L'attrait des investissements étrangers au Vietnam dans la nouvelle ère : de l'avantage de coût à la confiance institutionnelle

La concurrence ne reposant plus uniquement sur les coûts, le principal atout du Vietnam, selon de nombreux investisseurs étrangers, réside dans sa capacité à attirer davantage de capitaux d'investissement de partenaires du monde entier . Photo : Duc Thanh. Graphismes : Dan Nguyen

Avantages de l'investissement de repositionnement

Pendant des décennies, le faible coût de la main-d'œuvre et l'abondance de sa main-d'œuvre ont constitué deux avantages concurrentiels clés qui ont permis au Vietnam d'attirer les investissements. Aujourd'hui, un facteur plus durable et plus convaincant les remplace progressivement : le « prestige institutionnel ». Ce changement fondamental n'est plus une simple théorie, mais des preuves tangibles le démontrent.

Selon les données de l'Agence des investissements étrangers ( ministère des Finances ), au cours des six premiers mois de 2025, les flux d'investissements directs étrangers (IDE) au Vietnam ont fortement augmenté de 32,6 %, atteignant 21,52 milliards USD. Ce chiffre montre que le Vietnam affirme son rôle de destination d'investissement importante dans la région, alors que des pays comme la Thaïlande ont également enregistré une hausse de 34 % au cours des cinq premiers mois de l'année.

Mais ce qui est remarquable, ce ne sont pas seulement les chiffres, mais aussi les profonds changements dans la réforme des politiques, la modernisation des infrastructures et la culture de transparence administrative qui remodèlent l’ensemble de l’écosystème d’investissement du Vietnam.

Le contexte d'investissement vietnamien se caractérise depuis longtemps par son dynamisme et son potentiel. Aujourd'hui, le pays s'oriente résolument vers la prévisibilité, la transparence et la confiance. Le passage d'accords informels et ponctuels à un système clair et réglementé transforme la façon dont les investisseurs perçoivent le marché vietnamien et interagissent avec lui.

Il s'agit non seulement d'une condition pour attirer davantage de capitaux, mais aussi de la clé pour attirer des investisseurs stratégiques dotés d'une vision à long terme, ceux qui apprécient la sécurité et un environnement opérationnel transparent. Le Vietnam se transforme progressivement d'une « usine à bas coûts » en une destination de flux de capitaux de qualité, à forte valeur ajoutée et durable.

Le Vietnam promeut vigoureusement la réforme administrative, reflétant deux forces parallèles : les demandes nationales d’amélioration de l’efficacité de la gouvernance et les attentes internationales dans un contexte d’investissement mondial de plus en plus complexe, notamment suite aux développements liés à la politique d’érosion de la base d’imposition et de transfert de bénéfices (BEPS 2.0).

Le gouvernement a pris des mesures drastiques. Selon le ministère de l'Intérieur , une restructuration majeure des agences administratives centrales a été réalisée en 2025, réduisant ainsi le nombre de ministères et d'agences de niveau ministériel d'environ 20 %. Notamment, cinq ministères, quatre agences de gestion spécialisées et cinq agences de presse nationales ont été fusionnés.

Ces efforts ne sont pas de simples formalités, mais représentent une redéfinition fondamentale du rôle de l'État : d'un « gardien » traditionnellement prudent, il devient un « facilitateur » flexible, transparent et réactif. Il s'agit d'un tournant important, marquant la transition d'un système de fonctionnement informel et discrétionnaire vers un mécanisme clairement structuré et prévisible. C'est le fondement d'une confiance institutionnelle durable à long terme.

Le Vietnam se transforme progressivement d'« usine à bas prix » en destination de flux de capitaux de qualité, à forte valeur ajoutée et durables. Photo : Duc Thanh

Restructuration pour renforcer la confiance

Le chemin vers la construction d'un « gouvernement intelligent » au Vietnam est défini par la Stratégie pour le développement de l'e-gouvernement jusqu'en 2030, publiée en 2021. L'objectif est de transformer entièrement numériquement les services publics d'ici fin 2025, en construisant un gouvernement et une société numériques d'ici 2030.

Les aspects opérationnels sont précisés dans des réglementations telles qu'un ensemble de normes unifiées et une échéance pour les procédures administratives fixée à 2024. Les domaines qui constituaient autrefois des obstacles majeurs pour les investisseurs – l'octroi de licences et la gestion foncière – font l'objet d'une refonte complète des processus. Si l'ambiguïté et la discrétion étaient monnaie courante par le passé, le Vietnam évolue désormais vers des processus standardisés et reproductibles et l'intégration des technologies numériques.

Le Vietnam place la transparence, des processus cohérents et un cadre juridique applicable au cœur de sa stratégie pour attirer les investissements étrangers.

Bien que la mise en œuvre varie selon les localités et se heurte encore à de nombreux défis techniques, l'approche globale est claire : une réforme substantielle et continue, liée à la modernisation des infrastructures et adaptée aux contextes locaux. Cette transformation crée une couche d'infrastructure souple, appelée « infrastructure de confiance », qui contribue à renforcer la relation entre l'État et les investisseurs.

