ליצור מנגנון לשיפור שוקי האג"ח והמניות

קינתדוטי - נציגי משלחת האסיפה הלאומית של האנוי דנים בקבוצות על חוק אחד לתיקון 7 חוקים, ומקווים שהחוק יסיר מכשולים ויסייע בשיפור שוקי האג"ח והמניות...

אחר הצהריים של ה-29 באוקטובר, בהמשך לתוכנית המושב השמיני, דנו חברי האסיפה הלאומית בקבוצות בהצעת חוק לתיקון והשלמה של מספר סעיפים בחוק ניירות ערך, חוק חשבונאות, חוק ביקורת עצמאית, חוק תקציב המדינה, חוק ניהול ושימוש בנכסי ציבור, חוק מינהל המסים וחוק הרזרבות הלאומיות (חוק אחד לתיקון 7 חוקים).

ראש משלחת האסיפה הלאומית של האנוי עמד בראש מושב הדיון הקבוצתי. צילום: הונג תאי

בראש הדיון הקבוצתי במשלחת האסיפה הלאומית של האנוי עמדו חבר הפוליטביורו , מזכיר ועדת המפלגה של האנוי בוי טי מין הואי - ראש משלחת האסיפה הלאומית של האנוי; סגן מזכיר ועדת המפלגה של האנוי, יו"ר מועצת העם של האנוי נגוין נגוק טואן - סגן ראש משלחת האסיפה הלאומית של האנוי; סגן ראש משלחת האסיפה הלאומית של האנוי פאם טי טאנה מאי.

לעזור לאנשים להרגיש בטוחים יותר בעת השקעה באג"ח

מודאג מהתיקון וההשלמה של מספר סעיפים בחוק ניירות הערך, אמר חבר האסיפה הלאומית, לה קוואן, כי לשוק ניירות הערך יש שני מוצרים חשובים: מניות ואג"ח. בפרט, נציגים כמו גם מצביעים מתעניינים במיוחד בשוק האג"ח עקב התרחשותם האחרונה של מקרים רבים הקשורים לשוק זה.

ציר האסיפה הלאומית, לה קוואן, נואם בדיון הקבוצתי. צילום: הונג תאי

בהצביעו על היתרונות והחסרונות של שוק האג"ח בתקופה האחרונה, אמר הנציג לה קוואן כי זהו תוכן חשוב לגיוס תזרים מזומנים לייצור ופיתוח עסקי, ערוץ גיוס יעיל לעסקים ולמשקיעים. תיקון החוק הפעם עם תוכן ספציפי מסייע בהפחתת הסיכונים למשקיעים ולעסקים, במיוחד למשקיעים לא מקצועיים; ועוזר לאנשים להרגיש בטוחים יותר בעת השקעה באג"ח.

יחד עם זאת, מתן תנאים ומסדרונות משפטיים לעסקים לעמוד בהם בעת הנפקת אג"ח מסייע לשוק להיות בריא יותר ולאנשים להרגיש בטוחים יותר בעת השקעה.

משם, הציע הציר לה קוואן לתקן ולהשלים מספר סעיפים בחוק ניירות ערך, אשר צריכים לכלול הוראות המקשרות אחריות ליחידות הביקורת על דוחות ביקורת תאגידיים, ואם הביקורת שגויה, עליהן לקחת אחריות מלאה. במקביל, צריכות להיות תקנות המחייבות ואוסרות פעולות של מניפולציה של שוק המניות באמצעות תיקון דוחות כספיים כוזבים.

עידוד פיתוח שוק אג"ח בריא

בהערכתו את התיקון הדרסטי בחוק בקביעת מידת המקצועיות של משקיעי ניירות ערך פרטיים והיכן הם זכאים להשקיע, אמר חבר האסיפה הלאומית, הואנג ואן קואנג, כי התיקון אמור למנוע את המצב כמו בשנים האחרונות, כאשר אנשים רבים ראו אג"ח קונצרניות שנמכרות באופן פרטי בריביות גבוהות ומיהרו לקנות אותן, דבר שהיה מסוכן מאוד.

ציר האסיפה הלאומית הואנג ואן קואנג נואם בדיון הקבוצתי. צילום: הונג תאי

הצעת החוק קובעת שרק משקיעים מוסדיים יוכלו לרכוש ישירות אג"ח בודדות, ולא משקיעים פרטיים. חברות, ארגונים ועסקים המעוניינים למכור אג"ח בודדות חייבים להיות בעלי דירוג אשראי בתוספת בטחונות או ערבות בנקאית.

