כיצד הצליחו 4 הבנקים ה"גדולים" להרוויח רווחים עצומים, עד כמעט 5 מיליארד דולר?

קבוצת הבנקאות הממשלתית עדיין מובילה ונתח שוק ההלוואות מרוכז בעיקר בקבוצת "ארבעת הגדולים". ארבעה בנקים (כולל אגריבנק ) מהווים 45% מנתח השוק.

לבנקים בבעלות המדינה יש נתח שוק גדול של הלוואות - צילום: קוואנג דין

הבנקים טרם פרסמו את הדוחות הכספיים שלהם לרבעון הרביעי של 2024, אך נתונים משוערים מראים כי קבוצת "ארבעת הגדולים" (Vietcombank, Vietinbank, BIDV , Agribank) תמשיך לקבוע שיאים חדשים ברווחים בשנת 2024.

בשיחה עם Tuoi Tre Online , אמר מנהל המחקר בחברת ניירות ערך כי לקבוצת הבנקאות "4 הגדולים" יש יתרונות רבים הן בגיוס הון והן בהלוואות.

"ערוץ האג"ח עדיין לא התאושש, עסקים עדיין תלויים בהון אשראי, צמיחת האשראי עדיין גבוהה למרות הקשיים הכלכליים . ריביות ההלוואות ירדו אך לא באופן משמעותי בעוד שריביות הגיוס נמוכות, ועולות בהדרגה רק לקראת סוף השנה", אמר.

4 בנקים מהווים כמעט מחצית מנתח השוק

רוב דוחות הניתוח של חברות ניירות ערך מעריכים את Vietcombank (VCB), Vietinbank (CTG), BIDV (BID) (למעט Agribank מכיוון שאינו רשום בבורסה)... כבנקים בעלי יתרונות תחרותיים בעלויות הון, ובכך מסייעים להם לקבל הזדמנויות רבות לשמור על ריבית נטו (NIM) ולהגדיל את נתח השוק בהקשר של התאוששות הביקוש לאשראי.

מחלקת ניתוח ניירות הערך של VPBank (VPBanks) מסרה כי קבוצת הבנקאות הממשלתית עדיין מובילה ונתח שוק ההלוואות מרוכז בעיקר בקבוצת "4 הגדולים" הזו. 4 בנקים (כולל Agribank) מהווים 45% מנתח השוק.

MBB, VPB ו-TCB מהווים נתחי שוק משמעותיים, אך ההלוואות של שלושת הבנקים הפרטיים המובילים שוות רק בקירוב להלוואות של BIDV בלבד.

אגריבנק* (30 ביוני, 2024)	1.59
וייטקומבנק	1.4
וייטינבנק	1.6
BIDV	1.95
בנק MBB	0.7
בנק VP	0.63
טקקומבנק	0.62

נתונים: דוחות כספיים מאוחדים

ב-Vietcombank, הבנק לא סיפק נתון, ואמר רק שהרווח לפני מס בשנת 2024 המשיך להיות הגבוה ביותר בענף הבנקאות ושהשלים את התוכנית שנקבעה.

עם יעד הצמיחה של 5% שנקבע בתחילת השנה שעברה, הרווח המאוחד לפני מס של Vietcombank מוערך יעלה על 43,300 מיליארד דונג וייטנאמי, ובנפרד 42,500 מיליארד דונג וייטנאמי. רמה זו ממשיכה לשבור את השיא שנקבע בשנה שעברה.

לפי SSI, הרווח של VCB גדל מעבר לתחזית עקב הכנסות ריבית נטו, שיפור באיכות הנכסים וירידה חדה בהפרשות לאשראי, אם כי שיפורים אלה קיזזו ירידה של כמעט 15% בהכנסה התפעולית באותה תקופה.

בכנס BIDV, הבנק הודיע ​​כי הרווח לפני מס שלו בשנת 2024 מוערך ב-30,006 מיליארד דונג וייטנאמי (שווה ערך ליותר מ-1.1 מיליארד דולר), עלייה של 12.4% לעומת השנה הקודמת.

עם רווח זה, BIDV הוא הבנק השני הכי רווחי במערכת, ממש אחרי Vietcombank. כמו שלושת "אחיו", ל-BIDV נתח שוק גדול של הלוואות.

ל-BIDV גם גודל הנכסים הגדול ביותר נכון לסוף 2023 בכל ענף הבנקאות, והגיע ליותר מ-2.3 טריליון דונג וייטנאם. מתוכם, מגזר הקמעונאות תורם את החלק הגדול ביותר למבנה האשראי של BID, ומגיע ל-44%, על פי נתונים של KB Securities Vietnam (KBSV).

