ארגון מחדש של תיק ההשקעות ברבעון הרביעי, אילו מניות יוסיף או יסיר מדד VNDiamond?

מדד HoSE, מדד VNX ומדדי השקעות, כולל VNDiamond, VNFIN Lead ו-VNFIN Select, יערכו החודש ארגון מחדש של תיקי ההשקעות שלהם לרבעון הרביעי של 2025. בפרט, מדד VNDiamond יפרסם את תוצאות סקירת תיק ההשקעות התקופתית לרבעון הרביעי ב-20 באוקטובר 2025, החל מ-3 בנובמבר 2025.

בהתבסס על נתוני הסגירה נכון ל-30 בספטמבר 2025, קבוצות אנליסטים של מניות ערכו הערכות לגבי השינוי הקרוב.

בהתאם לכך, SSI סבורה כי מניותVIB עשויות להיות מוסרות ממדד VNDiamond משום שאינן עומדות בקריטריונים של מקדם FOL (המקדם בין יחס האחזקה הנוכחי של המשקיעים הזרים לבין יחס האחזקה המקסימלי המתואם). בפרט, על המניות להיות בין 25 המניות המובילות עם מקדם ה-FOL הגבוה ביותר בשתי תקופות רצופות. VIB התאימה את יחס האחזקה המקסימלי של המשקיעים הזרים מ-20.5% ל-4.99% החל מ-1 ביולי 2024, מה שגרם למקדם ה-FOL של VIB לרדת ל-25%, נמוך מסף המינימום הנדרש של 65% עבור מניות שכבר נמצאות בסל המדד. בתקופת הסקירה של הרבעון השני של 2025, VIB שובצה גם בסל ההסרה הממתין, ולכן היא אינה זכאית להישמר במדד בתקופה זו.

מניות CTD יכולות להגדיל את המשקל בסל המדד. מניה זו נכללה בסל בפעם הראשונה בתקופה הקודמת ועומדת בכל התנאים בתקופה זו. לכן, המניה כלולה בסל התחזוקה.

SSI מעריכה שלא יתווספו מניות חדשות למדד VNDiamond. אם כן, התיק החדש יורכב מ-18 מניות, כאשר 9 מניות שייכות לקבוצת הבנקאות ו-9 מניות שאינן בנקאיות. מבין אלה, 9 מניות בנקאיות יהיו כפופות למשקל המרבי עבור כלל קבוצת התעשייה של 40%.

נכון לעכשיו, ישנם 6 קרנות סל בשוק המשתמשות ב-VNDiamond כנקודת ייחוס, כולל DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond, ABF VNDiamond ו-ETF חדש שהונפק, VFCVN Diamond, עם שווי נכסים נקי כולל של כ-13,800 מיליארד דונג וייט נכון ל-30 בספטמבר 2025.

לקרן DCVFMVN Diamond לבדה שווי נכסים כולל של כ-13,200 מיליארד דונג וייטנאמי. מתחילת השנה, שווי הנכסים הנקי הכולל גדל ב-4.7%, מספר תעודות הקרן המשוער ירד ב-8.4% ל-345 מיליון יחידות, כך ששווי הנכסים הנקי ליחידת קרן גדל ב-14.2%. שווי משיכת ההון נטו של הקרן מתחילת השנה הוא -1,000 מיליארד דונג וייטנאמי. ההערכה היא ש-DCVFMVN Diamond תרכוש את רוב הנכסים מ-ACB (7 מיליון מניות), FPT (4 מיליון מניות) ו-CTD (1.5 מיליון מניות) ותמכור את קבוצת הבנקאות הכוללת את TCB, TPB ו-MBB.

בינתיים, על פי תחזית MBS, מניות VIB יוסרו רשמית עקב אי עמידה בקריטריונים של FOL לאחר שהיו ברשימת ההמתנה להסרה, ומניות CTD יקבלו משקל גדל ל-100% עקב עמידה בקריטריונים להישארות ברשימה לאחר שנכללו בסל המדדים בפעם הראשונה. עם זאת, MBS מאמינה שמניות STB יתווספו להחליף את VIB מכיוון ש-STB עמדה בקריטריונים במלואם.