שוק הסחורות: לחץ המכירה עדיין שורר

(Chinhphu.vn) - יום המסחר ב-28 באוקטובר המשיך להראות בידול ברור בשוק חומרי הגלם העולמי. לחץ המכירה נותר בקבוצת חומרי הגלם התעשייתיים, ובמיוחד שמן דקלים, כאשר הוא האריך את רצף הירידות של שלושה ימים רצופים, בעוד שלחץ הקנייה חזר לקבוצת המתכות, מה שסייע למחירי הכסף להתאושש בכמעט 1.2%. בסוף יום המסחר, מדד MXV ירד ב-0.34% ל-2,306 נקודות.

לחץ ההיצע ממשיך לדחוף את מחירי שמן הדקלים כלפי מטה

בסוף יום המסחר של אתמול, שוק חומרי הגלם התעשייתיים היה באדום עמוק. בפרט, מחירי שמן הדקלים המלזי המשיכו להאריך את ירידתם זו הפעם השלישית ברציפות. באופן ספציפי, מחיר החוזים העתידיים על שמן דקלים מלזי למשלוח בדצמבר המשיך לרדת ב-1.24% נוספים ל-1,022 דולר/טון.

על פי בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV), העלייה החדה בהיצע על רקע ביקוש מוחלש במקצת הפכה לגורם המפעיל לחץ על מחירי שמן הדקלים במסחר אתמול.

באינדונזיה - יצרנית שמן הדקלים הגדולה בעולם , התפוקה צפויה לגדול בעד 10% בשנת 2025, ולהגיע לכ-56-57 מיליון טון, עלייה משמעותית בהערכות קודמות. על פי איגוד שמן הדקלים האינדונזי (GAPKI), עלייה זו נתמכת על ידי תנאי מזג אוויר נוחים ומחירי מכירה אטרקטיביים, המעודדים חקלאים להשקיע בטיפול וניהול טובים יותר של המטעים שלהם. מזכ"ל GAPKI אמר כי בתקופה 2024-2025 כמעט ולא יראו גשמים ממושכים, מה שמביא ציפיות ליבול גבוה יותר מזה של השנה שעברה.

במלזיה, הנתונים האחרונים של איגוד שמן הדקלים המלזי (MPOA) הראו כי הייצור בתקופה שבין ה-1 ל-20 באוקטובר גדל ב-10.77% בהשוואה לתקופה המקבילה בספטמבר. עלייה זו מצביעה על כך שההיצע מתאושש במהירות, מה שמוביל לאפשרות של הצטברות מלאי נוספת ולחץ כלפי מטה על מחירי הספוט בשוק הסחורות.

על רקע זה, ביקוש היבוא מהאיחוד האירופי ומסין חווה ירידה משמעותית. נתוני האיחוד האירופי (EU) מראים כי נכון ל-19 באוקטובר, נפח יבוא שמן הדקלים לאזור בשנים 2025-2026 ירד ב-20% משנה לשנה. ירידה זו נובעת בחלקה מההשפעה ארוכת הטווח של הנחיית האנרגיה המתחדשת (RED II), המגבילה את השימוש בשמן דקלים בדלקים ביולוגיים.

בסין, יבואנית שמן הדקלים השנייה בגודלה בעולם, היבוא לתעשיית עיבוד המזון הגיע בספטמבר ל-150,000 טון בלבד, ירידה של 32.2% לעומת השנה הקודמת. מתחילת השנה, סך יבוא שמן הדקלים מסין הגיע ל-1.74 מיליון טון, ירידה של 15.7% לעומת השנה הקודמת.

מחירי הכסף התאוששו לאחר שני ימי חולשה רצופים

מצד שני, שוק המתכות חווה אתמול כוח קנייה עצום כאשר 9 מתוך 10 פריטים עלו במחירם. ראוי לציין כי לאחר ירידה של שני מפגשים רצופים לרמה הנמוכה ביותר מזה כמעט חודש, מחיר הכסף במסחר של אתמול התהפך לפתע והתאושש בצורה חזקה. באופן ספציפי, מחירם של חוזים עתידיים על כסף לחודש דצמבר עלה ב-1.18%, ל-47.32 דולר לאונקיה.

לפי MXV, המניע העיקרי להתאוששות זו נובע מהיחלשות הדולר האמריקאי ומהציפיות הגוברות שהפדרל ריזרב האמריקאי (Fed) ימשיך להוריד את הריבית בישיבת המדיניות שלו מחר. מדד הדולר (DXY) ירד ב-0.12% נוספים ל-98.67 נקודות, וסימן את הירידה השנייה ברציפות בהקשר של תשואת אג"ח ממשלתיות אמריקאיות ל-10 שנים שנשארה מתחת לסף ה-4% במשך יותר משבוע. הדולר החלש הופך את הכסף ומתכות יקרות אחרות, המתומחרות בדולר אמריקאי, לאטרקטיביות יותר עבור משקיעים המחזיקים במטבעות אחרים, ובכך מעורר קנייה טכנית בשוק.

ההסתברות להפחתה נוספת של 25 נקודות בסיס על ידי הפד עלתה ל-99.5%, על פי כלי FedWatch של CME. נתונים אחרונים מראים כי שוק העבודה בארה"ב מתקרר, כאשר מספר התעסוקה מחוץ לחקלאות יורד לרמתו הנמוכה ביותר מאז המגפה במאי-אוגוסט ושיעור האבטלה עולה ל-4.3% - שיא ​​של ארבע שנים. יחד עם המשך הירידה במדד אמון הצרכנים של ה-Conference Board מאוקטובר, אותות אלה מחזקים את הדעה כי הפד ישמור על מדיניות מוניטרית גמישה כדי לתמוך בצמיחה.

עם זאת, התאוששות הכסף הוגבלה על ידי היחלשות הביקוש ההגנתי. תחזית הסחר העולמית השתפרה לאחר שארה"ב וסין הגיעו להסכם מסגרת ראשוני במלזיה בסוף השבוע שעבר, מה שהפחית את הסיכון שוושינגטון תטיל מכסי יבוא של 100% על סחורות סיניות. התפתחות חיובית זו הפחיתה במידה מסוימת את תפקידה של המתכת היקרה כמקלט.

מקור: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-ap-luc-ban-van-bao-trum-102251029100518377.htm