אפיק ההשקעה הטוב ביותר לרבעון הראשון של השנה: זהב, נדל"ן, מניות?

(דן טרי) - בסוף הרבעון הראשון, מחירי הזהב היו בשיאם, מומחים יעצו לאנשים לשקול חיסכון בכסף ולהשקיע במניות ובנדל"ן - ערוצים עם ביצועים טובים.

ערוצי השקעה רבים הציגו ביצועים טובים לאחר חלוף הרבעון הראשון.

צָהוֹב

בסוף הרבעון הראשון, מחיר מטילי הזהב של SJC נרשם על ידי חברות גדולות בטווח של 99.5-101.8 מיליון דונג וייט/טאל (קנייה-מכירה), גם כן רמת שיא עבור פריט זה עד כה. ההפרש בין מחיר הקנייה למכירה הוא 2 מיליון דונג וייט/טאל.

מחירן של טבעות זהב רגילות בסוף הרבעון הראשון נרשם על ידי ארגונים גדולים בטווח של 99-101.2 מיליון דונג וייטנאמי/טאל (קנייה-מכירה).

מתחילת השנה, לאחר 3 חודשים, מחירן של טבעות זהב עלה ביותר מ-23%, בעוד שגם מחירן של מטילי זהב עלה ב-20%, ועבר את רוב ערוצי ההשקעה בשוק.

אם מחשבים את זה מתחילת 2024, מתכות יקרות מראות עלייה ניכרת במחירן. טבעות זהב עלו ביותר מ-60% מטווח מחירים של 63 מיליון דונג וייט לטאאל, בעוד שגם מטילי זהב התייקרו ביותר מ-35%.

מתכות יקרות מקומיות עלו בהתאם להתפתחויות בשוק הבינלאומי. הזהב העולמי עלה בכ-8% במרץ וב-18% ברבעון הראשון של השנה.

על פי מומחים, מחיר הזהב העולמי עלה מתחילת השנה עקב תמיכה מכוח הקנייה של קרנות השקעה גדולות וגורמים גלובליים כמו שערי חליפין, מדיניות מוניטרית ומתחים גיאופוליטיים . זהב נחשב זה מכבר ל"מקלט בטוח" בתקופות של חוסר יציבות, במיוחד כאשר גורמים כמו מדיניות מוניטרית ומתחים פוליטיים משפיעים חזק על הכלכלה העולמית.

חששות בנוגע למכסי סחר, ובמיוחד החלטתו האחרונה של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ להטיל מכסים על מדינות שונות, עוררו חששות ממלחמת סחר עולמית. הדבר לא רק שיבש את שוק המטבע, אלא גם גרם לרבים לדאוג מהאינפלציה הגואה בארה"ב.

הנשיא דונלד טראמפ רואה במכסים כלי להגדלת התקציב, לקזז קיצוצי מס שהובטחו ולסייע לחזק את התעשייה האמריקאית הנאבקת.

בנוסף, להחלטות מדיניות מוניטרית של בנקים מרכזיים יש גם השפעה משמעותית על מגמות מחירי הזהב. ריביות נמוכות יותר מצד בנקים מרכזיים ברחבי העולם מפחיתות את עלות האלטרנטיבה של החזקת זהב, מכיוון שזהב אינו משלם ריבית. זה הופך את הזהב לאופציה אטרקטיבית יותר באקלים של ריביות נמוכות.

הביקוש העולמי לזהב, כולל עסקאות ללא מרשם, עלה ב-1% בשנת 2024 לשיא, על פי נתונים של מועצת הזהב העולמית. בנקים מרכזיים, בפרט, האיצו את רכישות הזהב שלהם ברבעון הרביעי של השנה, דבר המשקף את הביקוש המתמשך לזהב כנכס מקלט בטוח על רקע אי ודאות עולמית.

זו לא הפעם הראשונה שמחירי הזהב עולים, אך זה קרה בעבר. במהלך המשבר הפיננסי של 2008, המתכת היקרה עלתה בחדות מכ-800 דולר לאונקיה בתחילת השנה ליותר מ-1,900 דולר לאונקיה בשנת 2011. באופן דומה, כאשר פרצה מגפת הקורונה בשנת 2020, גם מחיר הזהב הגיע לשיא של כמעט 2,070 דולר לאונקיה עקב זרימת כסף מסיבית לנכסי מקלט בטוחים.

שוק הזהב המקומי ניכר בו תנודות חדות בתקופה האחרונה (צילום: טיאן טואן).

