שוק הכסף המתהווה

בימים האחרונים של 2024, מר דוק טאם, משקיע בדוי קאן ( האנוי ), אמר שהוא "קנה" כמה עשרות טאלים של כסף וציפה להרוויח מעסקת השקעה זו.

כמו אנשים רבים, מר טאם התרגש מאוד מערוץ ההשקעה החדש הזה לאחר שנודע לו על ההשקעה של אלפי טונות כסף על ידי המשקיע האגדי וורן באפט עם רווחים של עד אלפי אחוזים לאחר מספר שנים.

בשנת 2024, המשקיעים חזו בהופעתה של מגמה חדשה: השקעה במטילי כסף, תכשיטי כסף ופריטי אספנות. זהו סוג נכסים מוכר, אך יחד עם חום מחירי הזהב, מחיר הכסף בשוק הבינלאומי עלה בחדות והעסקאות היו פעילות הרבה יותר מאשר בשנים קודמות.

לפני כן, מר טאם התקשה במשך תקופה ארוכה במהלך השנה למצוא ערוץ רווחי וטוב לחסכונותיו, בהקשר של ריביות נמוכות על פיקדונות בבנקים, אינפלציה גבוהה והשקעות איטיות במניות לאורך כל השנה, הנדל"ן היה שקט, רק מקומית הייתה קדחתנית ונזילות הייתה קשה. מחיר הזהב עלה, קנייה ומכירה לא היו קלות כאשר ההיצע היה דל.

"עסקים קשים משום שהביקוש הצרכני נמוך, ויש מעט ערוצי השקעה אטרקטיביים", אמר מר טאם, כששיתף בסוג הנכסים שהוא מתעניין בהם: מוצרי כסף ומטילי כסף.

לאחרונה, ברשתות החברתיות, קבוצות לקנייה ומכירה של מוצרי כסף היו פעילות למדי. קבוצות רבות נפתחו ומספר החברים גדל במהירות. ישנן קבוצות עם עד 80,000 חברים. עסקים מסוימים התקדמו והציעו מוצרי תכשיטי כסף ומטילי כסף, מטילי כסף במשקל 1 טאאל, 5 טאאל, 10 טאאל ואפילו קילוגרמים כדי לשרת את צרכי האחסון.

יחד עם זאת, גם פעילויות התקשורת של מפעלי סחר בכסף חזקות מאוד.

בקבוצות, ישנם מוצרי כסף רבים למכירה, החל ממטילי כסף, טבעות כסף, צמידי כסף, ציורי כסף, עטים מכסף, סירות כסף... ועד מטבעות כסף. הצעות רבות למוצרי כסף מתאגידים מפורסמים משוויץ, יפן, מקסיקו... עשויות מכסף טהור, ארוזות ואטומות בכרטיסי בדיקה. קונים מבצעים הזמנות ומקבלים את המשלוח לפני ראש השנה הירחי.

כמו כן, בפורומים, דווח כי מחיר הכסף הותאם כלפי מטה בחודשיים האחרונים, אם כי אין סימן לעלייה, אך צפוי כי הוא יפרוץ בשנת 2025 ותביא רווחים לקונים המחזיקים במוצרי כסף. מחירם של מוצרים אלה יעלה בהתאם למחיר הכסף בשוק הבינלאומי.

בשנת 2024, מחיר הכסף העולמי עלה באופן מרשים, ממחיר נמוך מ-22 דולר לאונקיה לעיתים לכמעט 35 דולר בסוף אוקטובר, עלייה של כ-58%. עד ה-30 בדצמבר, מחיר הכסף עמד על 29 דולר לאונקיה, גם הוא עלייה של כ-32%, גבוה מהעלייה של כמעט 26% במחיר הזהב בשנה כולה ועלייה של כ-13% במדד ה-VN.

כל טאל של כסף נקנה בכ-1.09 מיליון דונג וייטנאמי/טאל, בעוד שמחיר המכירה היה יותר מ-1.12 מיליון דונג וייטנאמי/טאל. מחירם של מטילי כסף 999 לקילוגרם (שווה ערך לכ-266.7 צ'י) נקנה בכ-29 מיליון דונג וייטנאמי ונמכר ביותר מ-29.9 מיליון דונג וייטנאמי.

מחירו של כל טאאל של כסף הוא רק כמיליון וונד, או אפילו קילוגרם של כסף עולה רק פחות מ-30 מיליון וונד, מה שמקל על קנייה ומכירה. קנייה ואחסון חודשיים גם הם נוחים.

giabac Silver lichsu.gif
מחירי הכסף משתנים בצורה הרבה יותר בלתי צפויה מאשר מחירי הזהב. מקור: TC

סיכונים פוטנציאליים רבים

כסף, גם הוא מתכת יקרה ונמצא בשימוש נרחב בתעשיות רבות, מהווה עניין רב בקרב משקיעים ברחבי העולם להשקעה. עם זאת, בווייטנאם, מתכת זו הפכה פופולרית יותר רק לאחרונה, שכן המסחר בזהב הפך קשה יותר ומחירי הזהב עלו. גם הרווחיות של כסף מרשימה למדי, על פי תנועות המחירים האחרונות.

