises par de nombreuses sociétés thaïlandaises telles que : Vinamilk, BPM, Ngoc Nghia Plastics, Bien Hoa Packaging, Prime Group Ceramic Tiles, Nguyen Kim, MM Mega Market, Lan Chi, Home Credit, SHBFinance...

De nombreuses sociétés japonaises ont également détenu des parts importantes dans une série d'entreprises vietnamiennes de premier plan telles que : Ha Tay Pharmaceutical (DHT), Hau Giang Pharmaceutical (DHG), Bao Viet Group (BVH), VPBank, FE Credit, VietinBank (CTG), Vietcombank (VCB), SSI Securities, TPBank, FPTS Securities, Petrolimex (PLX)... Récemment, un géant japonais aurait investi dans l'achat d'actions du projet immobilier Vu Yen de Vingroup à Hai Phong.

On peut constater que les grandes entreprises japonaises et thaïlandaises ont mis en œuvre une stratégie assez similaire consistant à investir progressivement de l’argent dans l’acquisition d’entreprises leaders dans des secteurs importants au Vietnam.

Les destinations attractives pour les Thaïlandais et les Japonais sont les secteurs bancaire et financier, les parcs industriels, le pétrole et le gaz, la vente au détail, les biens de consommation courante, les produits pharmaceutiques, les plastiques, les emballages, etc.

Dans nombre de ces transactions, les entreprises japonaises et thaïlandaises ont vu le cours de leurs actions monter en flèche, comme de nombreuses valeurs bancaires (VCB, CTG, TPB...), ou des valeurs plastiques comme BMP, les sociétés pharmaceutiques...

En 2024, le géant thaïlandais SCG a vu le cours de l'action BMP atteindre des dizaines de sommets. Depuis début 2020, le cours de l'action BMP a été multiplié par six environ et atteint actuellement un sommet historique de 130 000 à 140 000 VND par action.

Non seulement la société thaïlandaise SCG a réalisé d'importants profits grâce à ses actions, mais elle a également fait fortune grâce aux dividendes annuels réguliers de BMP, certaines années jusqu'à 126 %, empochant ainsi des milliers de milliards de dongs de cette « poule aux œufs d'or ».

Les géants japonais et thaïlandais ont également largement profité des actions bancaires lors de la forte hausse des cours. De plus, l'acquisition de marques de distribution telles que Big C (GO), MM Mega Market, Nguyen Kim et Lan Chi a généré des bénéfices considérables.

Le cas le plus « houleux » est probablement celui de Sabeco, où le peuple thaïlandais a investi 5 milliards de dollars pour acquérir une participation importante de près de 54 % des actions, dans un contexte de baisse du cours de l'action SAB depuis de nombreuses années. Cependant, Sabeco continue d'être très prospère et dispose de liquidités abondantes, versant régulièrement des dividendes au groupe TCC. Sabeco demeure la marque de bière leader sur le marché intérieur et imprime régulièrement de l'argent pour le peuple thaïlandais. À ce jour, Thaibev a perçu plus de 12 000 milliards de VND de dividendes de Sabeco.

Sabeco aide surtout le groupe thaïlandais TCC à dominer le marché de la bière vietnamienne, établissant ainsi une position solide dans la région de l’Asie du Sud-Est.

En acquérant une série de géants vietnamiens, des milliards de dollars de profits tombent entre les mains de magnats thaïlandais . Au cours des dix dernières années, les entreprises thaïlandaises ont investi massivement et contrôlent désormais plusieurs entreprises leaders au Vietnam. Cette tendance se poursuit alors que de nombreuses entreprises nationales sont confrontées à des difficultés et des défis sans précédent.