2,400 מיליארד דונג וייטנאמי מתוך פיקדונות של TPBank ב-TPS

חברת ניירות הערך טיאן פונג (HoSE: TPS) פרסמה זה עתה את הדוח הכספי החצי-שנתי (SAR) הנסקר שלה, הכולל מידע יוצא דופן רב.

במחצית הראשונה של השנה, הכנסות התפעול של TPS הגיעו ל-1,621 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 10% משנה לשנה, בעוד שהוצאות התפעול ירדו מעט ל-1,223 מיליארד דונג וייטנאמי. לאחר ניכוי הוצאות מימון ומנהלה, TPS רשמה רווח לפני מס של 137 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 16% משנה לשנה.

עם תוצאה זו, TPS השלימה 57% מתוכנית ההכנסות ו-60% מתוכנית הרווח השנתית.

הדוחות הכספיים מראים כי TPS ממשיכה להתמקד בשוק האג"ח הקונצרניות. במחצית הראשונה של השנה, בעוד שעסקאות המשקיעים הסתכמו בכמעט 14 מיליארד דונג וייטנאמי בלבד, בעיקר במניות, מסחר האג"ח של TPS הגיע ליותר מ-95 מיליארד דונג וייטנאמי (מסחר במניות הסתכם ב-450 מיליארד דונג וייטנאמי בלבד).

סך הנכסים של TPS צמח באופן מרשים ל-9,370 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 40% מתחילת השנה, והיא חברת ניירות הערך עם קצב הצמיחה הגבוה ביותר בששת החודשים הראשונים של השנה לפי קריטריון זה. המבנה העיקרי של סך הנכסים הוא מזומנים ושווי ערך (2,431 מיליארד דונג וייטנאמי), נכסי FVTPL (1,564 מיליארד דונג וייטנאמי) או חובות משירותים הניתנים על ידי חברות ניירות ערך (3,878 מיליארד דונג וייטנאמי).

בצד השני של המאזן, הגידול במשאבים המקבילים נובע מהלוואות בנקאיות לטווח קצר בסך 930 מיליארד דונג וייטנאמי, וחובות אחרים לטווח קצר גדלו מ-852 מיליארד דונג וייטנאמי ל-2,656 מיליארד דונג וייטנאמי. TPS עדיין מחזיקה בהלוואת אג"ח בסך 3,000 מיליארד דונג וייטנאמי, בעוד שהון המניות יציב על 2,000 מיליארד דונג וייטנאמי.

השנה, TPS מתכננת להכפיל את הון המניות שלה ל-4,000 מיליארד דונג וייטנאמי, באמצעות הצעה לבעלי מניות קיימים ו/או הנפקה פרטית.

TPS עדיין מחזיקה בהלוואת אג"ח בסך 3,000 מיליארד דונג וייטנאמי, בעוד שהון המניות הצ'רטר יציב על 2,000 מיליארד דונג וייטנאמי (מקור: דוחות כספיים).

בעל המניות העיקרי היחיד של TPS כיום הוא Tien Phong Commercial Joint Stock Bank ( TPBank ) עם 9.01% מהמניות. למרות שהמניות אינן גדולות מדי, רחוקות מסף הווטו (35%), כפי שצוין במאמר קודם, השפעתו של TPBank, או ליתר דיוק, של בעלי הבנק, על TPS היא כמעט מוחלטת. המשאבים השופעים של TPBank הם גם הכוח המניע העיקרי לעלייתה של TPS בשנים האחרונות.

באמצע מרץ 2023, דירקטוריון TPS העביר החלטה ללוות הון מבנק TP עם מסגרת אשראי מקסימלית של 2,100 מיליארד דונג וייטנאמי. שלושה חודשים לאחר מכן, ב-14 ביוני 2023, דירקטוריון TPS העביר החלטה ללוות הון מבנק המניות המסחרי An Binh (ABBank) עם מסגרת של 1,400 מיליארד דונג וייטנאמי. ההלוואה מובטחת על ידי TPBank.

עד סוף יוני, ABBank העניקה הלוואה ל-TPS בסכום של 930 מיליארד דונג וייטנאמי. זו הייתה גם יתרת האשראי היחידה של TPS עד סוף הרבעון השני.

עם זאת, במחצית הראשונה של השנה, הסכום הכולל של ההלוואה של TPS מ-TPBank היה 6,100 מיליארד דונג וינדי, בתוספת 930 מיליארד דונג שלקחה מ-ABBank (שגם לו הייתה ערבות TPBank), המהווים כמעט את מלוא הסכום הכולל של ההלוואה של TPS בתקופה (7,280 מיליארד דונג וינדי) כפי שמוסבר בדוח תזרים המזומנים.