עם זאת, קיימים סיכונים פוטנציאליים רבים באפיק השקעה זה.

ראשית, ישנה תנודתיות מחירים חזקה מאוד של סוג נכס זה בעבר.

בשנת 1980, הכסף חוותה עלייה קדחתנית, ועלה מעל 35 דולר לאונקיה לעומת 4 דולר רק שלוש שנים קודם לכן. שנתיים לאחר מכן, הוא ירד חזרה ל-5.50 דולר לאונקיה. בשנת 1992, הוא עמד על 3.30 דולר ובתחילת 2006 הוא עדיין ריחף מתחת ל-10 דולר לאונקיה. הכסף הגיע לשיא היסטורי של כמעט 50 דולר לאונקיה בשנת 2011, ואז ירד מתחת ל-14 דולר בשנת 2015, לפני שהגיע לרמתו הנוכחית של כ-30 דולר.

ניתן לראות כי מחיר הכסף משתנה מעלה ומטה בצורה לא יציבה הרבה יותר מאשר מחיר הזהב. עם מעמדו כנכס הרזרבה המוביל בעולם, מחיר הזהב השתנה בכיוון כלפי מעלה במהלך חצי המאה האחרונה, מכ-50 דולר בשנת 1970 לרמה הנוכחית של 2,600 דולר לאונקיה. כל התאמה אינה גדולה, בדרך כלל רק כ-5-7%, הגבוה ביותר הוא רק 2-3 פעמים ב-50 השנים האחרונות וגם ברמה של כ-30% בלבד.

בעוד שמחיר הכסף עולה ויורד בחדות בהתאם לביקוש למתכת זו במגזר התעשייתי, בהתאם לביקוש של כלכלות מרכזיות בעולם, כולל סין. הירידה יכולה להגיע עד 70-80% לתקופה.

בנוסף, להשקעה בכסף יש גם סיכוני נזילות. בעולם, פעילויות מסחר בזהב מתבצעות לעתים קרובות בבורסה, דרך חשבונות. אבל בווייטנאם, מסחר בכסף הוא בעיקר תכשיטים ומוצרי אספנות. לאחרונה, הופיעו מטילי כסף לצורכי השקעה ואחסון.

עם זאת, בשוק יש מעט מאוד עסקים שקונים ומוכרים פריט זה. הנזילות אינה גבוהה וזו גם הסיבה לכך שקבוצות מופיעות ברשתות החברתיות כדי לקנות ולמכור.

דבר נוסף שמדאיג אנשים רבים הוא איכות הכסף . אפילו לגבי זהב, למעט מטילי זהב של SJC, מטילי זהב ומוצרי תכשיטים של מפעלי סחר בזהב אחרים מוכרזים אך ורק על ידי אותו מיזם ומובטחים על ידי המוניטין של המיזם.

לגבי כסף, רק העסק יודע את איכות הכסף.

לכסף יש גם את החיסרון בכך שהוא קשה יותר לאחסון מכיוון שהוא רגיש לחמצון, ובכך מפחית את ערך הנכס, אותו ניתן לרכוש בחזרה במחיר נמוך יותר. כסף גם אינו משמש כבטוחה להלוואות.

המרווח עבור מוצרי כסף גבוה בהרבה מזה של זהב. המרווח עבור זהב הוא כ-2%, בעוד שהמרווח עבור מטילי כסף הוא מעל 3% ומוצרים רבים אחרים (כגון מטבעות כסף) יכול להגיע עד 18-20%.

עם זאת, עם מחירי הזהב שכבר גבוהים והנזילות נמוכה, כסף נתפס כאופציה. חלק מהתחזיות מצביעות על כך שכסף יישאר אחד מפריטי ההשקעה הבהירים ביותר לשנת 2025. ב-Kitco, ארגונים גדולים רבים צופים כי הכסף עשוי לעלות ב-25% בשנת 2025 ל-40 דולר לאונקיה.

עם זאת, מחירי הכסף עלולים להתמודד עם רוח נגדית משמעותית אם הכלכלה העולמית תאט. כלכלת סין נותרה פגיעה להתאוששות איטית, בעוד שמלחמות סחר בין מדינות רבות עלולות להתלקח במהלך כהונתו השנייה של דונלד טראמפ כנשיא ארה"ב. ביקוש תעשייתי חלש עלול לגרום לירידה חדה בכסף.

תחזית אופטימית למטבעות קריפטוגרפיים: יהיה דמיון רב יותר לדולר מאשר לזהב וכסף

לדברי מומחים, קשה יותר ויותר לדמיין עתיד ללא מטבעות קריפטוגרפיים.