אל תקנו מניות בתחתית כאשר שער החליפין עדיין מרחף בשיאו ההיסטורי.

[מודעה_1]

שוק המניות הוייטנאמי חווה תנודות חזקות בשבוע שעבר, כאשר מדד VN ירד ב-2.3% ונסגר על 1,255.1 נקודות. באותו כיוון, מדד HNX ומדד UPCOM ירדו שניהם ב-1.2% ו-1.0% ל-239.7 ו-90.7 נקודות.

קבוצת הנדל"ן הייתה נקודת אור נדירה בשוק בשבוע שעבר, כאשר DIG (+0.3%) ו-NVL (+6.1%) שמרו על המומנטום העולה שלהן. קבוצות הבנקאות וניירות הערך הציגו את הביצועים הפחות חיוביים וביצעו תיקונים חזקים.

ראוי לציין כי לחץ המכירות נטו מצד משקיעים זרים ממשיך להיות גורם שלילי המשפיע על השוק. בשבוע שעבר, משקיעים זרים מכרו נטו 15,681 מיליארד דונג וייטנאמי, וסימנו את השבוע השביעי ברציפות של מכירות נטו. בנוסף, שער החליפין דולר/דונג וייטנאמי עבר גם הוא את שיאו ההיסטורי והתקדם לעבר 25,000 דונג וייטנאמי, למרות מאמצי המשיכה נטו של בנק המדינה דרך ערוץ OMO, מה שהופך גם הוא לסנטימנט המשקיעים לשלילי.

למעשה, לא רק בווייטנאם, חוזקו של הדולר האמריקאי הפעיל גם לחץ מכירה על מטבעות אסייתיים, שכן משקיעים מגדילים את פוזיציות השורט שלהם על מטבעות בשוק האסייתי המתפתח. התפתחות זו מתרחשת כאשר מחיר הדולר האמריקאי מתחזק בהקשר של אי ודאות בשוק לגבי עיתוי הורדת הריבית על ידי הפדרל ריזרב האמריקאי (FED).

בשיחה עם לאו דונג, אמר מר דין קוואנג הין - ראש מחלקת מקרו-כלכלה ואסטרטגיית שוק, חטיבת הניתוח של חברת ניירות הערך VNDIRECT - כי מתחילת השנה, שער החליפין הבין-בנקאי של דולר אמריקאי/דונג וייטנאמי עלה ביותר מ-2% תוך 3 חודשים בלבד. גם זה מדאיג, שכן הבנק הלאומי משך ברציפות יותר מ-170,000 מיליארד דונג וייטנאמי מאז ה-11 במרץ דרך ערוץ OMO, אך טרם הצליח לרסן את עליית שער החליפין. התפתחות זו השפיעה באופן משמעותי על הפסיכולוגיה של המשקיעים בשוק המניות והפעילה מומנטום מכירות בשבוע שעבר.

"נכון לעכשיו, מדד VN נמצא במגמת ירידה לטווח קצר ועשוי להתאים את עצמו לאזור התמיכה של 1,230 נקודות (+/-10 נקודות). עם זאת, משקיעים לא צריכים למהר לתפוס את התחתית בהקשר של חום שער החליפין שאינו מראה סימני התקררות ותנודתיות השוק ברמה גבוהה. משקיעים צריכים להתבונן בסבלנות בביקוש השוק באזור התמיכה סביב 1,230 נקודות וכן להמתין שהשוק יגיע לאיזון לטווח קצר לפני קבלת החלטת תשלום חדשה."

"להיפך, עבור משקיעים עם יחס מינוף גבוה, יש צורך לדבוק במשמעת ולצפות בתקופות התאוששות כדי להפחית את יחסי המינוף ולשלוט בסיכוני התיק", העריך מר הין.

על פי מומחים מחברת Vietcap Securities, מדד VN ימשיך להתכוונן כלפי מטה לתמיכה במבחן סביב 1,235 נקודות בפגישות הקרובות. זוהי נקודת ההתכנסות בין תחתית חודש מרץ לקו התמיכה של MA50 במגמת הטווח הבינוני. לכן, סביר להניח שכוח קנייה של מחירים נמוכים יקודם אם מדד VN יירד לאזור זה, ובכך ייצור משיכת חבל וכן אפשרות להתאוששות טכנית עבור המדד.

לפיכך, עם אובדן רמת התמיכה הקרובה סביב 1,265 נקודות, המקבילה ל-MA20, מצב השוק הופך להיות מעט פחות חיובי ויש לקחת בחשבון את הסיכון ליצירת שיא בטווח הבינוני. עם זאת, אזור התמיכה החשוב סביב 1,250 נקודות צפוי למלא תפקיד בולט כנקודת תמיכה למדד, ו-Agriseco Research מאמינה כי בקרוב תופיע כאן התאוששות טכנית.

[מודעה_2]
מָקוֹר