אגריבנק	11
וייטינבנק	16.88
וייטקומבנק	14
BIDV	15.3
כלל התעשייה	15.08

בינתיים, ב-VietinBank, הבנק חשף כי הרווח שלו הגיע ואף עלה על התוכנית. הסכום מוערך בכ-26,300 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 8.7% בהשוואה לשנת 2023.

לפי אנליסט מ-VPBanks, פוטנציאל ההלוואות של Vietinbank גדול, ותמיד נמצא בין 4 המובילים בשוק. מבנה האשראי עבר שינוי חיובי לכיוון פלחי הקמעונאות והעסקים הקטנים והבינוניים (SME). התאוששותם של עסקים קטנים ובינוניים, למרות המנטליות הזהירה, עדיין יוצרת כוח מניע לביקוש להון.

בעבר, מגזר הקמעונאות של CTG צמח ברבעון השלישי של 2024 ב-11.8% בהשוואה לתחילת השנה, פי 1.7 מצמיחת הלקוחות התאגידיים הגדולים.

שלא לדבר על כך, שגם פלח ההשקעות הזרות הישירות של Vietinbank צמח ב-17.8% בהשוואה לתחילת השנה, דבר המראה כי לבנק יש יתרון על פני בנקים אחרים במוצרי אשראי של השקעות זרות ישירות והוא סופג אשראי מגל ההשקעות הזרות הטובות, על פי מומחי VPBank.

גב' טראן טי חאן הוא - מנהלת ניתוח ב-MB Securities (MBS) - אמרה בהרחבה כי בנקים בבעלות המדינה נמנים עם הקבוצה שמנהלת עלויות היטב.

"בשנה שעברה, ענף הבנקאות נטה לצמצם את מספר הסניפים, משרדי העסקאות והכספומטים, ולהגביר את הדיגיטציה והאינטרנט. בנוסף, בתקופה 2018 - 2020, בנקים רבים נאלצו להשקיע בבנקאות הליבה, וכעת הפיחות כמעט הושלם", אמרה גב' היין.

תחזית תעשיית הבנקאות לשנת 2025: עלייה חדה בקצב המסחרר

לדברי מומחי VPBanks, הכנסות הריבית נטו גדלו משנה לשנה עקב צמיחה חיובית יותר של אשראי ועלויות הון אטרקטיביות יותר (בשל ריביות נמוכות על פיקדונות).

אבל כשמסתכלים על ה-NIM, קל לראות שהתחרות עזה אף יותר בענף הבנקאות כאשר רובם ירדו בהשוואה לאותה תקופה. "הירידה ב-NIM היא גם במגזר הממשלתי וגם במגזר הפרטי, לא רק במגזר הפרטי כמו בעבר", אמרו מומחי VPBanks.

זה מראה שתעשיית הבנקאות עשויה להיכנס למחזור רוויה, שכן הריביות בווייטנאם ימשיכו להישאר ברמה הנוכחית, ולכן חשוב מאוד שהבנקים יגוון את מקורות ההכנסה שאינם מריבית.

עם זאת, הכנסות שאינן מריבית של רוב הבנקים ירדו בשנה שעברה, למעט כמה מקרים בהם רשמו הכנסות חריגות כגון LPB ו-SHB. אחת הסיבות לכך היא ששוק ה-cross-selling של ביטוח חיים התאושש אך לא באופן משמעותי.

צוות הניתוח של ACB Securities (ACBS) צופה עלייה של כמעט 15% בהשוואה לשנת 2024, בהתחשב ברווחי ענף הבנקאות בשנת 2025. ההכנסות שאינן מריבית לבדן צפויות לגדול באיטיות בשיעור של 8.5%, עקב תחזית לקשיים מתמשכים במגזר ה-cross-selling של הביטוח.

גב' הואנג וייט פואנג - מנהלת ניתוח וייעוץ השקעות ב-SSI - אמרה כי בשלבים המוקדמים של ההתאוששות הכלכלית, בנקים רבים עדיין מתמודדים עם קשיים בפתרון חובות אבודים וכן במציאת דרכים לשלוט בחובות בעלי סיכוני אשראי פוטנציאליים.

עם זאת, מומחי SSI סבורים כי התאוששות שוק הנדל"ן הצפוני תשפר במידה מסוימת את סנטימנט המשקיעים ואת אמון המשקיעים.

"אנו צופים שזה יתפשט בהדרגה לשוק הדרומי בתקופה הקרובה. במקרה ששוק הנדל"ן יתאושש מהר מהצפוי ובעיות משפטיות ייפתרו בשנת 2025, בנקים עם שיעור גבוה של הלוואות שטרם נפרעו למגזר הנדל"ן ייהנו", צופים מומחי SSI.

מקור: https://tuoitre.vn/nho-dau-4-ong-lon-ngan-hang-lai-khung-toi-gan-5-ti-usd-20250115185524366.htm