כלכלת סין באסטרטגיית "החזרה להגנה"

אתמול (13 בדצמבר), סוכנות הידיעות שינחואה דיווחה כי ועידת העבודה הכלכלית המרכזית השנתית הסתיימה זה עתה בבייג'ינג. באמצעות הוועידה, הדגיש מר שי ג'ינפינג, נשיא סין, את סדרי העדיפויות לפיתוח הכלכלי של המדינה בשנת 2025.

גירוי השוק המקומי

בהתאם לכך, סין תאמץ מדיניות פיסקלית פרואקטיבית יותר ותנהל גירעון תקציבי גבוה יותר כאחוז מהתמ"ג, תוך הבטחת המשכיות חזקה של מדיניות פיסקלית כדי ליצור השפעה גדולה יותר. קובעי מדיניות ביבשת התחייבו להגדיל את הנפקת אג"ח ממשלתיות מיוחדות לטווח ארוך במיוחד ואג"ח ממשלתיות מקומיות למטרות מיוחדות, ולמטב את מבנה ההוצאות הפיסקליות.

Kinh tế Trung Quốc trong chiến lược “quay về cố thủ” - Ảnh 1. — כלכלת סין מתמודדת עם קשיים רבים.

לפני הוועידה, חשפו בכירים בסין כי הם ירחיבו את המדיניות המוניטרית עד 2025 על ידי אימוץ "מדיניות מוניטרית רופפת במידה בינונית". הפעם האחרונה שסין השתמשה בביטוי הייתה ביולי 2010, כאשר המדינה התמודדה עם השלכות המשבר הפיננסי העולמי.

מטרתה של ממשלת בייג'ינג היא לעורר את שוק הצריכה המקומי. הדבר מודגש כאשר סין מתמודדת עם אתגרים הולכים וגדלים, שכן מלחמת הסחר עם ארה"ב צפויה להסלים לאחר שדונלד טראמפ ייכנס רשמית לתפקיד נשיא ארה"ב ב-20 בינואר 2025.

אם מלחמת הסחר תסלים כצפוי, סין עלולה להתמודד עם קשיים גדולים אף יותר. זאת משום שכלכלת המדינה טרם פתרה ביעילות בעיות כמו שוק הנדל"ן האיטי וירידה באמון ובהכנסה, אשר גרמו לצריכה להישאר נמוכה. לכן, הקלות מוניטריות ומדיניות פיסקלית גמישה נתפסות כאסטרטגיות לחיזוק השוק המקומי.

צעדים נועזים אך יעילים?

למעשה, סין פרסמה חבילות תמריצים מסיביות בחודשים האחרונים. בסוף ספטמבר, המדינה קיצצה את שיעורי המשכנתא לבתים קיימים ואת דרישות הרזרבה ב-0.5 נקודות האחוז. תוכנית זו צפויה להועיל ל-50 מיליון משקי בית - שווה ערך ל-150 מיליון איש - ולהפחית את עלות ההלוואה הממוצעת של משקי בית בכ-150 מיליארד יואן בשנה, במטרה להגביר ביעילות את הצריכה וההשקעות.

בנוסף, הבנק העממי של סין (PBOC - הפועל כבנק מרכזי) שוקל גם צעדים שיאפשרו לבנקים מדיניות ומסחריים לספק הלוואות לחברות מתאימות לרכישת קרקעות. פתרון זה נועד להחיות את משאבי הקרקע ולהפחית את הלחץ הפיננסי על מפעלי נדל"ן. בעבר, PBOC הוריד את ריבית הריבית ל-14 יום ב-10 נקודות בסיס נוספות, מ-1.95% ל-1.85%. יחד עם זאת, PBOC השתמש גם בכלי זה כדי להזרים 74.5 מיליארד יואן (כ-10.6 מיליארד דולר) לכלכלה.

בייג'ינג החלה גם היא להשתמש באמצעים לעידוד השקעות על רקע חששות שהסנקציות של וושינגטון גורמות לזרימת הון מסין. דוגמה אופיינית לכך היא יוזמת "הון נועז" להפניית השקעות לפרויקטים בשלבים מוקדמים, המתמקדים בטכנולוגיה, אשר מקבלים סיכונים גבוהים יותר.

היוזמה, שהחלה בשנג'ן באוקטובר כחלק מתוכנית לקידום פיתוח איכותי בתחום הון סיכון, תכלול את התחייבותה של שנג'ן לסדרה של קרנות השקעה ממשלתיות בשווי טריליוני יואן (כמעט 140 מיליארד דולר), פיתוח אשכול קרנות תעשייתיות בשווי מאות מיליארדי יואן, ואשכול קרנות השקעות סיד ואנג'ל בשווי 10 מיליארד יואן (כמעט 1.4 מיליארד דולר) עד 2026. שנג'ן שואפת "לנצל את מלוא הפוטנציאל של הון פרטי ולשאוף לרשום יותר מ-10,000 קרנות הון סיכון ופרייבט הון פרטי".

עם זאת, נאמר כי תוכניות הפעולה השאפתניות של סין אינן תואמות את המציאות. משקיפים רבים סבורים כי הכלכלה הסינית מתמודדת למעשה עם בעיות קשות יותר מאשר ירידה בצריכה או נדל"ן עומד. הסיבה לכך היא שמודלי הפיתוח ארוכי הטווח אינם מתאימים עוד.

בתגובה להכרזה על התוכניות החדשות, שוק המניות של המדינה המשיך לרדת אתמול (13 בדצמבר). בינתיים, על פי הערכה שנשלחה לת'אנה ניאן על ידי S&P Ratings, כלכלת סין תתקשה להשיג את יעד הצמיחה של 5% השנה, כאשר תחזיות הצמיחה לשנים 2025 ו-2026 עומדות על 4.1% ו-3.8% בהתאמה.

[מודעה_2]
מקור: https://thanhnien.vn/kinh-te-trung-quoc-trong-chien-luoc-quay-ve-co-thu-185241213220517188.htm