הין היפני משתנה מאוד, האם זה ישפיע על וייטנאם?

הין היפני חווה לאחרונה עליות ומורדות רבות, וירד למחירו הנמוך ביותר מזה 38 שנים. למרות שהוא נמצא כעת במגמת עלייה, עדיין ישנם סימנים של חוסר יציבות.

מאז תחילת השנה, המטבע היפני ירד בחדות פעמים רבות. ביולי, הין ירד לכמעט 162 ין לדולר אחד - הרמה הנמוכה ביותר מזה 38 שנים - מה שהוביל להתערבות בשוק המט"ח מצד משרד האוצר ובנק יפן (BOJ). קודם לכן, במאי, כאשר הין ירד ל-160 ין לדולר אחד, הרשויות היפניות נאלצו גם למכור מטבע חוץ כדי לתמוך במטבע המקומי.

לאחר סדרה של התערבויות דרסטיות מצד ממשלת יפן ובנק יפן, הין עלה בערכו בהתמדה עם שיאים חדשים. ב-27 באוגוסט, שער החליפין של הין ביפן היה 143 ין/דולר, בעוד שבשוק הניו יורק עמד על 144 ין/דולר. זהו המחיר הגבוה ביותר בחמשת החודשים האחרונים, והסיבה לכך היא, ככל הנראה, תנועות המצביעות על כך שהפדרל ריזרב האמריקאי (FRB) עומד להוריד שוב את ריביות הרצפה של הבנקים.

בניתוח השפעות הין כאשר הוא משתנה מאוד, אמר מומחה פיננסי - ד"ר נגוין טרי הייאו, שכאשר הין היפני יורד מערכו, פירוש הדבר שהדונג הווייטנאמי עולה בערכו בהשוואה לין. הדבר ישפיע על אנשים וייטנאמים החיים ועובדים ביפן, שהכנסתם היא בין. "כאשר הם ישלחו כסף חזרה הביתה, הין המומר למטבע וייטנאמי יהיה נמוך יותר", הוא אמר.

באופן דומה, פרופסור חבר ד"ר נגו טרי לונג ניתח כי אם עובדים וייטנאמים ביפן ישלחו כסף בחזרה או ימירו אותו ל-VND, הם יסבלו מהפסדים כאשר מחיר הין יירד בחדות בהשוואה לרמה הכללית של מטבעות העולם , כולל וייטנאם.

הין היפני חווה לאחרונה תנודות חזקות. (תמונה להמחשה: רויטרס)

באשר לעסקי יבוא-יצוא, רמת ההשפעה תשתנה בהתאם לכל מקרה ספציפי. "עסקים המייצאים לשוק היפני יסבלו כאשר הין היפני ייחלש עקב חוזים חתומים מראש, שאינם יכולים לשנות מחירים. בינתיים, עסקים המיבואאים מהשוק היפני ירוויחו כאשר מחירי התשומות ירדו", אמר מר לונג.

כדי להבהיר היבט זה, ד"ר נגוין טרי הייאו הסביר: מפעלים המייצאים ליפן, אם החוזה מקבל כסף בדולר אמריקאי, לא יושפעו בין עלייה או ירידה בערך הין. באשר למפעלים המייצאים ליפן ומקבלים ין, ההמרה לא תהיה מועילה.

הכלכלן נגוין קוואנג הוי, מהפקולטה למימון ובנקאות באוניברסיטת נגוין טראי, אמר גם כי תנודות הין יכולות להשפיע על הכלכלה הווייטנאמית בדרכים רבות ושונות.

ככל שהין יורד מערכו, סחורות יפניות הופכות זולות יותר עבור צרכנים וייטנאמים. דבר זה עלול להוביל לעלייה ביבוא סחורות מיפן, כגון ציוד אלקטרוני, מכוניות ומכונות תעשייתיות. לעומת זאת, סחורות וייטנאמיות המיוצאות ליפן הופכות יקרות יותר, מה שמוביל לירידה בתחרותיות של מוצרים וייטנאמים בשוק זה.

לכן, פיחות הין, אם יימשך, עלול להגדיל את הגירעון המסחרי של וייטנאם אם היבוא מיפן יגדל מהר יותר מהיצוא. דבר זה עלול להפעיל לחץ על מאזן התשלומים.

תנודות בשער הין משפיעות גם על השקעות זרות. "יפן היא אחת המשקיעות הזרות העיקריות בווייטנאם. אם הין ייחלש, רווחי החברות היפניות בעת המרה לין יפחתו, מה שעשוי להוביל אותן לשקול מחדש את תוכניות ההשקעה שלהן. עם זאת, להיפך, אם חברות יפניות יראו הזדמנויות לנצל את עלויות הייצור הנמוכות בווייטנאם, הן עשויות גם להגדיל את ההשקעות, במיוחד בתעשיות ייצור לייצוא ", אמר מר הוי.

בנוסף, התנודתיות של הין עשויה לעודד משקיעים יפנים לחפש שווקים יציבים יותר, ווייטנאם עשויה להיות יעד פוטנציאלי אם הכלכלה הוייטנאמית תיתפס כיציבה.

בניתוח השפעת התנודות הלא יציבות של הין על שער החליפין, אמר ד"ר נגוין טרי הייאו כי שער החליפין של הין הוויאטנאמי/דולר אמריקאי מושפע רק בעקיפין. אם הין יירד משמעותית לאורך תקופה ארוכה, הדבר עלול להוביל לירידה בשער החליפין בין הדולר לווייטנאם. זה מועיל למאזן המקרו. "עם זאת, נכון לעכשיו, אני חושב שהתנודות של הין היפני אינן משפיעות על שער החליפין של הדונג הווייטנאמי."

מָקוֹר