יותר עסקים מאחרים בתשלום אג"ח שמועד פירעוןן

שוק האג"ח הקונצרניות רשם באופן רציף עיכובים בתשלום קרן וריבית על אג"ח שמועד פירעון הפירעון. צילום איור: ל. ג'יאנג

אגרות חוב נדל"ן מתפרעות לאט בסדרות

חברת Gia Duc Real Estate Company Limited איחרה בתשלום הריבית על קוד האג"ח GDGCH2131001 בסכום ריבית לתשלום של 35.7 מיליארד דונג וייטנאמי. תאריך התשלום המתוכנן הוא 30 ביוני 2024, אולם החברה טרם הסדירה את מקור המימון. החברה צפויה לשלם ב-10 ביולי 2024.

חברת Gia Duc Real Estate פועלת בעיקר בעסקי הנדל"ן. עם זאת, מצבה העסקי של החברה בשנתיים האחרונות היה פחות חיובי עם הפסדים רצופים. בהתאם לכך, Gia Duc הפסידה 134 מיליארד וונד לאחר מס בשנת 2023, ובשנה שעברה דיווחה החברה גם על הפסד של 92 מיליארד וונד.

נכון ל-31 בדצמבר 2023, הון עצמי של ג'יה דוק עמד על 3,299 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 3.4% בהשוואה לשנת 2022. יחס ההתחייבויות/הון עצמי עמד על פי 2.43, שווה ערך להתחייבויות החברה בסך 8,016 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה קלה של 4% בהשוואה לשנה הקודמת. יחס החוב/הון עצמי של אג"ח עמד על פי 0.39, שווה ערך לחוב אג"ח בסך 1,286 מיליארד דונג וייטנאמי.

באופן דומה, חברת המניות המשותפת ADEC הודיעה זה עתה על מידע הקשור לתשלום קרן וריבית של קוד אג"ח ADECH2123001, בשווי הנפקה של 430 מיליארד דונג וייטנאמי, שהונפקה ב-5 באפריל 2021, לתקופה של 36 חודשים.

בהתאם לכך, החברה שילמה את מלוא הריבית בסך 6.5 מיליארד דונג וייטנאמי. סכום הקרן שיש לשלם הוא 100 מיליארד דונג וייטנאמי, אולם עד ה-5 באפריל 2024, ADEC שילמה רק 52.7 מיליארד דונג וייטנאמי, והסכום הנותר הוא 47.3 מיליארד דונג וייטנאמי.

הסיבה לעיכוב בתשלום נבעה מחוסר משאבים כספיים. ADEC מסרה כי החברה תשלם את החוב העיקרי הנותר בסך 47.3 מיליארד דונג וייטנאמי לפני 31 בדצמבר 2024.

ADEC היא חברה הפועלת בתחומי מיזוגים ורכישות, השקעות, פיתוח ומסחר בנדל"ן. על פי הדוחות הכספיים לשנת 2023, הרווח לאחר מס של ADEC בשנה שעברה עמד על 1.3 מיליארד דונג וייטנאמי בלבד, בשנה הקודמת החברה רשמה רווח של 500 מיליון דונג וייטנאמי בלבד.

עד סוף שנת 2023, הון העצמי של ADEC יעמוד על 634 מיליארד דונג וייטנאמי, יחס החוב/הון עצמי יהיה כפול 0.67, שווה ערך לחוב של החברה בסך 424 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 36% בהשוואה לשנת 2022. יחס האג"ח/הון עצמי יהיה כפול 0.16, שווה ערך לאג"ח של ADEC בסך 101 מיליארד דונג וייטנאמי בסוף שנת 2023.

בנוסף, סדרה של חברות נדל"ן הודיעה גם על תשלומי איחור של קרן וריבית על אג"ח, כגון חברת המניות המשותפת של קבוצת הנדל"ן של Hoang Cat, שאיחרה בתשלום קרן וריבית בסך 333 מיליארד וונד. החברה מנהלת משא ומתן עם מחזיקי האג"ח בנוגע לחוב, אך לא הודיעה על תקופת ההחזר הצפויה.

Hoang Anh Gia Lai איחר בתשלום 4,364 מיליארד VND

ראוי לציין כי חברת המניות המשותפת של Hoang Anh Gia Lai (HAGL - קוד: HAG) נמצאת גם היא ברשימת המפעלים שמאחרים בתשלום הקרן והריבית על אג"ח שפג המועד ובעלות רמה גבוהה למדי של חוב פיגורים.

לפיכך, החברה מאחרת בתשלום קוד האג"ח HAGLBOND16.26. על פי התוכנית, HAG חייבת לשלם ריבית תקופתית של כמעט 140 מיליארד דונג וייטנאמי עבור קבוצת אג"ח זו ב-30 ביוני 2024.

זוהי קבוצה של אג"ח HAG אשר איחרו בתשלום בתקופות תשלום רבות. נכון ל-30 ביוני 2024, ריבית התשלום המצטברת בגין איחורים היא 3,349 מיליארד דונג וקרן התשלום המצטברת היא 1,015 מיליארד דונג. לפיכך, HAG איחרה בתשלום אג"ח שפג תוקפן בסך כולל של 4,364 מיליארד דונג.

החברה מסרה כי הסיבה לעיכוב בתשלום היא שטרם גבתה מספיק כסף מחוב חברת החקלאות הבינלאומית Hoang Anh Gia Lai JSC (קוד: HNG), אך HAG מסרה כי הגיעה להסכם פירעון חוב תלת-צדדי עבור חוב זה. בנוסף, כמה נכסים לא רווחיים שלא מוחלמו גם הם השפיעו על תזרים המזומנים. HAG צפויה לשלם את הסכום הנותר ברבעון השלישי של 2024.

למרות העיכוב בתשלומי האג"ח, מצבה העסקי של HAG יציב יותר בשלוש השנים האחרונות. ברבעון הראשון של 2024, הרווח הנקי של HAG עמד על 215 מיליארד דונג וייטנאמי, ירידה של 26% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. זהו גם הרבעון ה-12 ברציפות של רווח נקי עבור HAG, החל מהרבעון השני של 2021.

מקור: https://laodong.vn/kinh-doanh/them-loat-doanh-nghiep-cham-thanh-toan-no-trai-phieu-den-han-1362715.ldo