בשיחה עם כתבים של העיתון הכלכלי והעירוני, אמר סגן המנהל הכללי של חברת ניירות הערך המשותפת לבנייה בווייטנאם, דו באו נגוק.
לאחר שנה סוערת בשנת 2023 עבור שוק המניות, עדיין היו נקודות אור באמצעות שיפור בנזילות וכן עלייה חיובית במספר חשבונות המשקיעים שנפתחו לאחרונה. כיצד אתה מעריך את השוק בשנה האחרונה?
שוק המניות של וייטנאם בשנת 2023 יחווה תנודות רבות ולחץ רב מההתפתחויות המורכבות של שוק המניות הבינלאומי. הסיבות העיקריות לכך נובעות מהירידה בצמיחתן של הכלכלות הגדולות, אינפלציה מתמשכת, מדיניות הידוק מוניטרית ממושכת של הכלכלות הגדולות ומתחים גיאופוליטיים מורכבים יותר ויותר. במשך כל השנה, שווי המסחר הממוצע הגיע ל-17,492 מיליארד דונג וייטנאם למסחר, ירידה של 13.3% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. יחד עם זאת, היקף השווי והרישום של שוק המניות המשיכו לעלות, והמשיכו למשוך השתתפות פעילה של משקיעים.
הנזילות עדיין נשמרת היטב, עם ממוצע של 10,000 מיליארד דונג וייטנאמי לסשן, עם ממוצע של 800 מיליון מניות תואמות לסשן. השיא הוא 20,000 מיליארד דונג וייטנאמי עם 1.2 מיליארד מניות לסשן. למרות שמספר זה אינו גבוה כמו בשנת 2022, זהו הטווח הנמוך של המדד ועם ערך העסקה והנזילות הללו, זהו דבר חיובי, משום שעקרון השוק הוא שככל שהציון גבוה יותר, כך מחיר המניה גבוה יותר, כך יותר משקיעים מתעניינים ומשתתפים בשוק, ובכך מגדילים את ערך העסקה והנזילות.
בנוסף, שני האירועים המרכזיים של שוק המניות הוייטנאמי הם הפעלתה של מערכת המסחר באג"ח קונצרניות אישיות, המסייעת לסוכנויות ניהול בניהול שוק האג"ח האישיות ולאנשים ועסקים לנטר ולשפר את הפרסום והשקיפות של השוק. האירוע השני שהדהד את שוק המניות הוייטנאמי היה סיפור "נטיעת הדגל על אדמת אמריקה" עם הרישום המוצלח הראשוני של Vinfat (VFS). זוהי ההנחה עבור חברות וייטנאמיות אחרות להגיע לסטנדרטים בינלאומיים, ולרישום בחו"ל במטרה לגשת לשווקי הון מרכזיים בעולם .
ניתן לראות כי, בהקשר של קשיים ואתגרים רבים בארץ ובחו"ל, תעשיית ניירות הערך עשתה את הצעד הנכון לקראת שוק שקוף, פיתוח בריא והוגן. מהי הערכתך את הפתרונות של הממשלה ומשרד האוצר בתקופה האחרונה?
ניתן לאשר כי מדיניות ביסוס הסדר, המשמעת והדיוק בשוק המניות היא צעד נכון לחלוטין של סוכנות הניהול בשנת 2023. פעילויות הפיקוח, הבדיקה, הבדיקה והטיפול הנחוש בהפרות בשוק קודמו והביאו ליעילות כללית לשקיפות ובריאות שוק המניות. בשנת 2023, נושאים "חמים" הקשורים לנזילות בשוק האג"ח הותאמו במידה מסוימת בהתאם באמצעות תקנות חדשות של צו מס' 08/2023/ND-CP מיום 5 במרץ 2023, המתקנות, משלימות ומשעות את יישום מספר סעיפים בצווים המסדירים את ההנפקה והמסחר של אג"ח קונצרניות בודדות בשוק המקומי ואת ההנפקה של אג"ח קונצרניות לשוק הבינלאומי. בכך, מוכחת בבירור הנחישות לקרב את שוק המניות ליעד של שדרוג משוק גבול לשוק מתפתח בתקופה 2024-2025. בפרט, הדבר חיזק את אמון המשקיעים בשוק.
בנוסף, ההפעלה הרשמית של שוק מסחר האג"ח הפרטי המרכזי היא צעד חשוב בתהליך פיתוח שוק אג"ח שקוף, אמין ובטוח יותר ויותר עבור משקיעים. הנחיית רשות ניירות הערך הממלכתית בנוגע לפתרונות שיאפשרו לחברות ניירות ערך לקבל הוראות מרג'ין זרות תסייע לשוק להתגבר על קשיים, ותתרום למפת הדרכים לשדרוג השוק. יחד עם הפתרונות שיושמו, מברק ראש הממשלה הזה הוא באמת איתות חיובי לשוק בטווח הבינוני והארוך.