בהתבוננות על סיכויי ההשקעה עם משתנים קיימים, ציין פרופסור חבר ד"ר נגוין הואו ​​הואן, מרצה באוניברסיטת הו צ'י מין סיטי לכלכלה , כי בערוץ ההשקעה בזהב, המחירים משתנים יותר בהתאם לחוסר יציבות גיאופוליטית וכלכלית עולמית מאשר לגורמים עונתיים. גורמים עונתיים מתרחשים רק כאשר מחירי הזהב יציבים והמצב הכלכלי העולמי "רגוע" יחסית. נכון לעכשיו, מחירי הזהב עולים בכל מקרה, אפילו בעונה השפל אם מלחמת הסחר מתוחה.

מר הואן מאמין שמחיר הזהב עלה בצורה חזקה מדי, והאפשרות להתאמה גבוהה מאוד. עם זאת, הזהב ביסס רמת מחיר חדשה, וקשה לחזור לרמה של 70-80 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל.

"כדאי לקנות רק כשהמחיר יורד, לא כשהמחיר עולה, הימנעו ממרדף אחרי השוק, הסיכון יהיה גבוה מאוד. אסור לקנות בשלב זה, כדאי לחכות לתיקון חזק, קנייה תהיה בטוחה יותר. עבור מוכרים כדי לנצל רווחים, הפעם היא גם הזדמנות למכור חלק מהתיק ולחכות לירידת המחיר כדי לקנות בחזרה במחיר נמוך יותר", הציע מר הואן.

לדברי מומחים, זהב הוא אפיק השקעה בטוח, אך כאשר מחיר הזהב עולה על 101 מיליון דונג וייטנאמי/טאאל כפי שהוא כעת, זה אינו אפיק בטוח.

אבל אם קונים זהב לטווח ארוך, זה בטוח, אבל שיעור התשואה נמוך. ב-20 השנים האחרונות, שיעור התשואה, אפילו בתקופות של עליות מחירים חזקות, היה רק ​​8%, נמוך יותר מהשקעה במניות ובנדל"ן, ורק גבוה יותר מחיסכון.

מְנָיוֹת

בסוף הרבעון הראשון של השנה, מדד VN - המדד המייצג של בורסת הו צ'י מין סיטי (HoSE) - נסגר על 1,306.86 נקודות. לפיכך, מתחילת השנה, מדד המניות עלה ב-3%. בשנת 2024, מדד זה יעלה ב-12%.

אם משווים את מדדי המניות הכלליים או מדדים ספציפיים יותר כמו מדד VN30, משקיעים יכולים לראות בקלות שערוץ ההשקעה בזהב עדיין רושם קצב צמיחה טוב יותר. עם זאת, המדדים מייצגים רק את השוק הגדול. מניות רבות ברבעון הראשון של השנה רשמו גם הן ביצועי צמיחה טובים.

חלק מקודי המניות ברצפת HoSE רשמו צבירה של כ-20% לאחר 3 חודשים, כולל GEE, MSR, VIC, SBT, VIX, CTD, VND...

אנליסט בחברת ניירות ערך אמר כי השקעה במניות נחשבת ל"הזדמנות לסבלנות". הוא יעץ להקצות 50-60% מהנכסים למניות אם הוא מוכן להמתין לתוצאות לאחר מספר שנים. "לגבי אלו שרוצים לגלוש, אין הרבה הזדמנויות", אמר.

השקעה במניות נתפסת כהזדמנות עבור אנשים סבלניים (צילום: האי לונג).

פיקדון לחיסכון

חסכונות בבנק הם בחירה טובה למשקיעים עם תיאבון נמוך לסיכון.

במהלך שני החודשים הראשונים של השנה, שיעורי הריבית על פיקדונות בבנקים עלו באופן רציף. בנקים רבים משלמים ריביות של 6% לשנה.

עם זאת, בחודש האחרון, סטטיסטיקות של כתבי דן טרי מראות כי 25 בנקים ביצעו בו זמנית ביטול והפחתת ריביות. צעד זה התרחש לאחר שראש הממשלה הורה על בדיקות ובדיקות "חמות" של בנקים שהעלו את ריביות הפיקדונות בתקופה האחרונה. ראשי הממשלה ביקשו גם טיפול הדוק בהפרות ובאי עמידה בהנחיה. בפרט, נגיד הבנק המרכזי צריך לשקול ולהחליט על שימוש בכלי ניהול בנוגע למגבלות צמיחת אשראי וביטול רישיונות בהתאם לתקנות.

הריבית הממוצעת לטווח של 12 חודשים בבנקים עומדת כיום על 5-5.7% לשנה בלבד. את מספר הבנקים שמשלמים ריבית החל מ-6% ניתן לספור על אצבעות.