ראוי לציין כי עד סוף יוני 2023, יתרת הפיקדונות לתשלומים של TPBank ב-TPS גדלה באופן דרמטי ל-2,428 מיליארד דונג וינדי, בהשוואה ל-13.5 מיליארד דונג וינדי בלבד בתחילת השנה.

נתון זה שווה ערך ל-11% מהון המניות של TPBank, ואם מוסיפים את ההלוואה המובטחת על ידי TPBank ב-ABBank, מדובר ב-15.3% מהון המניות של TPBank. בינתיים, התקנות הנוכחיות מגבילות בנק מלספק אשראי ללקוח העולה על 15% מהון העצמי שלו.

במאזן, מקור ההון שהשתנה באופן פתאומי במהלך התקופה היה חובות לטווח קצר עם יתרה של 2,656 מיליארד דונג וייטנאמי, יותר מפי 3 יותר מאשר בתחילת השנה. מתוכם, הסכום לתשלום עבור רכישת אג"ח היה 2,187 מיליארד דונג וייטנאמי.

מבחינת נכסים, הסעיף עם יתרה בולטת הוא חייבים בסך 4,579 מיליארד דונג וייטנאמי, פי 2.3 מהון הון החברה של TPS.

מתוכם, חובות שירות אחרים גדלו בחדות מ-709 מיליארד וונד ל-3,305 מיליארד וונד. רובם הם קבוצות שקבוצת TPS - TPBank ארגנה להנפקת אג"ח בסכומים גדולים בשנים קודמות, כגון חברת המניות המשותפת Tay Bac Thang Long (308 מיליארד וונד) שהיא ישות משפטית הקשורה לחברת המניות המשותפת של קבוצת R&H, או כמעט 1,100 מיליארד וונד של 4 חברות הקשורות לקבוצה רב-תעשייתית הרשומה בבורסת HSX, דהיינו חברת המניות המשותפת Lion City Development (320 מיליארד וונד), חברת המניות המשותפת Renatus (310 מיליארד וונד), חברת המניות המשותפת Artemis Investment (236 מיליארד וונד) או חברת המניות המשותפת Chi Thuy Service (225 מיליארד וונד).

חובות של TPS (מקור: דוחות כספיים).

בצד קבוצת R&H, הדוחות הכספיים של Vinahud Housing and Urban Development JSC מראים כי עד סוף יוני 2023, TPBank שילם סכום כולל של 1,710 מיליארד דונג וייטנאמי עבור Vinahud לרכישת מניות ב-2 מפעלי פרויקטים מקבוצת R&H.

בעבר, TPBank - TPS הייתה המארגן להנפקת אג"ח של קבוצת R&H בשווי של יותר מ-8,000 מיליארד דונג וייטנאמי בתקופה שבין 2020 ל-2021. כפי שנותח במאמר קודם, חלק ניכר מהן אמור להגיע לפרעון השנה, מה שמוביל ללחץ ניכר לא רק על קבוצת R&H, אלא גם על TPBank - TPS, בהקשר של צמצום הולך וגובר של מרחב הכלים להסדר חובות.

זמן קצר לאחר ש-TPBank העביר יותר מ-1,700 מיליארד דונג וייטנאמי לווינאהוד, פרסם לאחרונה הבנק הממלכתי את חוזר 06/2023 המסדיר את פעילויות ההלוואות של מוסדות אשראי, המחייב את הבנקים לא להלוות לתשלום עבור תרומות הון, לרכוש ולקבל העברות של תרומות הון של חברות בע"מ ושותפויות; לתרום הון, לרכוש ולקבל העברות של מניות של חברות ציבוריות שאינן רשומות בשוק המניות או שלא נרשמו למסחר במערכת המסחר UPCoM.

ההלוואות של מוסדות אשראי לצורך הון זה במקרים רבים הן בעלות פוטנציאל סיכון. זהו צורך הון שקשה לשלוט בו לצורך השימוש בהלוואה, מכיוון שמוסד האשראי אינו יכול לשלוט בשימוש בהון על ידי מקבל ההון, ואין בסיס להערכה שוטפת של המצב הפיננסי, מצב התפעול ויכולת החזר החוב של מקבל ההון.

בפרט, זוהי גם אחת מהצורות בהן לקוחות יכולים להשתמש כדי להסתיר את צורת הבעלות ההדדית .

Hualien

מָקוֹר: https://www.nguoiduatin.vn/2400-ty-dong-tien-gui-cua-tpbank-o-tps-a621709.html