וול סטריט "עוצרת את נשימתה" בין משחק המכסים לריביות הפד

(דן טרי) - וול סטריט "עוצרת את נשימתה", אך זוהי "עצירת נשימה" מחושבת. משקיעים מהמרים על משא ומתן סחר ועונת דוחות הדוחות הקרובה.

אל תתנו לדכדוך הזמני להטעות אתכם. מאחורי הקלעים, מתנהל משחק שחמט מותח בין הבית הלבן לבנק הפדרלי, כאשר השווקים הפיננסיים העולמיים תלויים בכל מהלך.

מצד אחד מהלכי משא ומתן בלתי צפויים, מצד שני סבלנותו המחושבת של הפד, והמשקיעים "עוצרים את נשימתם" ומחכים לפסק הדין של עונת דוחות הרווחים הקרובה.

וול סטריט רגועה על רקע סערת מכסים

סערת המכסים ממשיכה להסלים. יום אחד בלבד לאחר שהודיע ​​על המכסים ל-14 שותפות סחר, מר טראמפ המשיך להגביר את הלחץ בכך שהודיע ​​רשמית על מכס של 50% על נחושת והודיע ​​כי יתמקד בשתי תעשיות חיוניות: מוליכים למחצה ותרופות. הוא גם לא שכח לרמוז כי "לפחות 7 הכרזות נוספות" יפורסמו במהלך היום.

עם זאת, בניגוד לירידה הפאניקתית ביום שני, תגובת השוק הפעם הייתה מאופקת יותר, הודות לניסיון ולציפיות. נראה כי משקיעים קוראים את העבר, ורואים בכך הזדמנות ראשונה להשיג יתרון בשולחן המשא ומתן ולא מסקנה ידועה מראש.

הארכת מועד ההטלה על המכס ל-1 באוגוסט העניקה לשני הצדדים זמן יקר. נשיאת הנציבות האירופית, אורסולה פון דר ליין, אישרה כי האיחוד האירופי "עובד בשיתוף פעולה הדוק" עם ממשל טראמפ כדי למצוא עסקה, אם כי הוא עדיין נערך לכל התרחישים.

חשוב מכך, לדברי מר ברמוול, לשוק יש "מבחן" נוסף להיאחז בו.

"הם יגיבו רק אם יראו את השפעת המכסים בדוחות הרווח לרבעון השני שלהם בשבוע הבא. אבל אם הרווחים ימשיכו להשתפר, לשוק תהיה סיבה נוספת להיות סבלניים ולחכות לסיום המשא ומתן", אמר. זהו ההימור הגדול על וול סטריט: האם הבריאות הפנימית של העסקים חזקה מספיק כדי לעמוד בסערת המדיניות.

בבוקר ה-9 ביולי (שעון ארה"ב), חוזים עתידיים של שלושת מדדי המניות העיקריים בארה"ב עלו קלות (צילום: ETMarkets).

הפד בין "כדורים כפולים" של אינפלציה וצמיחה

הפד מתמודד עם חידה משלו. מכסים הותירו אותו לכוד בין שתי המדורות: הסיכון של אינפלציה גוברת עקב עליית מחירים של סחורות מיובאות, והסיכון של האטה בצמיחה הכלכלית עקב שיבושים בשרשראות האספקה ​​ועלויות עסקיות גבוהות יותר.

לאור אי הוודאות, הפד נותר זהיר ביותר. כל העיניים נשואות לפרוטוקול הפגישה של יוני, שצפוי להתפרסם בשעה 14:00 ב-9 ביולי, שעון ארה"ב (1:00 ב-10 ביולי, שעון וייטנאם). סוחרים ינתחו כל מילה בחיפוש אחר רמזים לגבי מתי הפד עשוי לחדש את מחזור הורדות הריבית שלו.

הסיכויים שהפד יפעל ביולי הם כמעט אפסיים, אך כלי ה-FedWatch של קבוצת CME מצייר תמונה שונה בטווח הבינוני, כאשר ההסתברות להפחתת ריבית בספטמבר עומדת כעת על כ-63%. זה אומר הרבה, ומרמז שהשוק עדיין מאמין שהפד יצטרך בסופו של דבר לפעול כדי לתמוך בכלכלה אם המתיחות המסחרית לא תחלוף.

סיפורים אישיים בתמונה הגדולה

לאחר שמדד S&P 500 והנאסד"ק הגיעו לשיאים חדשים בשבוע שעבר הודות לדו"ח תעסוקה חזק, המוקד השבוע יעבור לנתוני תביעות אבטלה שיתפרסמו ב-10 ביולי.

מדד זה חשוב בהערכת האם שוק העבודה נותר חזק. בינתיים, מדד דאו ג'ונס נמצא כעת במרחק של כ-1.9% בלבד משיאו ההיסטורי - מרחק קרוב מאוד אך מאתגר.

השווקים ייבחנו מעכשיו ועד למועד האחרון ב-1 באוגוסט. "משחק השחמט" בין הנשיא טראמפ למכסים של הפד עדיין בלתי צפוי. אבל דבר אחד בטוח: התוצאה הסופית לא תוכרע על ידי ציוצים או נאומים, אלא על ידי מספרים בפועל בדוחות הרווח של החברות ובתשלומי השכר של העובדים האמריקאים.

וול סטריט עוצרת את נשימתה, אבל זו עצירת נשימה מחושבת.

מקור: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/pho-wall-nin-tho-giua-van-co-thue-quan-va-lai-suat-fed-20250709210922152.htm