תחזית שינויים בתיק השקעות VNDiammond Index ברבעון הרביעי של 2024

למרות שהיא עומדת בקריטריוני ה-P/E לפי כללי המדד החדשים, SSI Research סבורה שמניות MWG אינן עומדות בתנאים של יחס הבעלות של משקיעים זרים (FOL), ולכן הן לא ייכללו בתיק VNDiamond ברבעון הרביעי.

מניות Vincom Retail עומדות בפני אפשרות של הוצאה מסל VNDiamond בתקופת הרה-ארגון של אפריל 2025.

חברת SSI Securities (SSI Research) פרסמה לאחרונה דו"ח החוזה שינויים בתיק השקעות VNDiamond Index ברבעון הרביעי של 2024. על פי SSI Research, בורסת הו צ'י מין סיטי (HoSE) פרסמה את גרסה 3.0 של כלל VNDiamond Index כדי להחליף את גרסה 2.1, בתוקף החל מתקופת הסקירה של אוקטובר 2024. קרנות סל יבצעו ארגון מחדש של תיקי השקעות ברבעון הרביעי של 2024 בהתאם לחוקים החדשים וצפויות להשלים את ארגון מחדש של תיק השקעות ב-1 בנובמבר.

בהתאם לכך, כללי המדד החדשים משתנים כדי להחמיר את התנאים בנוגע לנזילות מניות, תוך הקלה בתנאים בנוגע ליחס אחזקות המשקיעים הזרים (FOL) כדי להבטיח את מספר המניות הזכאיות למדד. בנוסף, הכללים החדשים גם מתקנים את תנאי סינון ה-P/E (המקדם המשקף את הקשר בין מחיר המניה לרווח הנקי למניה (EPS), מוסיפים כללים לקביעת סל המניות הרשמי, ומוסיפים את הפרמטר wS כדי להגביל את התנודות במדד.

עם נתונים זמניים נכון ל-5 בספטמבר, SSI Research צופה כי תיק ההשקעות של מדד VNDiammond לא ישנה את הרכבו בתקופה זו, עם 18 מניות, כולל 10 מניות בנקאיות ו-8 מניות שאינן בנקאיות.

בנוסף, ישנן מספר נקודות בולטות שהועלו על ידי SSI Research לפיהן שיעור ה-FOL של VRE יורד מתחת ל-65% והוא אינו זכאי לשמור על המדד. על פי הכללים החדשים, VRE משובץ בקבוצת האלימינציה הממתינה ומוחל עליו מקדם wS של 50%, השווה ערך להפחתה של 50% במשקל המניות.

בתקופה הבאה, אם לא ניתן לשפר את שיעור ה-FOL ליותר מ-65%, ניתן להסיר לחלוטין את שיעור ה-VRE מהמדד. מכיוון ש-VRE עדיין נשמר במדד בתקופה זו, מספר המניות שאינן בנקאיות עדיין מספיק ל-8 מניות, כך שאין צורך לבחור מניות חדשות להחלפה.

בנוגע ל-MWG, SSI Research מסרה כי מניה זו עמדה בקריטריוני ה-P/E לפי כללי המדד החדשים (

בנוסף, NLG, KDH, VPB ו-BMP צפויים להגדיל את משקליהן עקב התאמת סולם מקדמי wFOL. בינתיים, משקליהן של המניות הנותרות יופחתו כדי לאזן את תיק ההשקעות.

מבין קרנות ה-ETF בשוק, ישנן כיום 5 קרנות ETF המשתמשות במדד VNDiamond כנקודת ייחוס, ביניהן DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond ו-ABF VNDiamond עם שווי נכסים נקי כולל של כ-12,600 מיליארד VND נכון ל-5 בספטמבר 2024. לקרן DCVFMVN Diamond לבדה שווי נכסים כולל כיום של כ-12,100 מיליארד VND.

SSI Research העריכה גם את משקל תיק ההשקעות והעסקאות של קרן היהלומים DCVFMVN, שבה VPB צפויה לרכוש 9.9 מיליון מניות. KDH ו-NLG צפויות לרכוש 8.4 מיליון מניות ו-6.6 מיליון מניות, בהתאמה. מצד שני, VRE צפויה למכור 8.9 מיליון מניות, ו-OCB עשויה גם למכור 3.4 מיליון מניות.

מקור: https://baodautu.vn/du-bao-thay-doi-danh-muc-vndiamond-index-ky-quy-iv2024-d224897.html