הפד: ארה"ב צריכה לשמור על מדיניות מגבילה לנוכח לחצים אינפלציוניים

ב-29 בספטמבר, נשיאת הבנק הפדרלי של קליבלנד, בת' המק, אמרה כי יש לשמור על מדיניות מוניטרית בארה"ב ברמה מוגבלת כדי להחזיר את האינפלציה ליעד של כ-2%. גב' המק ציינה כי האינפלציה תישאר מעל היעד ב-1-2 השנים הקרובות, במיוחד במגזר השירותים, כמו ביטוח - תחום שיש לו השפעה של "זרימה" לאינפלציית הליבה.

למרות שבט' המק, מנכ"לית גולדמן זאקס לשעבר, אין זכות הצבעה על החלטות ועדת השוק הפתוח הפדרלית - הגוף המקבע את המדיניות של הפד - השנה, דעותיה זוכות להערכה רבה ונחשבות ל"נציות" מאוד - כלומר, מתן עדיפות לשליטה באינפלציה על פני קיצוץ מוקדם של הריבית. גב' המק ציינה כי חלק מהלחצים האינפלציוניים אינם נובעים רק ממכסים אלא גם משירותים מקומיים, ולכן כאשר בוחנים את האינפלציה, יש צורך לעקוב מקרוב כדי לא לפספס את המגמות היציבות שעשויות לחלוף.

בנוגע לריביות, אמרה גב' המאק כי עדיין אין סיבה ברורה לקצץ בחדות כל עוד האינפלציה נותרת עקשנית, והאמינה כי הפחתת חלק גדול לפחות מהמגבלות תצטרך להיעשות בזהירות, לא בחיפזון.

כשנשאל על ידי CNBC האם זו הייתה טעות מצד הפד להוריד את הריבית באקלים הכלכלי הנוכחי, תיאר המאק זאת כ"תקופה מאתגרת למדיניות מוניטרית", ואמר כי הבנק המרכזי של ארה"ב מתמודד עם אתגרים בניסיון לאזן בין המאבק באינפלציה המתמשכת לבין הגנה על מקומות עבודה.

דבריו של המאק מגיעים לאחר שנתונים כלכליים חזקים מהצפוי ככל הנראה פגעו בתקוות וול סטריט להקלה מוניטרית אגרסיבית. מוקדם יותר החודש, אישר הפד קיצוץ ריבית שציפו רבים, והוריד את ריבית הריבית לטווח של 4.00%-4.25%, וסימן שתי קיצוצים נוספים לפני סוף השנה.

עם זאת, סדרה של נתונים כלכליים חזקים מאז הפחיתו את הציפיות להפחתת ריבית מהירה. תשומת הלב של המשקיעים עוברת כעת לדוח התעסוקה הלא חקלאית לחודש ספטמבר, שצפוי להתפרסם ב-3 באוקטובר, אם כי פרסומו עלול להתעכב עקב השבתה אפשרית של הממשלה.

שוק העבודה האמריקאי נראה "בריא למדי" ומאוזן באופן כללי, בעוד שהאינפלציה נותרה מעל ליעד הפד, אמרה המאק, והוסיפה כי היא לא צופה שהמחירים ירדו ל-2% עד סוף 2027 או תחילת 2028.

מקור: https://vtv.vn/fed-my-can-duy-tri-chinh-sach-han-che-trong-boi-canh-ap-luc-lam-phat-100250930160143052.htm