בניית מרכז פיננסי בינלאומי בווייטנאם: יתרונות ייחודיים ומטרות לאומיות

וייטנאם עומדת להפוך למרכז פיננסי בינלאומי הודות לכלכלתה הדינמית, כוח העבודה הצעיר והמגזר הייצורי החזק שלה. עם זאת, המסע אינו קל. אתגרים במסגרת המשפטית, במנגנונים למשיכת הון בינלאומי ובנהלים מנהליים עדיין נמצאים בתהליך של השלמה.

הקמת מרכז פיננסי בינלאומי תעזור לווייטנאם לשפר את התחרותיות שלה. צילום: לה טואן

צור בסיס איתן מיתרונות אנדוגניים

בדיון עגול בנושא "החזון הפיננסי הגלובלי של וייטנאם: פתיחת עתידו של מרכז פיננסי בינלאומי", שאורגן לאחרונה על ידי קבוצת Apex, הדגיש ד"ר בהסקר דסגופטה, יו"ר קבוצת Apex במזרח התיכון, כי מרכז פיננסי בינלאומי מצליח חייב להתבסס על נקודות החוזק שלו, לא להעתיק מודלים ממקומות אחרים, וחייב להיות קשור קשר הדוק ליעדי פיתוח לאומיים.

"קרן פיננסית בין-ממשלתית יעילה יוצרת גם אפקט רשת, שבו בנקים , חברות ביטוח, תאגידים ועורכי דין עובדים יחד ויוצרים מערכת אקולוגית בת קיימא", שיתף מר דסגופטה.

לדבריו, היתרון הגדול ביותר של וייטנאם הוא בסיס הייצור החזק שלה והפיתוח כמעט מתחיל מאפס. "נצלו את הסחר והייצור, שלבו פתרונות דיגיטליים. אני מאמין שבתוך 10 השנים הקרובות, לווייטנאם יש הזדמנות להגיע לקנה מידה של 70-100 מיליארד דולר בשני מרכזים פיננסיים בינלאומיים", אישר.

גב' וי לה, מייסדת שותפה ומנכ"לית של Do Ventures, מאמינה כי וייטנאם נמצאת בנקודת מפנה בפיתוח שוק ההון שלה. לסטארט-אפים חדשניים יש פוטנציאל גדול, אך נכון לעכשיו אין להם מבני תמיכה מספקים להתרחב ברמה הבינלאומית ולמשוך משקיעים גלובליים .

"שוק ההנפקות הראשונות (IPO) צמח ב-10 השנים האחרונות, מדד VN שולש, אך היקפה עדיין קטן. עלינו למשוך הון זר תוך הבטחה שמשקיעים פרטיים יראו רווחים בני קיימא", אמרה גב' וי לה.

אתגר נוסף הוא אמון משפטי. משקיעים רבים דורשים מחברות וייטנאמיות להקים חברת אם בסינגפור כדי להבטיח זכויות כגון העדפת פירוק, גרירה וכו'. זכויות אלו מוכרות בסינגפור, אך האכיפה בווייטנאם מוגבלת. IFC יכולה לתקנן חוזים בהתאם לתקנים בינלאומיים, ובכך לסייע למשקיעים להרגיש בטוחים יותר.

לווייטנאם יתרונות רבים להתפתח למרכז פיננסי בינלאומי, החל מכלכלה דינמית, כוח עבודה צעיר ועד לבסיס ייצור חזק.

"IFC גם יוצרת הזדמנויות למבני קרנות מודרניים המוכרים על ידי שותפים בהון מוגבל (LPs) גלובליים, כמו מודל VCC (חברת הון גמישה) בסינגפור, מה שעוזר למשוך יותר קרנות אזוריות ומנהלי קרנות מקומיים", הדגישה גב' וי לה.

לדבריה, הצעד הראשון בפיתוח IFC הוא הקמת חלון יחיד - סוכנות הפעלה ישירה לבניית מבנה ארגוני שלם ומסגרת משפטית. השלב הבא הוא לתכנן מוצרים מתאימים ולבנות אסטרטגיית כניסה לשוק כדי למשוך את הלקוחות הראשונים.

