שוק הסחורות: ירוק תוסס

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA: Sôi động sắc xanh- Ảnh 1. — תמונה 1: אינדקס MXV

מחירי הכסף הגיעו לשיא של 14 שנה

לפי MXV, קבוצת המתכות הובילה את המגמה הכללית של השוק כולו בשבוע שעבר עם כוח קנייה עצום של 8 מתוך 10 פריטים. בפרט, כסף היה במוקד כאשר מחיר החוזים העתידיים של דצמבר עלה בכמעט 3% ל-40.72 דולר לאונקיה - הרמה הגבוהה ביותר מזה כמעט 14 שנים, וסימנה את השבוע השני ברציפות של עלייה.

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA: Sôi động sắc xanh- Ảnh 2.

ראשית, הציפיות שהפד יקל בקרוב על המדיניות המוניטרית השפיעו באופן משמעותי על ביצועי הסחורה הזו. השוק כמעט בטוח כעת שהפד יוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס בפגישתו בספטמבר, כאשר לפי CME FedWatch ההסתברות עולה ל-87.4% מ-84.7% לפני שבוע. מורגן סטנלי צופה כי הפד עשוי להמשיך לקצץ את הריבית בדצמבר ולשמור על הפחתה רבעונית עד 2026, מה שיביא את הריבית ל-2.75-3%. ריביות נמוכות יחלישו את הדולר, ובכך יהפכו נכסים המתומחרים במטבע זה, כמו כסף, לזולים יותר עבור משקיעים בינלאומיים, ויעודדו קנייה.

בנוסף, נתונים כלכליים אחרונים המצביעים על היחלשות שוק העבודה האמריקאי חיזקו את הציפיות מהפד להקל על המדיניות. תביעות האבטלה נותרו בשיא של שלוש שנים ומספר התעסוקה מחוץ לחקלאות ירד בחדות, מה שמגביר את הלחץ על הפד לתמוך בצמיחה הכלכלית.

מתחים מסחריים וגיאופוליטיים גוברים הגבירו גם הם את הביקוש למקלטים. הטלת מכסים של 50% על סחורות הודיות על ידי ארה"ב ואיתותים מחמירים יותר לרוסיה גרמו להון לפנות לכסף, לצד זהב, כגידור מפני סיכונים.

בנוסף, גל ההשקעות בכסף פיזי ממשיך לעלות, ויוצר תמיכה נוספת במחירים. בארה"ב, נפח הכסף המצטבר בין השנים 2010-2024 הגיע ל-1.5 מיליארד אונקיות, שווה ערך ל-70% משווי ההשקעות בזהב, גבוה בהרבה מהממוצע העולמי . בהודו, הביקוש למטילי כסף ומטבעות בשנת 2024 גדל ב-21% הודות למחירים מקומיים אטרקטיביים.

השפעה זו התפשטה גם לשוק המקומי. בבוקר ה-1 בספטמבר, מחיר הכסף 999 נרשם בהאנוי בין 1.263 ל-1.296 מיליון וונד לתאאל, בעוד שבהו צ'י מין סיטי הוא עמד על 1.265 ל-1.302 מיליון וונד לתאאל, עלייה של כ-2% בהשוואה לשבוע שעבר.

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA: Sôi động sắc xanh- Ảnh 3.

מחירי הקפה ממשיכים לעלות בחדות עקב מתחים באספקה

בשוק חומרי הגלם התעשייתיים, מחיריהם של שני מוצרי קפה המשיכו לעלות על רקע חששות לגבי מצב הייצור בברזיל. באופן ספציפי, מחיר קפה הערביקה עלה ביותר מ-2% ל-8,512 דולר/טון, בעוד שמחיר קפה הרובוסטה עלה ביותר מ-3.5% ל-4,815 דולר/טון.

דו"ח חדש של Safras & Mercado מראה כי ייצור הקפה של ברזיל בשנים 2025-26 יירד בחדות ל-63.35 מיליון שקיות, נמוך ב-3.3% מהתחזית הקודמת. ייצור הערביקה יירד בחדות ל-38.05 מיליון שקיות, נמוך ב-14% מהיבול הקודם, בעוד שייצור הרובוסטה יעלה על 25 מיליון שקיות אך לא מספיק כדי לפצות על הגירעון. יצוא הקפה של ברזיל צפוי לרדת ב-11%, כאשר המלאי יהווה רק 5% מהביקוש, מה שהופך את האספקה העולמית לשברירית יותר והמחירים יישארו גבוהים.

בנוגע לסוגיית המכסים, ממשלת ברזיל הודיעה ב-28 באוגוסט כי תשקול את האפשרות להחיל את חוק ההדדיות על ארצות הברית, לאחר שארה"ב הטילה מס של 50% על יצוא ברזילאי רב, כולל קפה. אם ארה"ב תמשיך להגיב על ידי העלאת שיעור המס עוד יותר, שוק הקפה העולמי צפוי להמשיך ולחוות "פיצוצי מחירים" חזקים.

נכון לעכשיו, המלאי המקומי בארצות הברית מספיק ל-45-60 יום, ויבואנים מתחילים לחפש אספקה חלופית ממדינות אחרות. עם זאת, יבולים מקולומביה ומווייטנאם לא צפויים להיקטף ולייצא עד אוקטובר.

מקור: https://baochinhphu.vn/thi-truong-hang-hoa-soi-dong-sac-xanh-102250901100047482.htm