לדברי הנציג הואנג ואן קואנג, תקנה כזו מחייבת עסקים המנפיקים אג"ח לגייס כסף כדי להיות אחראים לאג"ח שלהם. תקנה זו גם מעודדת פיתוח של שוק אג"ח בריא. השקעה באג"ח אינה עניין של מזל, אלא חייבת להיות מקצועית, או באמצעות קבלנים מקצועיים.

עם זאת, ציינו הנציגים כי החמרת הרגולציות משמעותה שעסקים רבים יתקשו יותר להנפיק אג"ח, למכור אותן במהירות, בסכום גדול, ולגייס הון בצורה יעילה יותר. זה יסייע בהגבלת הסיכונים לקונים.

הנציג הואנג ואן קואנג הציע שסוכנות המנסחת תשקול לאפשר לאנשים פרטיים לקנות את האג"ח האישיות הללו לאחר שלוש שנים לפני מכירתן, במקום שנה אחת כבעבר. לדברי הנציג, תקנה כזו תטיל על משקיעים פרטיים את אותה אחריות כמו על משקיעים אסטרטגיים, בעוד שתפקידם של משקיעים אסטרטגיים הוא "להיות נאמנים ולהוביל את המיזם".

"הגדלת מגבלת הזמן להעברת אג"ח בודדות ל-3 שנים תפחית את הגמישות של גיוס הון עבור עסקים בשוק האג"ח", אמר הנציג הואנג ואן קואנג, תוך שהוא מציע כי הממשלה צריכה להשאיר את הרגולציה הנוכחית, שמשמעותה שלאחר שנה של החזקת אג"ח בודדות, משקיעים יכולים להעביר אותן.

ציר האסיפה הלאומית, לה נאט טאן, נואם בדיון הקבוצתי. צילום: הונג תאי

סקירת התקנות בנוגע למניפולציות בשוק המניות

בנוגע לתיקון חוק ניירות הערך בנוגע לתנאים למשקיעים מקצועיים (סעיף 1, סעיף 1), חבר האסיפה הלאומית, לה נאט טאן, הסכים עם דו"ח ועדת הכספים והתקציב על ההצעה לשקול ולהעריך באופן מלא את השפעת הרגולציה בכיוון ביטול הרגולציה לפיה משקיעים מקצועיים בניירות ערך הם יחידים, ורק משקיעים מקצועיים בניירות ערך שהם ארגונים רשאים להשתתף ברכישה, מסחר והעברה של אגרות חוב קונצרניות בודדות.

לדברי הנציג, למרות שתקנה זו יכולה למזער את הסיכונים של שוק האג"ח הקונצרניות הפרטיות כפי שקרה בעבר הקרוב, כיום, כ-90% מהמשקיעים המשתתפים בשוק האג"ח הפרטיות הם משקיעים פרטיים וזהו ערוץ השקעה פופולרי וקבוע בניירות ערך עבור משקיעים פרטיים, המסייע בגיוס הון חשוב לעסקים.

הנציג לה נאט טאן הציע גם להמשיך לחקור ולהשלים את אחריותם של משקיעי ניירות ערך בכיוון של הטמעת הוראות הצו הנוכחי המסדיר את ההנפקה והמסחר של אג"ח קונצרניות בודדות בשוק המקומי ואת ההנפקה של אג"ח קונצרניות לשוק הבינלאומי.

בנוגע לפעולת המניפולציה בשוק המניות (סעיף 3, סעיף 1), הסכימו הנציגים כי הרגולציה חייבת להיות עקבית עם הוראות חוק העונשין. עם זאת, יש צורך לחשב כדי להסדיר באופן מלא ומלא יותר בהתאם לפרקטיקה הנוכחית.

בנוסף, הציע הנציג לה נאט טאן לבחון ולתקן את תיאור ההתנהגויות לשתי קבוצות של התנהגויות: (1) התנהגות של מתן מידע שגוי ו-(2) יצירת עסקאות מזויפות כדי לתמרן את מחירי המניות כדי להימנע מתיאורים חוזרים או הבדלים לא ברורים בין ההתנהגויות. בתיאור ההתנהגויות, יש צורך לבחון אותן ולזהות אותן במדויק כדי להימנע מהחמצת הפרות.

מקור: https://kinhtedothi.vn/mot-luat-sua-7-luat-tao-co-che-de-lanh-manh-hoa-thi-truong-trai-phieu-chung-khoan.html