"נקודה חשובה אחת היא, מניסיוני, שאנחנו צריכים מחלקת פתרון בעיות כדי שהמשקיעים ירגישו בטוחים בפתרונות צפויים", שיתפה גב' וי לה.

מנקודת מבט אחרת, מר וויל רוס, מנהל השיווק וההפצה של דרגון קפיטל, אמר כי היתכנות הביצוע היא הגורם המרכזי.

"היכולת להשקיע הון תלויה ישירות בביטחון שהנושא יקבל הון ורווחים כצפוי. קרנות פיננסיות פיננסיות מצליחות בעולם תמיד שמות את הגורם הזה במרכז", העיר מר רוס.

הוא גם הדגיש שלושה גורמים מרכזיים. האחד הוא להבין את יתרונות הגודל , כולל המבנה, עלויות הגשת ותפעול של IFC. השני הוא הכנסת מזומנים - יציאת מזומנים. וייטנאם צריכה להפוך את זרימות ההון הדיגיטליות, מנגנוני המס ותהליכי הביקורת לשקופים. השלישי הוא ארגז החול לניסויים, במיוחד עם נכסים דיגיטליים, כדי לבחון מודלים מבלי לסכן עסקים.

השלמת המסגרת המשפטית ליישום

מר ריצ'רד ד. מקללן, סגן יו"ר המועצה המייעצת של המרכז הפיננסי הבינלאומי של וייטנאם, המליץ ​​כי חשוב להשלים את המסגרת המשפטית הכוללת עבור המרכז הפיננסי הבינלאומי של וייטנאם. "מסגרת משפטית זו נמצאת כעת בהשלמה. לאחר חתימת צווי היישום, יש לבצע את עבודות היישום ברמה המחוזית", אמר.

לדברי מר מקללן, העיצוב המשפטי הנוכחי נמצא בכיוון הנכון. החלטה 222/2025/QH15 התייחסה לרוב בקשות המשקיעים הקודמות, ופתחה הזדמנויות לזרימות הון בינלאומיות שדוכאו בעשור האחרון.

"כל עוד צווי היישום יקיימו את התחייבויות החלטה 222, זה יהיה ניצחון גדול מבחינת עיצוב משפטי. וייטנאם שלחה את המסר הנכון למשיכת הון עולמי", הוא אישר.

לדברי מר מקללן, לאחר השלמת הצו, שלב היישום יתחיל באמת, כאשר סדרי העדיפויות יהיו בניית סוכנות ביצועית, משיכת משקיעים אסטרטגיים, פיתוח תשתית מוצקה, ניהול תקשורת - מיתוג וגיוס כוח אדם איכותי, כולל כוח אדם בינלאומי.

"ניתן לראות את ה-IFC כארגז חול עבור וייטנאם, שם ניתן לבחון רעיונות שעדיין אינם מוכנים לאימוץ נרחב. אם יצליחו, ניתן יהיה להרחיב את הרפורמות הללו לכלל הכלכלה ב-5-10 השנים הקרובות", אמר.

מבחינת מוצרים, וייטנאם צריכה להתמקד עמוקות בכמה תחומים ספציפיים כמו מימון סחר ומימון שרשרת אספקה, במקום לנסות לפתח את כל שוק ההון בבת אחת.

לווייטנאם יתרונות רבים להתפתח למרכז פיננסי בינלאומי, החל מכלכלה דינמית, כוח עבודה צעיר ועד בסיס ייצור חזק. עם זאת, כדי להפוך את הפוטנציאל למציאות, המדינה צריכה לשכלל את המסגרת המשפטית, לבנות סביבת השקעה שקופה, לפתח מוצרים פיננסיים מודרניים ולשפר את יכולות האכיפה.

מומחים בינלאומיים מדגישים כי הצלחה נובעת לא רק ממהירות צמיחה, אלא גם משקיפות, יציבות ויכולת לעמוד בסטנדרטים בינלאומיים, ובכך הופכת את וייטנאם ליעד אטרקטיבי עבור משקיעים מקומיים וזרים.

יַרקָן

מקור: https://baodautu.vn/xay-dung-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-tai-viet-nam-loi-the-rieng-va-muc-tieu-quoc-gia-d438266.html