Le marché monétaire début 2026 :

Une course pour lever des capitaux à des taux d'intérêt très élevés.

Selon le dernier rapport de la Banque d'État du Vietnam, au 22 décembre 2025, l'encours de crédit dans l'ensemble de l' économie a atteint 18 374 185 milliards de VND, soit une augmentation de 17,65 % par rapport au début de l'année (contre une augmentation de 13,31 % sur la même période l'année précédente) et de 19,5 % par rapport à la même période l'année précédente.

La mobilisation de capitaux a atteint 17 398 676 milliards de VND, soit une hausse de 13,68 % par rapport au début de l’année (contre 8,64 % à la même période l’an dernier) et de 15,79 % par rapport à la même période l’an dernier. Les crédits en dongs vietnamiens ont représenté 96,49 % du total, tandis que les crédits en devises étrangères en ont représenté 3,51 %. Les crédits à court terme ont représenté 52,65 % du total, et les crédits à moyen et long terme, 47,33 %.

Concernant les taux d'intérêt sur les dépôts, les statistiques arrêtées au 31 décembre 2025 montrent que la plupart des banques commerciales ont relevé leurs taux sur toutes les échéances, de 1 à 60 mois, par rapport à la même période de l'année précédente. Cette hausse soudaine des taux d'intérêt pour les dépôts importants et les longues échéances n'est pas seulement le fruit de la concurrence, mais reflète aussi clairement la nécessité d'équilibrer les liquidités dans un contexte de réduction des lignes de crédit.

Plus précisément, les fluctuations les plus importantes se sont produites sur des périodes inférieures à 6 mois. Alors qu'à la fin de 2024, seules 8 banques affichaient en ligne des taux d'intérêt supérieurs à 4 % par an, à la fin de 2025, ce taux était devenu courant.

En particulier, le plafond réglementé du taux d'intérêt de 4,75 %/an a été appliqué par de nombreuses institutions telles que Asia Commercial Bank (ACB ), Orient Commercial Bank (OCB), Vietnam International Bank (VIB), Loc Phat Commercial Bank (LPBank), Vietnam Prosperity Bank (VPBank), Tien Phong Commercial Bank (TPBank), etc.

Pour les échéances plus longues, de 6 mois à moins de 12 mois, le taux d'intérêt le plus élevé a atteint 7,1 % par an, soit une augmentation de 2,1 % par rapport à fin 2024. Pour l'échéance de 12 mois, la Prosperity and Development Commercial Bank (PGBank) occupait la première place avec 7,2 % par an, tandis que les autres banques se situaient autour de 6 % par an.

Plus précisément, la Banque nationale commerciale par actions (NCB) ajoute 2 % par an au taux d'intérêt, le portant ainsi à 8,3 % par an pour les dépôts répondant aux critères d'éligibilité et de montant. En réalité, pour certains clients exceptionnels disposant de dépôts de plusieurs centaines de milliards de dongs, le taux d'intérêt a atteint 8,7 % par an, mais ce taux ne reflète pas le taux du marché.

D'après un représentant d'une banque commerciale de Hanoï , les banques qui se livrent à une concurrence féroce pour lever des capitaux à des taux d'intérêt très élevés sont en réalité celles-là mêmes qui ont quasiment épuisé leur capacité de prêt. Dans ce contexte, lever des capitaux à des taux d'intérêt élevés relève davantage d'une stratégie défensive, visant à garantir la liquidité plutôt qu'à accroître les décaissements.

Objectif : une croissance du crédit sûre et efficace.

Pour expliquer les raisons de cette forte hausse des taux d'intérêt, les dirigeants de plusieurs banques commerciales ont indiqué que les tensions sur les liquidités augmentent généralement en fin d'année en raison d'une combinaison de facteurs, allant des besoins de paiement des entreprises et des particuliers aux obligations financières cycliques.

Dans ce contexte, il est essentiel de sécuriser proactivement les capitaux. Cependant, par rapport aux années précédentes, la fin de 2025 est différente, car les taux d'intérêt ont connu des périodes de forte hausse, obligeant les banques à les ajuster en fonction des conditions du marché afin de fidéliser leur clientèle.

L'économiste Le Hong Phong, ancien directeur général de la Banque commerciale par actions Loc Phat (LPBank), estime que l'évolution des taux d'intérêt sur les dépôts doit être envisagée dans le cadre plus large de la politique monétaire, où la Banque d'État du Vietnam agit avec souplesse et prudence pour soutenir la croissance économique, maîtriser l'inflation et stabiliser le marché monétaire. Des ajustements des taux d'intérêt sur les dépôts sont possibles pour certains groupes de clients ou certaines banques, mais de manière générale, les taux d'intérêt restent stables et n'ont pas connu de fluctuations majeures susceptibles d'affecter l'économie.

Les opinions divergent encore quant aux taux d'intérêt, et ces fluctuations attirent l'attention du public, notamment des personnes disposant d'importantes sommes d'argent inutilisées. De ce fait, il est fréquent que les épargnants surveillent de près les taux d'intérêt afin d'éviter un taux d'intérêt défavorable sur leurs dépôts, ce qui les pousse à retirer leurs économies d'une banque pour les transférer vers une autre offrant des taux plus élevés. Toutefois, les conseillers bancaires recommandent également aux déposants d'examiner attentivement les avantages et les risques, en particulier pour les produits de dépôt assortis de conditions.

Concernant les prévisions pour 2026, certains experts estiment que la pression sur les taux d'intérêt des dépôts pourrait s'atténuer progressivement à l'approche du Nouvel An, notamment en raison de la baisse saisonnière de la demande de liquidités. Cependant, l'évolution précise dépendra largement du rythme de distribution des crédits, des flux monétaires sur le marché interbancaire, ainsi que du contexte macroéconomique national et international.

En réalité, les fluctuations du marché monétaire au cours du dernier mois de 2025 n'ont été que mineures comparées à une année fructueuse pour le secteur bancaire et ne doivent pas susciter d'inquiétude. En effet, les banques s'attachent à mettre en œuvre de nombreux programmes de prêts dans les secteurs prioritaires afin de favoriser une croissance du crédit sûre et efficace, bénéfique non seulement pour les banques elles-mêmes, mais aussi pour l'économie dans son ensemble.

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