T-Cap Securities מגדילה את יחס הבעלות הזרה ל-100%

עם החלטה זו, T-Cap הופכת לאחת מחברות ניירות הערך החלוצות בווייטנאם שבחרה להרחיב את מגבלת הבעלות הזרה לתקרה מוחלטת, תוך הדגמת אוריינטציה חזקה של אינטגרציה ומאמצים להגברת האטרקטיביות עבור משקיעים בינלאומיים.

ארגון מחדש וטרנספורמציה חזקה

לאחר האסיפה הכללית של בעלי המניות בשנת 2025, כפי שהוכרז, T-Cap יישמה ארגון מחדש מקיף, ייעלה את המנגנון ושיפרה את היעילות התפעולית. החברה מתמקדת בהשקעה בצוות אנליסטים, תוך מיקוד משאבים במניות מובילות בתחומי הבנקאות, הפלדה, הקמעונאות... פתיחת מרחב זר ל-100% צפויה להגביר את השקיפות, לתקנן את הממשל בהתאם לנהלים בינלאומיים, ובמקביל ליצור תנאים למשיכת משקיעים אסטרטגיים זרים בעלי פוטנציאל פיננסי, טכנולוגיה וניסיון ניהולי מודרני.

דירקטוריון T-Cap מאמין כי מהלך זה לא רק יפתח אפשרויות לצמיחה בקנה מידה ולפיתוח מוצרים ושירותים בהתאם לסטנדרטים בינלאומיים, אלא גם יתרום לשיפור הנזילות, לביסוס מעמדה התחרותי ולתרומה פעילה לפיתוח בר-קיימא של שוק ההון של וייטנאם בתקופה הקרובה.

בריאות פיננסית חזקה ותיק השקעות איכותי

איכות הנכסים של T-Cap מוערכת כבטוחה, כאשר תיק הנכסים הפיננסיים לטווח קצר שלה מורכב בעיקר ממזומן וממניות קנייניות, המהווה 60% מסך הנכסים הפיננסיים לטווח קצר. נכון לעכשיו, ל-T-Cap אין חוב לטווח קצר, דבר היוצר פוטנציאל גדול לגייס הלוואות לפעילויות השקעה והלוואות מרווח כדי לייעל את הרווחים.

נכון ל-31 באוגוסט 2025, יחס תזרים המזומנים התפעולי/החוב הכולל הגיע ל-50.34x, הרמה הגבוהה ביותר בתקופות רבות, המשקף את היכולת לייצר תזרים מזומנים יוצא מן הכלל, המסייע להגביר את כושר הפירעון ולהפחית משמעותית את הסיכונים הפיננסיים. T-Cap הפרישה גם 512 מיליארד דונג וייט כהפרשות עבור סך 780 מיליארד דונג וייט של חובות, כאשר היתרה מובטחת על ידי מניות רשומות לציבור. הודות לצמיחה החזקה במגזר המסחר הקנייני, תזרים המזומנים של T-Cap מפעילות עסקית השתפר משמעותית.

בנוגע למסחר קנייני - תחום העסקים העיקרי, ל-T-Cap יש הערכה חיובית לגבי שוק המניות בתקופה הקרובה והיא הגדילה באופן יזום את ההשקעות במניות מובילות בתחומי הבנקאות, ניירות הערך, הפלדה והקמעונאות כגון CTG, SSI, HPG, MWG. תיק ההשקעות של T-Cap מגיע כיום לכמעט 700 מיליארד דונג וייט וממשיך להתרחב באמצעות חיפוש אחר מניות מובילות בעלות פוטנציאל צמיחה גבוה. עם ביצועי השקעה מרשימים, והשגת רווח ממוצע של 20% למחזור השקעה, תחום המסחר הקנייני של T-Cap צפוי להביא השפעות חיוביות על תוצאותיה העסקיות של החברה מעתה ועד סוף 2025.

TVB - מניה במחיר אטרקטיבי

שוק המניות הוייטנאמי רשם במחצית הראשונה של 2025 צמיחה חזקה, כאשר מדד VN הגיע ל-1,700 נקודות. מניות רבות בקבוצת ניירות הערך פרצו גם הן, מה שהביא את הממוצע של ה-P/B של התעשייה כולה לכ-1.4x. בינתיים, ה-P/B של TVB עומד כעת על 0.93x בלבד - נמוך משמעותית מהרמה הכללית. עם הערכה שעדיין יש לה מקום לצמיחה, יחד עם סיפור של רה-ארגון וטרנספורמציה מקיפה, TVB נחשבת להזדמנות השקעה פוטנציאלית שכדאי לשקול במגזר ניירות הערך.

STT	קוד	שם החברה	מחיר/הפסד נכון ל-5 בספטמבר 2025	היוון (מיליארד) נכון ל-5 בספטמבר 2025
1	ABW	ניירות ערך אן בינה	0.9	1254
2	IVS	Guotai Junan Securities (וייטנאם)	1.0	1186
3	TCI	ניירות ערך טאנה קונג	1.2	1549
4	מערכת ניהול מערכות (BMS)	ניירות ערך באו מין	1.3	1152
5	AAS	ניירות ערך סמארטאינספקט	1.6	3979
6	VFS	ניירות ערך נהאט וייט	1.7	2566
7	רפואה משלימה	פו הונג ניירות ערך	1.2	2540
8	תחבושות היגייניות	באו וייט ניירות ערך	1.2	2853
9	טלוויזיה	ניירות ערך טיאן וייט	1.6	3724
10	DSC	ניירות ערך DSC	1.8	4343
11	ORS	טיאן פונג ניירות ערך	1.4	5426
12	אגר	אגריסקו	1.9	4349
13	TVB	טי-קאפ ניירות ערך JSC	1.0	1121
14	VDS	ניירות ערך דרקון וייט	2.4	6576
בֵּינוֹנִי			1.4	3044