מהי התחזית שלך לעתיד שוק המניות בשנת 2024? מהם הגורמים התומכים?
בשנת 2024, התאוששות חזקה יותר בפעילויות הכלכליות, החל מצריכה מקומית ועד לייצוא, תופעל על ידי ריביות ומדיניות פיסקלית מקלות, יחד עם התאוששות מהביקוש החיצוני. על בסיס זה, שוק המניות יעקוב אחר ההקשר המקרו-כלכלי וייכנס לשלב המוקדם של מחזור הצמיחה.
בשוק הבינלאומי, הפד הגיע לשיא הריבית ושלח מסר לפיו הוא יוריד את הריבית 3-4 פעמים בשנת 2024. בהתאם לכך, סביבת המוניטרית והמדיניות הרחבה תישמר ככל הנראה לאורך כל שנת 2024 כדי לתמוך בכלכלה, מה שיוביל לפעולות דומות מצד בנקים מרכזיים במדינות מפותחות. סיפור האינפלציה כבר אינו גורם חשוב לשנה הבאה, כאשר האינפלציה צפויה להתקרר ואינו מהווה עוד דאגה עבור הבנקים המרכזיים.
מבחינה מקומית, הכלכלה הגיעה לשפל ונכנסה למחזור צמיחה מהרבעון הרביעי של 2023 ותואץ בשנת 2024. יחד עם זאת, חלוקת הון ההשקעות הציבוריות בשנת 2023 תתרכז בשנת 2024. דחיית המדיניות הפיסקלית של הממשלה, של הגדלת ההוצאות והפחתת ההכנסות באמצעות פטורים והפחתות ממס ודמי שכירות קרקע, תהיה גורם חיובי שיעזור לכלכלה לקבל סיכוי להתאושש.
מצד שני, גורמים כמו שערי חליפין מבוקרים, שדרוג מואץ בשוק המניות ופעילות יבוא-יצוא מוגברת עם עלייה בביקוש העולמי הם איתותים אופטימיים שמשקיעים יכולים לצפות למגמת שוק חיובית בשנה הבאה.
מטרת שוק המניות היא להפוך לערוץ לגיוס הון עבור הכלכלה. כדי לפתח את שוק המניות כערוץ הון עיקרי באמת, שיכול ללכת יד ביד עם מערכת הבנקאות, אילו פתרונות נדרשים, אדוני?
התפתחות שוק המניות בתקופה האחרונה, יחד עם ערוצי שוק המניות ושוק האג"ח, סייעה לעסקים ולממשלה לגייס הון ביעילות, מה שהפך את מבנה השוק הפיננסי של וייטנאם להרבה יותר בר-קיימא. תפקידו של שוק המניות הופך חשוב יותר ויותר ומסייע לשוק ההון להיות מאוזן יותר בהובלה ובהשלמה של מקורות הון לטווח בינוני וארוך עבור הכלכלה, כמו גם עבור עסקים הרשומים בבורסות. הדבר גם עוזר לעסקים לקבל יותר משאבים להרחבת פעילותם, לשיפור התחרותיות שלהם ולתרום יותר לפיתוח הכלכלי.
ראשית, על הממשלה לגוון את מדיניותה לעידוד ופיתוח אג"ח קונצרניות. במקביל, עליה להקים ארגון דירוג אשראי תאגידי שיספק שקיפות מידע ובקרת סיכונים למשקיעים. בנוסף, על שוק המניות לקדם שקיפות מידע ולהגביר את המוניטין של השוק לצורך פיתוח נוסף.
מצד שני, על גופי הרגולציה לבחון באופן יזום את הוראות חוק ניירות הערך כדי לכלול אותן בתוכנית החקיקה. במקביל, להאיץ את תהליך הבדיקה לתיקון צו 155, חוזרים מנחים והוראות משפטיות קשורות. במקביל, יש צורך לשמור ולשמור בקפדנות על הסדר, המשמעת והמשמעת בשוק, לטפל בקפדנות בהפרות ולתמוך בשוק ניירות הערך לפעול בצורה שקופה ובריאה יותר.
תודה רבה!
12:35 20 בינואר 2024
[מודעה_2]
מָקוֹר
![[תמונה] ראש הממשלה פאם מין צ'ין מקבל את פני מזכיר ועדת המפלגה של מחוז שאנדונג (סין) לין יו](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2025/9/26/821396f0570549d39f33cb93b2e1eaee)
תגובה (0)