בנקים: עמוד התווך של ההון לצמיחה בעשור הקרוב

במבנה הפיננסי הייחודי של וייטנאם, "מבוסס הבנקאות", מערכת הבנקאות לא רק ממלאת תפקיד בגיוס וחלוקת הון, אלא גם עמוד תווך של יציבות מקרו-כלכלית, כוח מניע מרכזי לצמיחה וחדשנות. מומחים מאשרים כי בטווח הבינוני והארוך, הבנקים נותרים ערוץ ההון החשוב ביותר לכלכלה, וממלאים תפקיד מרכזי לפחות בשני העשורים הקרובים. תפקיד זה מתברר עוד יותר ככל שווייטנאם מציבה לעצמה שאיפות צמיחה גבוהות.

לדברי פרופסור חבר ד"ר נגוין הואו ​​הואן, מאוניברסיטת הכלכלה הו צ'י מין סיטי, כדי להשיג קצב צמיחה כלכלי דו-ספרתי משנת 2026 ואילך ולשמור על קצב זה במשך 20 שנים רצופות עד 2045 כדי לסייע לווייטנאם להיכנס לעידן הפיתוח, נדרשת כמות עצומה של הון. בפרט, בווייטנאם, הכלכלה היא מערכת מבוססת בנקים - כלומר, מערכת הצמיחה וגיוס ההון נשענת במידה רבה על בנקים. נכון לעכשיו, יחס החוב לתוצר עלה על 130%, דבר המצביע על כך שתפקידם של הבנקים במערכת הפיננסית גדול מאוד. עם זאת, יש לו גם סיכונים פוטנציאליים רבים.

בניתוח ממצאים אלה, אמר ד"ר נגוין טו אן, מנהל מחקר מדיניות באוניברסיטת VinUni, כי עם יעד הצמיחה הכלכלית הנ"ל, צמיחת האשראי צריכה להגיע לכ-15% לשנה מעתה ועד 2030. לפיכך, בחמש השנים הקרובות, האשראי יצטרך להכפיל את עצמו. באותו זמן, גם גודל נכסי הבנקים, ההון העצמי וגורמים קשורים אחרים יגדלו בהתאם. למרות ששוק ההון צפוי להתפתח כדי לחלוק את הנטל, ד"ר נגוין טו אן אישר כי וייטנאם היא מערכת מבוססת בנקים ומגמה זו תישמר ב-15 השנים הבאות, מכיוון שאופי שוק ההון דורש מאנשים "להתמודד עם סיכונים" בעצמם (להעריך, לנהל ולמזער סיכונים). זה גדול מדי, במיוחד עבור שוק מתפתח כמו וייטנאם, הסיכון גדול אף יותר. מכיוון שמערכות הממשל והמשפט שלנו אינן הדוקות מספיק כדי להגביל את הסיכונים הללו. "לכן, למרות שאנחנו באמת רוצים ששוק ההון יתפתח כדי לחלוק את הנטל עם מערכת הבנקאות, בטווח הבינוני, אני חושב שתפקידם של הבנקים עדיין חשוב", אמר.

מערכת הבנקאות היא מנוע מפתח לצמיחה וחדשנות.

מר קוואן טרונג טהאן, מנהל מחלקת הניתוח של מייבנק ניירות ערך וייטנאם, שחולק את אותה דעה, אישר כי תפקידו של ערוץ ההון העיקרי יהיה גדול אף יותר בתקופה הקרובה. סטטיסטיקות מראות כי בתקופה 2020-2024, סך הון ההשקעות החברתיות יגיע לכ-682 מיליארד דולר, מתוכם המגזר המקומי יצטרך לקחת על עצמו את רובם, שווה ערך ליותר מ-250 מיליארד דולר בשנה. משמעות הדבר היא שמערכת הבנקאות המקומית עדיין נושאת ברוב האחריות לאספקת הון לכלכלה.