בהשוואה לערוצים אחרים, הרווח מחיסכון בבנקים אינו יוצא דופן. עם זאת, היתרון הוא שהמפקידים אינם צריכים לדאוג מסיכונים, הכסף תמיד נשמר בבטחה.

ריביות החיסכון נמוכות (צילום: מאן קוואן).

הכלכלן דין טרונג תין העריך כי הורדת הריבית על ידי שורה של בנקים היא איתות חשוב לתמיכה בכלכלה. ריביות נמוכות פירושן עלויות הלוואה נמוכות יותר, המסייעות לעסקים להפחית את הנטל הפיננסי ויוצרות תנאים נוחים להרחבת הייצור והעסקים.

בעבר, על פי תחזיות של חברות ניירות ערך, השנה, האפשרות לגיוס ריביות תישאר ללא שינוי. הסיבה לכך היא התמיכה של מאמצי הבנק לקדם אשראי יחד עם הכוונה להמשיך לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות בשוק המקומי והבינלאומי, לתמוך בנזילות וליצור תנאים ליחידות לספק אשראי למשק.

מְקַרקְעִין

בניגוד לערוצי השקעה אחרים, לנדל"ן אין מדד מייצג להשוואת רמת הרווחיות. עם זאת, ברבעון הראשון של 2025, הנדל"ן מוערך כבעל פיתוחים "חמים" רבים. על פי נתונים סטטיסטיים של יחידת מחקרי שוק, רק בחודשיים הראשונים של השנה, מחיר המכירה של קרקעות בפרברי האנוי עלה מ-30% ל-80% בהתאם לאזור, לדוגמה, קוק אואי רשמה עלייה של 74%.

ממצא זה מראה שרמת מחירי הקרקעות בפרברים עדיין נמצאת במגמת צמיחה טובה לאחר שנה. עם זאת, כמות העניין בקרקעות לא עלתה בהתאם, ואף מראה סימנים של ירידה קלה או ירידה קלה, דבר המשקף בין היתר את העובדה שמספר העסקאות לא עבר שינויים פתאומיים רבים בהשוואה לשנה שעברה.

מר נגוין קווק אן, סגן המנכ"ל של Batdongsan.com.vn, ציין כי מחירי הקרקעות בפרברי האנוי עלו ברציפות בשנים האחרונות, מה שגרם למשקיעים וקונים רבים להמתין ולבחון את השוק לפני קבלת החלטה. בנוסף, לאחרונה, לאחר מידע על מיזוג מתוכנן של כמה מחוזות, ספקולנטים נטו לחפש הזדמנויות באזורים המחוזיים במקום להתמקד במגרשי קרקע ליד הבירה כמו בעבר.

למעשה, מתחילת השנה, רוב האנליסטים ציינו כי לאחר תקופה "קפואה", שוק הנדל"ן עבר את נקודת ההיפוך ונכנס למחזור צמיחה חדש החל משנה זו.

שוק הנדל"ן נכנס למחזור צמיחה חדש החל מהשנה (צילום: הואנג גיאם).

דעה זו באה לידי ביטוי כאשר שלושה חוקים הקשורים לנדל"ן, כולל חוק המקרקעין משנת 2024, חוק הדיור משנת 2023 וחוק עסקי הנדל"ן משנת 2023, נכנסו לתוקף מאוגוסט 2024. התמריץ המשפטי הגביר את ההיצע החדש, שיפר את הפסיכולוגיה של רוכשי בתים הן למטרות מגורים והן למטרות השקעה, ושמר על ריביות משכנתאות ברמה סבירה. משקיעים חזרו גם הם לאחר תקופה של ארגון מחדש וטיהור.

מר נגוין קווק אן הצהיר כי מהרבעון הרביעי של 2024 ועד לרבעון השני של 2025, השוק ייכנס לשלב קונסולידציה. משקיעים ירגישו בהדרגה יותר בטוחים לגבי סיכויי הפיתוח של ענף הנדל"ן.

פלח הדירות יפנה כעת את מקומו לבתים פרטיים ובתים דו-משפחתיים. לאחר תקופה זו, השוק יעבור לתקופת התאוששות, שצפויה להתחיל מהרבעון השני של 2025 עד הרבעון הרביעי של 2025. משקיעים בשלב זה לא ישימו עוד דגש רב מדי על מחיר וגורמים משפטיים כמו בתקופה שבה השוק היה קודר.

מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/kenh-dau-tu-sinh-loi-tot-nhat-quy-dau-nam-vang-bat-dong-san-chung-khoan-20250401005008056.htm