Le Vietnam place la transparence, la cohérence des processus et un cadre juridique contraignant au cœur de sa stratégie d'attraction des investissements étrangers. L'environnement juridique a été ajusté pour mieux s'aligner sur les priorités environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et les objectifs de transformation numérique. Les critères pour les secteurs prioritaires et les projets stratégiques sont désormais plus clairs, au lieu d'être trop larges comme dans les précédents accords communs de l'ASEAN.

Deux avantages majeurs de ce changement, notamment une compatibilité accrue avec les normes fiscales mondiales, en particulier les réglementations de l’OCDE sur l’impôt minimum mondial (deuxième pilier), ont été légalisés par le Vietnam en 2023, aidant ainsi les entreprises à réduire l’incertitude fiscale et à éviter le risque de litiges fiscaux internationaux et envoyant un message fort aux investisseurs stratégiques selon lequel le Vietnam prend au sérieux la réforme institutionnelle et respecte les règles du jeu.

Pour de nombreux grands investisseurs, la sécurité institutionnelle et réglementaire est désormais aussi importante que les facteurs traditionnels tels que la main-d'œuvre, la localisation ou l'intégration de la chaîne d'approvisionnement. Cela suggère que le Vietnam n'a plus besoin d'être le marché le plus facile, mais peut devenir le plus fiable. Le nouvel avantage concurrentiel réside dans le renforcement des normes de transparence, et non dans la réduction des obstacles. Et ce modèle séduira les entreprises dotées d'une véritable vision à long terme.

Aujourd'hui, investir avec succès au Vietnam dépend de la maîtrise de la complexité réglementaire et de l'identification du potentiel du marché. Par conséquent, les investisseurs performants adoptent de plus en plus une stratégie à trois piliers.

Le premier volet est la Due Diligence Numérique, qui utilise des outils numériques et l'analyse de données pour évaluer minutieusement les risques juridiques, commerciaux et opérationnels. Il comprend la vérification physique de l'efficacité des systèmes de licences en ligne, de la cohérence des procédures et de la qualité des infrastructures à chaque niveau local, non seulement sur le plan formel, mais aussi dans les opérations quotidiennes.

Deuxièmement, collaborez avec des consultants juridiques locaux réputés. Les experts locaux comprennent les interprétations réglementaires, les pratiques implicites et les attentes informelles. Ils jouent un rôle essentiel dans la traduction des réglementations en stratégies opérationnelles efficaces.

Troisièmement, un cadre ESG solide est indispensable. Le reporting ESG sera obligatoire pour les sociétés cotées à partir de 2021. Le Vietnam élabore également un cadre de divulgation plus large, bien qu'il n'ait pas encore annoncé de feuille de route complète. Un suivi ESG proactif aide les entreprises à se conformer aux normes actuelles et aux exigences futures.

Les investisseurs disposés à s'immerger dans les réalités institutionnelles du Vietnam et à apprendre patiemment son mélange unique de politiques et de pratiques sont susceptibles de surperformer à long terme. La connaissance du terrain, acquise au fil du parcours, est un atout précieux pour aborder des problématiques complexes et saisir de nouvelles opportunités.

Accélérez, mais ne vous précipitez pas

Le Vietnam d'aujourd'hui présente l'esprit réformateur des années 1980, pragmatique, progressiste et non idéologique. Au lieu de rester passif face aux pressions extérieures, le Vietnam construit proactivement des bases institutionnelles solides et fiables. Le gouvernement construit proactivement des bases institutionnelles plus solides et plus fiables, au lieu de se contenter de répondre aux pressions extérieures.

Même si ce changement peut temporairement allonger certains processus administratifs ou nécessiter de nouveaux ajustements procéduraux, il pose également les bases de quelque chose de bien plus précieux : « une confiance institutionnelle durable ».

Cette conviction va au-delà de la simple atténuation des risques à court terme : elle vise à créer un environnement dans lequel les investisseurs nationaux et internationaux peuvent s’engager à long terme en toute confiance. La compétitivité du Vietnam ne repose plus uniquement sur les coûts. Son principal atout réside dans sa réputation.

Ce changement stratégique est indispensable pour que le Vietnam puisse attirer et retenir des flux de capitaux de haute qualité, au service des objectifs de développement durable, d'innovation technologique et de croissance globale. Dans le contexte d'une intégration plus poussée aux systèmes de normes mondiaux, notamment l'élargissement du cadre de publication d'informations ESG, le Vietnam envoie un message clair : « Le Vietnam est non seulement ouvert aux affaires, mais aussi déterminé à bâtir une institution suffisamment solide pour concrétiser ses aspirations économiques les plus ambitieuses. »

Source : https://baodautu.vn/thu-hut-du-tu-nuoc-ngoai-cua-viet-nam-trong-thoi-ky-moi-tu-loi-the-chi-phi-den-niem-tin-the-che-d335283.html