יו"ר DNSE פענח את סיפור התמ"ג הגבוה באופן "בלתי צפוי", אך מדד ה-VN עדיין קשה לעקוף את 1,300

[מודעה_1]

Chủ tịch DNSE giải mã chuyện GDP cao 'bất ngờ' nhưng VN-Index vẫn khó vượt 1.300 - Ảnh 1. — בחברות ניירות ערך טכנולוגיים כמו DNSE, הייעוץ מתבצע בעיקר באמצעות צ'אט של בינה מלאכותית - צילום: THUY KIM

מר נגוין הואנג ג'יאנג - שהיה בעבר "מנכ"ל ניירות הערך הצעיר ביותר בווייטנאם, ששווה טריליון דולר", כשהפך למנכ"ל VNDirect בגיל 24, הוא כיום יו"ר DNSE Securities - חברת ניירות הערך הטכנולוגיים הראשונה שנסחרה בבורסה.

מדוע המניות עדיין לא הגיעו לשיא למרות זינוק בתמ"ג?

וייטנאם הכריזה זה עתה על צמיחת תמ"ג גבוהה באופן מפתיע ברבעון השלישי. עם זאת, שוק המניות עדיין מתקשה לנסות ולעבור את שיאו הקודם. במשך 20 שנה, מדד VN נע סביב רף 1,200, מה דעתכם?

- במבנה ההון של VN-Index, קבוצות הבנקאות והפיננסים והנדל"ן לבדן מהוות כ-60%, ולעתים זה הגיע ל-70-80%.

אנשים רבים מוצאים את זה "מוזר", אבל אני רואה שהמדד מראה די מקרוב את הערכת השווי והציפיות של השוק עבור קבוצת המניות הגדולה הזו.

Chủ tịch DNSE giải mã chuyện ‘khó hiểu’ trên thị trường chứng khoán - Ảnh 2. — מר נגוין הואנג ג'יאנג

הצמיחה הכלכלית הייתה גבוהה מאוד ברבעון השלישי ובתשעת החודשים הראשונים של השנה, בעיקר הודות לייצוא ולהשקעות זרות ישירות.

לחלק ממניות היצוא יש שווי טוב. אם סל הסחורות היה בעל יותר מניות של השקעות זרות ישירות, אני חושב שהציון האחרון היה יכול להיות שונה.

אם מסתכלים על ארה"ב, בשוק יש מניות טכנולוגיה רבות, התורמות לדחיפת מדד המניות האמריקאי לעבור שיאים אחר שיאים.

עם זאת, מנקודת מבטנו, שווי שוק המניות של וייטנאם עדיין נמוך מיסודו.

מבחינה חיובית יותר, מדד ה-VN לא עלה הרבה, וזו גם הזדמנות למשקיעים להזרים הון חדש.

* מדד VN לא עלה כצפוי, נזילות השוק ירדה באופן מתמיד בחודשים האחרונים, האם אלו העובדים בתעשיית ניירות הערך "מודאגים"?

- 2024 היא שנה של צמיחת תמ"ג גבוהה באופן מפתיע. צמיחה זו נובעת מהתאוששות הכלכלה העולמית ווייטנאם נהנית ישירות ממדיניות משיכת השקעות זרות ישירות וקידום השקעות ציבוריות.

אבל עבור תעשיית ניירות הערך באופן כללי, 2024 עשויה לא להיות שנה של צמיחה חזקה עקב נזילות נמוכה.

סיבות מדוע עסקים חוששים לפרסם

* אבל השוק בדיוק החמיץ את "רכבת השדרוג", במבט לאחור, אנחנו גם מודאגים שסחורות "עניות" יתקשו לתפוס את גל ההון הזר?

- בעיקרון, השדרוג יהיה חיובי עם ציפיות לשיפור הנזילות, שוק תוסס יותר והערכה גבוהה יותר.

אבל שדרוג זה כמו "כרטיס" להיכנס בדלת. האם הפנים ורוד או לא תלוי בגורמים הבסיסיים של העסק ובחוזק הפנימי של הכלכלה.

אנחנו צריכים לשפר את כמות ואיכות הסחורות והמוצרים החדשים בשוק בקרוב. נכון לעכשיו, יש לנו מעט מוצרים חדשים וחסרים מוצרים טובים. כבר כמה שנים שאנחנו יכולים לספור את מספר העסקים הרשומים על אצבעות יד אחת.

הגיע הזמן לשקול ברצינות מדוע עסקים מהססים להנפיק מניות (IPO) ולהנפיק מניות. אם הקריטריונים הולכים ומחמירים, אז כדאי לשקול מנגנון פתוח יותר.

וייטנאם מקדמת כלכלה דיגיטלית וכלכלה יצירתית, לכן עלינו לקבל את העובדה שעסקים יצירתיים הם לעתים קרובות "שונים", וצריכים להיות קריטריונים שיעודדו קבוצה זו לצאת לבורסה.

סטארט-אפים רבים עדיין צריכים להתבסס בחו"ל.

* לרגל יום העסקים, האם תוכל לשתף את נקודת המבט שלך על הקשיים הנוכחיים של עסקים?

הקושי הגדול ביותר עבור עסקים הוא כנראה חוסר העקביות במדיניות. שיעור ההצלחה של עסקים חדשים הנכנסים לשוק נמוך מאוד.

בווייטנאם, רישום וגיוס הון זר עדיין כרוך בהליכים קשים רבים. עסקים רבים בהקמה נאלצים להקים את משרדיהם בחו"ל.

אני תמיד מקווה שווייטנאם תוכל לפתוח את המדיניות שלה ולהיות מקום שבו משקיעים ועסקים, קטנים כגדולים, יהיו מוכנים לפתוח ולפעול. רק אז תהיה לווייטנאם הזדמנות לצמוח ולפתח כלכלה יצירתית.

תודה רבה!

[מודעה_2]
מקור: https://tuoitre.vn/chu-tich-dnse-giai-ma-chuyen-gdp-cao-bat-ngo-nhung-vn-index-van-kho-vuot-1-300-20241012174418202.htm