סכסוך ישראל-איראן: האם הורמוז יכול לגרום לעולם לצמא לנפט?

(דן טרי) - המתיחות בין ישראל לאיראן הציבה את מצר הורמוז במצב קשה. רק איום של מצור מספיק כדי לגרום למחירי הנפט להתפוצץ ולתנודות בשוק העולמי.

דמיינו נקודת מעבר ימית שרוחבה 29 מיילים ימיים (54 ק"מ) בלבד בנקודה הצרה ביותר שלה, אך היא הנתיב היחיד עבור שליש מהנפט הגולמי בעולם וחמישית מהגז הטבעי הנוזלי (LNG) שלו המועברים בים מדי יום. זהו מצר הורמוז, שער אסטרטגי המחבר את המפרץ הפרסי העשיר במשאבים עם מפרץ עומאן והים הערבי העצום.

מינהל המידע לאנרגיה של ארה"ב (EIA) אינו מהסס לכנות זאת "צוואר הבקבוק החשוב ביותר בנפט בעולם " - תואר המספק דיו כדי להראות את מעמדו ותפקידו שאין לו תחליף.

כאשר המתיחות בין ישראל לאיראן הגיעה לשיא עם תקיפות אוויריות ואיומי תגמול, ובמיוחד אזהרת טהרן "לסגור את הורמוז", שוקי האנרגיה העולמיים "עצרו מיד את נשימתם". משקיעים ואנליסטים נאלצים לחשב את התרחיש הגרוע ביותר: מה יקרה אם חבל ההצלה הזה אכן ינותק?

מצר הורמוז (מעבר צר ברוחב 29 מיילים ימיים בלבד בין המפרץ הפרסי לים הערבי) הופך למוקד העניין לאחר שפרץ שוב הסכסוך בין ישראל לאיראן (איור: Azernews).

למה העולם "שורד" בזכות הורמוז?

על פי הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (IEA), עד שנת 2023 יעברו דרך מצר הורמוז מדי יום כ-20 מיליון חביות של נפט גולמי ומוצרים מזוקקים. נתון זה שווה ערך לכמעט 30% מכלל סחר הנפט העולמי. מתוכם, כ-70% מהנפט זורם לאסיה, כאשר ענקיות צרכניות כמו סין, הודו ויפן הן לקוחות מרכזיים.

בעוד שכמה צינורות יבשתיים נשקלים כחלופות, קיבולתם מוגבלת ביותר. סוכנות האנרגיה החשמלית האמריקאית (IEA) מעריכה כי רק כ-4.2 מיליון חביות ביום יוכלו להיות מופנות דרך נתיבים כמו צינור מזרח-מערב של ערב הסעודית (המוביל לים סוף) או צינור הנפט הגולמי של איחוד האמירויות הערביות לנמל פוג'יירה. זהו רק כרבע מהזרימה היומית הכוללת דרך הורמוז.

ההשלכות לא נעצרות שם. הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה אטומית הזהירה: "כל משבר ממושך במצרי הורמוז לא רק ישבש את האספקה ​​של יצואנים גדולים כמו ערב הסעודית, איחוד האמירויות הערביות, כווית, עיראק וקטאר, אלא גם יהפוך חלק ניכר מהקיבולת הפנויה בעולם, המרוכזת בעיקר במפרץ, ללא זמין." במילים אחרות, העולם יאבד את "שסתום הבטיחות" החשוב ביותר שלו בתחום הנפט.

עבור שוק ה-LNG, התמונה קודרת אף יותר. כל יצוא ה-LNG מקטאר, היצרנית השנייה בגודלה בעולם, ומאיחוד האמירויות הערביות חייב לעבור דרך "מעבר" הורמוז.

בעשרת החודשים הראשונים של 2023, כ-90 מיליארד מטרים מעוקבים של גז טבעי נוזלי (LNG) הועברו דרך נתיב זה, המהווים 20% מכלל סחר ה-LNG העולמי. בהיעדר נתיב חלופי בר-קיימא, כל שיבוש בהורמוז יגרום להפחתה מיידית של אספקת ה-LNG העולמית.

כ-80% מהגז הנוזלי הנוזלי הזה מיועד לאסיה, ו-20% הנותרים מסופקים לאירופה. משמעות הדבר היא שאם הורמוז יחסום, תחרות עזה על אספקת גז טבעי נוזלי בין אזורים, בהקשר של שוק שכבר צפוף, היא בלתי נמנעת.

הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה אטומית (IEA) סיכמה בבוטות: "כמות הנפט העוברת דרך מצר הורמוז כה גדולה, בעוד שנתיבים חלופיים כה מעטים, שאפילו שיבוש קצר עלול להיות בעל השלכות חמורות על שוקי האנרגיה העולמיים."

תרחיש "סיוט": לאן "יעופו" מחירי הנפט אם הורמוז יחסום?

למרות שמומחים עדיין רואים בתרחיש של חסם מוחלט על מיצרי הורמוז כבלתי סביר עקב השלכות גיאופוליטיות וכלכליות בלתי צפויות, סיכון זה לבדו מספיק כדי "לנער" את השוק.

מחירי הנפט הגולמי זינקו עד 13% בשבוע אחד בלבד, כאשר המתיחות בין ישראל לאיראן הגיעה לשיא. למרות שהמתחים פחתו מאוחר יותר לאחר שהתקיפות הראשוניות לא פגעו ישירות בתשתית הנפט של איראן, עדיין רוח רפאים של סכסוך רחב יותר רוחפת.

וול סטריט לא איחרה לכמת את התרחישים. גולדמן זאקס, אחד מבנקי ההשקעות המובילים, הזהיר כי במקרה קיצוני של מצור ממושך על מצר הורמוז, מחירי הנפט עלולים בקלות לעלות על 100 דולר לחבית.

נכון לעכשיו, איראן מייצרת כ-3.6 מיליון חביות נפט גולמי ו-0.8 מיליון חביות של קונדנסט ביום, כאשר סך היצוא הימי עומד בממוצע על כ-2.1 מיליון חביות ביום, רובן לסין.

מחירי הנפט הגולמי עלו ב-13% מיד לאחר שהמתחים במזרח התיכון התגברו (איור: ג'מיני).

וורן פטרסון, ראש אסטרטגיית הסחורות ב-ING, אמר כי השוק החל "לתמחר" סיכון גיאופוליטי ברמה גבוהה יותר בעקבות ההתפתחויות האחרונות. "שיבוש באספקת הנפט האיראני עלול להתאדות בעודף הצפוי ברבעון הרביעי של 2025, ולקרב את מחיר הנפט של ברנט ל-80 דולר לחבית", אמר.

עם זאת, זוהי רק ה"הקדמה". פטרסון מזהיר כי תרחיש חמור יותר, כמו חסימת מיצרי הורמוז, יהיו בעל השפעות דרמטיות הרבה יותר.

"כמעט שליש מהנפט הגולמי הימי העולמי זורם דרך מצר זה", אמר. "אם זרימה זו תופרע באופן משמעותי, מחירי הנפט עלולים לזנק ל-120 דולר לחבית, במיוחד מאחר שחלק ניכר מהקיבולת הפנויה של אופ"ק נמצא במפרץ ויהיה 'מבודד' במקרה של משבר."

הוא ציין גם כי למתיחות הנוכחיות יש השלכות משמעותיות גם על שוק הגז האירופי.

מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/israel-iran-xung-dot-hormuz-co-the-khien-ca-the-gioi-khat-dau-20250618200147057.htm