שוק הסחורות: ירוק תוסס

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA: Sôi động sắc xanh- Ảnh 1. — תמונה 1: אינדקס MXV

מחירי הכסף הגיעו לשיא של כמעט 14 שנה

לפי MXV, קבוצת המתכות הובילה את המגמה הכללית של השוק כולו בשבוע שעבר עם כוח קנייה עצום של 8 מתוך 10 פריטים. בפרט, כסף היה במוקד כאשר מחיר החוזים העתידיים של דצמבר עלה בכמעט 3% ל-40.72 דולר לאונקיה - הרמה הגבוהה ביותר מזה כמעט 14 שנים, וסימנה את השבוע השני ברציפות של עלייה.

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA: Sôi động sắc xanh- Ảnh 2.

ראשית, הציפייה שהפד יקל בקרוב את המדיניות המוניטרית השפיעה באופן משמעותי על תנועת הסחורה הזו. השוק כמעט בטוח כעת שהפד יוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס בפגישת ספטמבר, כאשר לפי CME FedWatch ההסתברות עולה ל-87.4% מ-84.7% לפני שבוע. מורגן סטנלי צופה כי הפד עשוי להמשיך לקצץ את הריבית בדצמבר ולשמור על שיעור ההפחתה הרבעוני בשנת 2026, מה שיביא את הריבית ל-2.75-3%. ריביות נמוכות יחלישו את הדולר, ובכך יהפכו נכסים המתומחרים במטבע זה, כמו כסף, לזולים יותר עבור משקיעים בינלאומיים, ויעודדו את כוח הקנייה.

בנוסף, נתונים כלכליים אחרונים המצביעים על היחלשות שוק העבודה האמריקאי חיזקו את הציפיות להקלות נוספות של הפד. תביעות האבטלה נותרו בשיא של שלוש שנים ומספר התעסוקה מחוץ לחקלאות ירד בחדות, מה שמגביר את הלחץ על הפד לתמוך בצמיחה הכלכלית.

יתר על כן, הסלמה של מתחים מסחריים וגיאופוליטיים הגבירה גם את הביקוש למקלטים בטוחים. הטלת מכסים של 50% על סחורות הודיות על ידי ארה"ב ואיתותים מחמירים יותר לרוסיה שלחו הון לחפש כסף, לצד זהב, כגידור מפני סיכונים.

בנוסף, גל ההשקעות בכסף פיזי ממשיך לעלות, ויוצר תמיכה נוספת במחירים. בארה"ב, נפח הכסף המצטבר בין השנים 2010-2024 הגיע ל-1.5 מיליארד אונקיות, שווה ערך ל-70% משווי ההשקעות בזהב, גבוה בהרבה מהממוצע העולמי . בהודו, הביקוש למטילי כסף ומטבעות בשנת 2024 גדל ב-21% הודות למחירים מקומיים אטרקטיביים.

השפעה זו התפשטה גם לשוק המקומי. בבוקר ה-1 בספטמבר, מחיר הכסף 999 בהאנוי הגיע ל-1.263-1.296 מיליון וונד/טאל, ובהו צ'י מין סיטי הוא עמד על 1.265-1.302 מיליון וונד/טאל, עלייה של כ-2% בהשוואה לשבוע שעבר.

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA: Sôi động sắc xanh- Ảnh 3.

מחירי הקפה ממשיכים לעלות בחדות עקב מתחים באספקה

בשוק חומרי הגלם התעשייתיים, מחיריהם של שני מוצרי קפה המשיכו לעלות עקב חששות לגבי מצב הייצור בברזיל. באופן ספציפי, מחיר קפה ערביקה עלה ביותר מ-2% ל-8,512 דולר/טון, בעוד שמחיר קפה רובוסטה עלה ביותר מ-3.5% ל-4,815 דולר/טון.

דו"ח חדש של Safras & Mercado מראה כי ייצור הקפה של ברזיל בשנת היבול 2025-2026 יירד בחדות ל-63.35 מיליון שקיות, נמוך ב-3.3% מהתחזית הקודמת. ייצור הערביקה יירד בחדות ל-38.05 מיליון שקיות, נמוך ב-14% משנת היבול הקודמת, בעוד שייצור הרובוסטה יעלה על 25 מיליון שקיות אך לא מספיק כדי לפצות על הגירעון. יצוא הקפה של ברזיל צפוי לרדת ב-11%, כאשר המלאי שווה ערך ל-5% בלבד מהביקוש, מה שהופך את האספקה העולמית לשברירית יותר והמחירים יישארו גבוהים.

בנוגע לסוגיית המכסים, ממשלת ברזיל הודיעה ב-28 באוגוסט כי תשקול את האפשרות להחיל את חוק ההדדיות על ארה"ב, לאחר שארה"ב הטילה מס של 50% על מוצרי יצוא ברזילאים רבים, כולל קפה. אם ארה"ב תמשיך להגיב על ידי העלאת שיעור המס עוד יותר, שוק הקפה העולמי צפוי להמשיך ולחוות "פיצוצי מחירים" חזקים.

נכון לעכשיו, המלאי המקומי בארה"ב מספיק ל-45-60 יום, ויבואנים מתחילים לחפש מקורות חלופיים ממדינות אחרות. עם זאת, היבולים מקולומביה ומווייטנאם לא צפויים להיקטף ולייצא עד אוקטובר.

מקור: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-soi-dong-sac-xanh-102250901100047482.htm