לאן ילכו תשואות האג"ח הממשלתיות של גרמניה?

ב-14 בדצמבר, שוק הפיננסים האירופי חווה עלייה חדה בתשואות אגרות החוב הממשלתיות הגרמניות (Bund), וסימנה את העלייה החזקה ביותר בשמונת החודשים האחרונים.

Các chuyên gia nhận định về lợi suất trái phiếu chính phủ Đức.

שוקי הפיננסים האירופיים חוו עלייה חדה בתשואות אג"ח ממשלתיות גרמניות. (מקור: רויטרס)

שוקי הפיננסים באירופה רשמו עלייה חדה בתשואות האג"ח הממשלתיות של גרמניה לאחר שסוחרים התאימו את הציפיות שהבנק המרכזי האירופי (ECB) יוריד את הריבית מהר יותר.

על פי נתוני השוק, התשואה על אג"ח ממשלתיות גרמניות ל-10 שנים עלתה ב-6 נקודות בסיס ל-2.248% ב-13 בדצמבר, הרמה הגבוהה ביותר מאז 25 בנובמבר. במהלך השבוע האחרון, תשואה זו עלתה בסך הכל ב-13.5 נקודות בסיס, דבר המשקף את השינוי בציפיות המשקיעים.

ביקורות של מומחים

הכלכלן מריאנו סנה בבנק ברקליס אמר כי הנחיות הריבית של הבנק המרכזי האירופי עדיין חסרות מחויבות, מה שגורם למשקיעים להרגיש לא בטוחים לגבי עתיד מדיניות הריבית.

סיימון דנגור, ראש אסטרטגיית המאקרו של אג"ח קבועות בגולדמן זאקס ניהול נכסים, אמר כי חלק מהערותיה של נשיאת הבנק המרכזי האירופי, כריסטין לגארד, עלולות להתפרש כ"פחות יוניות ממה שציפו השוק", מה שגרם לשוק האג"ח להתאים את ציפיותיו.

מסימיליאנו מקסיה, מומחה לאג"ח באליאנץ גלובל אינווסטור, אמר כי משקיעים רבים ניצלו את רווחיהם לאחר פגישת הבנק המרכזי האירופי, מה שהוביל לעלייה בתשואות האג"ח.

נקודות עיקריות מפגישת הבנק המרכזי האירופי

ב-12 בדצמבר, ה-ECB הוריד את הריבית בפעם הרביעית השנה. לאחר פגישה זו, המשקיעים מתמקדים כעת בנאום הקרוב של הנשיא לגארד וכן בתוצאות סקר מנהלי הרכש שיתפרסמו ב-16 בדצמבר.

שוקי הכספים מתמחרים כעת את מסלול הריבית של הבנק המרכזי האירופי, כאשר ריבית הפיקדונות צפויה להגיע ל-1.93% עד יולי 2025, עלייה לעומת תחזית של 1.85% לפני הפגישה ב-12 בדצמבר.

תחזית הריבית של הפדרל ריזרב האמריקאי משפיעה גם על שוק האג"ח של גוש האירו. מומחים סבורים שהפד עשוי להוריד את הריבית בשבוע הבא; עם זאת, מספר הקיצוצים בשנה הבאה עשוי להיות פחות ממה שחשבו בעבר. זאת משום שמדיניותו של הנשיא הנבחר דונלד טראמפ צפויה להגביר את הצמיחה והאינפלציה בארה"ב.

העלייה האחרונה בתשואות האג"ח הממשלתיות הגרמניות משקפת את ההתאמה של ציפיות השוק בנוגע למדיניות הריבית של הבנק המרכזי האירופי, כמו גם את השפעת ההתפתחויות הכלכליות בארה"ב. המשקיעים ימשיכו לעקוב מקרוב אחר דוחות הבנק המרכזי האירופי ומדדים כלכליים מרכזיים בתקופה הקרובה. התפתחות זו לא רק משפיעה על שוק האג"ח, אלא יכולה להיות לה גם השפעה משמעותית על כלכלת גוש האירו בהקשר התנודתי הנוכחי.

[מודעה_2]
מקור: https://baoquocte.vn/loi-suat-trai-phieu-chinh-phu-duc-se-di-ve-dau-297399.html