מנקודת מבט של השקעות, מר קוואן טרונג טהאן אישר כי תפקידם של הבנקים כערוץ ההון העיקרי יהיה גדול אף יותר בתקופה הקרובה. בחמש השנים הקרובות, הביקוש להון השקעות מוערך בכ-1,400 מיליארד דולר; מתוכם הון זרימי ישיר הוא רק 24-30 מיליארד דולר בשנה, והיתרה, יותר מ-250 מיליארד דולר בשנה, חייבת להגיע ממקורות מקומיים. משמעות הדבר היא שזרימת ההון לצמיחה עדיין תלויה בעיקר במערכת הבנקאות המקומית.

עם זאת, בהקשר של ביקוש ההון לכלכלה המגיע ל-1,400 מיליארד דולר בחמש השנים הקרובות, אם נסתמך רק על הון מקומי, לדברי מר טהאן, זה בהחלט לא מספיק ועלינו לגייס הון מחו"ל. לשם כך, לדברי מר טהאן, וייטנאם צריכה להמשיך במאמצים כמו שדרוג שוק המניות. זהו צעד חשוב, יחד עם הפיתוח החשוב ביותר של שוק האג"ח. עם זאת, אם אנו רוצים ששוק האג"ח יהיה רחב מספיק, עמוק מספיק, עם השתתפות של משקיעים זרים בעלויות הון סבירות, עלינו תחילה לשדרג את דירוג האשראי הלאומי. כדי לשדרג את דירוג האשראי הלאומי, יש לחזק את הבריאות הפיננסית של מערכת הבנקאות, ובמיוחד של הבנקים המסחריים בבעלות המדינה, כפי שמודגם בבירור על ידי שיפור יחס הלימות ההון (CAR) ומאפשר להם להיות פרואקטיביים יותר בניהול רווחים.

גורם חשוב לא פחות התורם למימוש יעד הצמיחה הכלכלית של 10% בשנה הבאה, לדברי ד"ר טו אנה, יהיה תלוי במידה רבה בהצלחת תהליך הדיגיטציה, ויסייע לקבלת החלטות בכלכלה להיות מהירות ומדויקות יותר. נכון לעכשיו, מערכות הבנקאות והפיננסים נמצאות בחזית הטרנספורמציה הדיגיטלית, ובכך יוצרות אפקט גלישה. לדוגמה, בתחום התשלומים, זיהוי אלקטרוני (eKYC) מסייע לעורר תחומים אחרים לעבור גם הם טרנספורמציה דיגיטלית, כגון דיגיטציה בחשבונאות, מה שמוביל לדיגיטציה בייצור. מומחה זה הוסיף כי בנקים מפתחים באופן נמרץ מערכת API משותפת המסייעת ליוזמות פיננסיות חדשות רבות לצוץ. "בעתיד, אני מאמין שהבנקים ישימו יותר ויותר חוזים חכמים, חוזים אוטומטיים. זה יעזור לבנקים להשיג עוד ועוד יתרונות", הדגיש מר טו אנה.

בתגובה לסוגיה זו, אמר מר קוואן טרונג טהאן כי מנקודת מבט של טרנספורמציה דיגיטלית, בנקאות היא תעשייה עם נתונים מובנים היטב, משאבי אנוש וקרבה לסוכנות הניהול, כך שיש לה את היכולת להוביל את תהליך הטרנספורמציה הדיגיטלית. נכון לעכשיו, בנקאות היא התעשייה המיישמת טרנספורמציה דיגיטלית בצורה הרבה ביותר, הן בפעילות הפנימית והן במתן שירותים ללקוחות. לדברי מר טהאן, לאחרונה, כמה בנקים כמוACB , MB... היו פעילים מאוד בתמיכה בעסקים כדי להפוך לסטנדרטיים מבחינת נתונים. נתונים אלה הם שיהוו מקור הקלט עבור בנקים לשימוש במערכות ביג דאטה ובינה מלאכותית (AI) כדי לבנות מודלים של הערכת אשראי. בכך, פתיחת מרחב ההשקעה תורחב בהדרגה.

מקור: https://thoibaonganhang.vn/ngan-hang-tru-cot-dan-von-cho-tang-truong-trong-thap-ky-toi-173241.html